Risiko Mata Wang, Kadar Pertukaran, dan Faktor Lain yang Perlu Dipertimbangkan
Pelaburan antarabangsa berbeza daripada melabur di pasaran rumah anda dengan banyak cara, tetapi mungkin perbezaan terbesar ialah kesan turun naik mata wang.
Apabila seorang pelabur Amerika membeli saham syarikat AS, atau seorang pelabur Jepun membeli saham di Tokyo , pemboleh ubah utama adalah perubahan harga saham. Jika harga saham naik 10%, nilai pelaburan naik 10%.
Tetapi itu tidak semestinya berlaku di pasaran antarabangsa.
Untuk memahami mengapa, mari kita lihat contoh hipotesis. Untuk memastikan perkara mudah, kami juga akan mengabaikan dividen serta komisen broker atau kos transaksi lain. Kami kemudian akan melihat beberapa petua untuk pelabur antarabangsa untuk mengurangkan risiko ini dan memastikan kepelbagaian yang tepat.
Contoh Risiko Mata Wang
Katakan anda berminat untuk melabur dalam syarikat Jepun (palsu) yang dikenali sebagai Mainan Tokyo. Menurut penyelidikan anda, syarikat itu mempunyai alat elektronik baru yang keluar yang kemungkinan akan menjadi mainan "mesti ada" pada musim cuti yang akan datang. Saham Mainan Tokyo kini berdagang pada 5,000 yen . Kadar pertukaran semasa adalah 100 yen setiap dolar.
Untuk mengetahui berapa banyak bahagian Mainan Tokyo bernilai dalam dolar AS, kami hanya membahagikan harga dalam mata wang tempatan (5,000 yen) dengan kadar pertukaran (100 yen). Sebahagian daripada Toy Tokyo sehingga $ 50. Anda memanggil broker anda dan membuat pesanan untuk 100 saham - jumlah pelaburan sebanyak $ 5,000.
Kini mari maju cepat enam bulan. Berita hebat: penyelidikan anda ternyata tepat pada wang. Gizmo syarikat itu adalah kejutan besar pada Krismas, dan saham Mainan Tokyo telah meningkat 20% kepada 6,000 yen. Anda menganggap bahawa anda telah membuat pulangan $ 1,000 untuk pelaburan anda. Anda memutuskan untuk mengunci keuntungan anda dan menasihati broker anda untuk menjual.
Tetapi apabila anda membuka penyata akaun broker anda yang seterusnya, ia masih menunjukkan $ 5,000. Apa yang berlaku dengan keuntungan 20%? Anda memanggil broker anda sekali lagi untuk meminta penjelasan.
Kini berita buruk. Walaupun saham Toy Tokyo meningkat 20%, nilai yen Jepun juga berubah dalam tempoh enam bulan. Pada masa broker anda menjual saham, kadar pertukaran semasa adalah 120 yen setiap dolar. Bahagikan 6,000 yen sebanyak 120 yen per dolar dan anda akan mendapat $ 50 - kembali ke tempat anda bermula.
Bagi pelabur Jepun, bagaimanapun, mainan Tokyo merupakan pelaburan yang hebat. Itu kerana mereka tidak perlu menukar yen mereka kembali ke dalam dolar.
Tetapi jika anda mahu wang anda kembali dalam dolar, Mainan Tokyo adalah pelaburan yang buruk. Disesuaikan untuk perubahan mata wang, pelaburan anda tidak pergi ke mana-mana. Faktor dalam kos urus niaga dan komisen, dan anda mungkin akan kehilangan wang, walaupun naluri pelaburan dan penyelidikan asas anda betul.
Bagaimana Mata Wang Bolehkah Mengambil Faedah Portfolio
Dengan tanda yang sama, kesan mata wang menjadikannya mudah untuk membuat wang apabila penyelidikan anda salah. Bagaimana?
Dengan menggunakan contoh yang sama, katakanlah penyelidikan anda adalah jauh dari tanda. Gizmo baru Tokyo Toys 'adalah kegagalan lengkap. Sepanjang enam bulan akan datang, saham syarikat jatuh ke 4,500 yen, penurunan 10%.
Tetapi pada masa yang sama, yen menjadi lebih kuat berbanding dolar. Katakan kadar pertukaran selepas enam bulan adalah 80 setiap dolar. Bahagikan 4,500 oleh 80 dan anda akan mendapat $ 56,25. Dalam kes ini, pelaburan awal anda sebanyak $ 50 meningkat 12.5%, walaupun fakta bahawa penyelidikan anda tentang gizmo baru syarikat itu benar-benar salah!
Kesan mata wang juga boleh membantu meningkatkan kepelbagaian portfolio. Jika kita menentukan kepelbagaian sebagai korelasi yang dikurangkan antara aset, melabur dalam mata wang selain daripada dolar Amerika Syarikat kemungkinan akan meningkatkan kepelbagaian portfolio AS-sentris.
Manfaat kepelbagaian didokumentasikan dengan bukti empirikal dan pendedahan kadar pertukaran asing tidak semestinya membawa kepada risiko pelaburan yang lebih tinggi.
Tips untuk Pelabur Antarabangsa
Sentiasa ingat: apabila anda membeli saham saham asing , anda sebenarnya membuat dua keputusan pelaburan.
Anda bertaruh pada prestasi syarikat itu sendiri dan mata wang.
Senario yang ideal adalah betul tentang kedua-dua: harga saham naik dan anda mendapat manfaat tambahan dari pengukuhan mata wang. Kes yang paling teruk: stok turun dan mata wang kehilangan nilai berbanding dengan dolar. Dalam kes lain, hasilnya akan bercampur. Tidak peduli apa, anda tidak boleh mengabaikan kesan mata wang.
Dalam sesetengah kes, anda mungkin lebih suka mengambil risiko kadar pertukaran ini untuk manfaat kepelbagaian. Jika tidak, anda mungkin ingin mempertimbangkan dana yang didagangkan dengan mata wang yang diperagihkan (ETF), yang berusaha untuk mengimbangi kesan pergerakan mata wang, atau lindung nilai terhadap pergerakan mata wang secara langsung.