Dengan kata lain, nilai ETP bon songsang meningkat apabila pasaran bon jatuh, dan sebaliknya. Sebagai contoh, jika nota Perbendaharaan AS 10 tahun jatuh 1% pada hari tertentu, dana Perbendaharaan 10-tahun songsang akan mendapat 1%.
Jenis Dana Bon Tolak
Pelabur juga mempunyai pilihan untuk melabur dalam ETF bon dua songsang dan bahkan tiga kali ganda, yang direka untuk bergerak dua atau tiga kali dalam arah bertentangan indeks pendasar masing-masing, setiap hari. Pergerakan -1.0% dalam indeks akan diterjemahkan kepada keuntungan kira-kira 2.0% untuk dana double-reverse dan 3.0% untuk dana tiga kali ganda. Seperti yang dijangkakan, produk tersebut membawa kedua-dua risiko tinggi dan potensi pulangan yang lebih tinggi daripada rakan sebaliknya yang satu kali.
Pelabur untuk melakukan lebih daripada sekadar bertaruh terhadap pasaran bon secara keseluruhan. Sebaliknya, terdapat pelbagai pilihan yang membolehkan pelabur memanfaatkan kemerosotan dalam Perbendaharaan AS dengan kematangan yang berlainan serta segmen pasaran yang berlainan (seperti bon hasil tinggi atau bon korporat gred pelaburan).
Risiko Dana Bon Berbangkit
ETPs songsang menyediakan pelabur dengan lebih banyak pilihan, tetapi juga sejumlah besar potensi bahaya. Pertama, pertaruhan terhadap segmen pasaran tertentu, dengan sifatnya, strategi canggih yang mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur. Sebelum membeli produk sedemikian - dan khususnya salah satu dana leveraged - pastikan untuk menilai toleransi risiko anda dan pastikan anda memahami bahawa ETF songsang direka untuk menjadi kenderaan perdagangan jangka pendek.
Juga, jangan lupa bahawa walaupun mereka adalah dana bon , versi leveraged adalah sangat tidak menentu. Sebagai contoh, dalam tempoh antara 25 Julai hingga 22 September 2011, hasil pada nota Perbendaharaan 10 tahun jatuh dari 3.00% kepada 1.72% apabila harganya meningkat. Sepanjang selang yang sama, harga saham Treasury Bear 3x harian (ticker: TYO), ETN triple-inverse, jatuh dari $ 38.23 hingga $ 28.02 - kerugian sebanyak 26.7%. Pastikan anda boleh bertolak ansur dengan jenis ketidaktentuan ini sebelum anda melabur.
Risiko Dana Bon Double dan Triple Inverse
Pelabur juga harus sedar bahawa dana songsang dua dan tiga kali hanya memberikan prestasi songsang yang dijangkakan pada hari-hari tunggal . Dari masa ke masa, kesan penggabungan bermakna bahawa pelabur tidak akan melihat prestasi yang tepat dua atau tiga kali bertentangan dengan indeks. Malah, semakin lama tempoh masa, semakin besar perbezaan antara pulangan sebenar dan jangkaan.
Contoh cepat: dalam satu hari, ETF Perbendaharaan songsang mungkin kehilangan 2% jika pasaran naik 1%. Lebih sebulan, pulangan mungkin -6% (bukan -4%) pada kerugian 2% untuk pasaran. Dalam setahun, pelabur mungkin melihat kerugian sebanyak -26% (bukan -20%) pada kemerosotan 10% dalam pasaran. Ini hanya hipotesis, tetapi ia menggambarkan perbezaan yang boleh berlaku dari masa ke masa.
Ini adalah sebab yang paling penting mengapa dana songsang yang dimanfaatkan tidak boleh dianggap sebagai pelaburan jangka panjang .
Di bawah ini adalah senarai produk dagangan berdagang pendapatan tetap. Terdapat beberapa pertindihan di sini, seperti dalam beberapa kes, dua syarikat yang berbeza telah menawarkan ETF songsang yang meliputi segmen pasaran yang sama; contohnya, TBX dan TYNS.
Satu-masa (-100%) ETF Perbendaharaan songsang dan ETN
- iPath US Treasury Long Bond Bear ETN (DLBS)
- ProShares Pendek Barclays Capital 20+ Tahun Dana Indeks Perbendaharaan AS (TBF)
- Direxion Daily 20 Year Treasury Bear 1x Shares (TYBS)
- Direxion Daily Total Bond Market Bear 1x Shares (SAGG)
- iPath US Treasury 10-year Bear ETN (DTYS)
- Direxion Daily 7-10 Year Treasury Bear 1x Shares (TYNS)
- Perbendaharaan 7-10 Tahun ProShares Pendek (TBX)
- iPath US Treasury 2-year Bear ETN (DTUS)
- iPath US Treasury 5-year Bear Exchange Traded Note (DFVS)
Dua dan tiga kali (-200% dan -300%) ETF Perbendaharaan songsang dan ETN
- ProShares UltraShort Barclays 20+ Tahun Perbendaharaan (TBT)
- ProShares UltraShort 7-10 Tahun Perbendaharaan Bon ETF (PST)
- ProShares UltraShort 3-7 Tahun Perbendaharaan 2x (TBZ)
- ProShares UltraPro Perbendaharaan Tahun Baharu 20+ Tahun (TTT)
- PowerShares DB 3x Bond Perbendaharaan 25+ Tahun Pendek ETN (SBND)
- Direxion Daily 7-10 Yr Trsy Bear 3X Shrs (TYO)
- Direxion Daily 20+ Yr Trsy Bear 3X Shrs (TMV)
- ProShares UltraShort TIPS ETF (TPS)
ETF Pendek Bukan Perbendaharaan
- ProShares Investment Grade Corporate (IGS)
- ProShares Short High yielding (SJB)
- PowerShares DB Kebalikan Bon Kerajaan Bonus Masa Depan (JGBS)
- PowerShares DB 3x Songsang Bon Kerajaan Jepun (JGBD)