Dari kriptografi untuk hak mineral, penempatan berstruktur ke hutan, sijil lien cukai ke pajakan menara sel, pelaburan alternatif boleh menjadi pilihan menarik bagi pelabur yang tepat, di bawah keadaan yang betul; terutamanya bagi mereka yang mempunyai pengetahuan khusus dalam bidang tertentu atau untuk keluarga bernilai tinggi, yang sering dapat memberi manfaat lebih banyak daripada offset cukai atau struktur entiti tertentu daripada mereka yang mempunyai pendapatan isi rumah yang lebih sederhana.
Dalam pengenalan kepada aset alternatif, kami akan menangani empat soalan penting:
- Apakah pelaburan alternatif atau aset alternatif?
- Apakah beberapa contoh pelaburan alternatif atau aset alternatif?
- Mengapa pelabur mencari alternatif pelaburan atau aset alternatif?
- Apakah faedah dan kelemahan utama termasuk pelaburan alternatif atau aset alternatif dalam portfolio terpelbagai ?
Harapan saya adalah anda akan dapat memahami konsep ini dengan lebih baik apabila kita mengkaji setiap topik ini dalam beberapa minit akan datang; terutamanya mengenai beberapa risiko besar yang boleh menyebabkan banyak kesakitan dan penderitaan kewangan dan emosi. (Dalam melabur, banyak perkara yang perlu dikatakan untuk memberi tumpuan kepada apa yang boleh menjadi salah. Berita baik biasanya menjaga sendiri.)
Apakah Pelaburan Alternatif atau Aset Alternatif?
Untuk menghargai bagaimana aset alternatif ditakrifkan, anda perlu memahami dua konsep berkaitan yang dikenali sebagai kelas aset dan peruntukan aset .
Secara ringkasnya, kelas aset adalah sejenis aset yang mempunyai set ciri-ciri yang serupa; contohnya, bagaimana ia menjana pulangan, risiko yang terlibat dalam memiliki atau memegangnya, korelasinya dengan kelas aset lain atau kuasa ekonomi seperti kadar faedah .
Peruntukan aset merujuk kepada membina model atau pemetaan garis panduan am mengenai peratusan kasar portfolio yang pelabur ingin bekerja dalam setiap kelas aset.
Biasanya, peruntukan aset ini akan dinyatakan dalam dokumen yang dipanggil penyata dasar pelaburan . Kami membincangkan beberapa isu yang mungkin anda ingin perhatikan apabila berhadapan dengan menentukan sasaran kelas aset yang sesuai dalam artikel yang dipanggil Perkara yang Perlu Dipertimbangkan Apabila Mengimbangi Pendedahan Kelas Aset Anda .
Secara tradisinya, terdapat segelintir apa yang anda sebut sebagai kelas aset "teras" yang orang yang munasabah mungkin mempertimbangkan menambah portfolio pelaburannya. Iaitu, jika anda mentadbir dana amanah yang seimbang atau mengupah syarikat pengurusan aset atau penasihat pelaburan berdaftar untuk menyatukan dan mengekalkan portfolio yang terpelbagai untuk anda atau pewaris anda, portfolio anda akan mengandungi satu atau lebih daripada yang berikut:
- Tunai dan kesetaraan tunai
- Saham
- Bon
Mengapa perkara itu berlaku? Dalam erti yang paling luas, pelaburan alternatif, atau aset alternatif, adalah jenis aset yang tidak termasuk dalam kategori ini. Iaitu, pelaburan alternatif adalah apa-apa yang tidak terdiri daripada wang tunai, stok, atau bon .
Apakah Beberapa Contoh Pelaburan Alternatif atau Aset Alternatif?
Walaupun senarai pelaburan alternatif adalah luas, beberapa yang mungkin anda hadapi di dunia nyata termasuk, tetapi tidak semestinya terhad kepada, yang berikut:
- Hartanah dan semua derivasinya termasuk harta tanah milik langsung, perkongsian terhad hartanah, syarikat pembangunan hartanah, dan REIT
- Perkongsian terhad Master, yang boleh memiliki dan mengendalikan segala-galanya dari saluran minyak ke taman tema intensif modal
- Sijil lien cukai
- Saham atau unit keahlian dalam perniagaan persendirian
- Komoditi termasuk logam berharga seperti emas , perak, platinum, dan paladium, serta minyak mentah, gas asli, etanol, jagung, kacang soya, gandum, koko, kopi, gula, jus oren pekat, oat, lembu hidup, tembaga , plumbum, timah, timah, aluminium, nikel dan kobalt
- Niaga hadapan yang diuruskan
- Farmland
- Timberland
- Hak asasi
- Harta intelektual seperti hak cipta, hak cipta, paten, dan tanda niaga
- Gadai janji yang dipinjam secara persendirian
- Peralatan pajakan
- Pemetaan berstruktur
- Seni dan koleksi
- Ekuiti swasta
- Wain
- Syiling yang mempunyai nilai numismatik
- Modal teroka
- Pinjaman rakan sebaya
- Viaticals
- Dana lindung nilai
- Anuiti
- Kredit cukai
Kenapa Pelabur Melabur Pelaburan Alternatif atau Aset Alternatif?
Terdapat beberapa sebab pelabur atau pengurus portfolio mungkin mempertimbangkan untuk menambah pelaburan alternatif kepada kunci kira-kira.
Dalam sesetengah kes, satu dolar aliran tunai yang dihasilkan daripada pelaburan alternatif mungkin tertakluk kepada rawatan cukai yang jauh lebih baik daripada satu dolar yang dijana daripada pelaburan yang lebih tradisional; contohnya, jika pelabur atau pelanggan mempunyai kerugian atau kerugian cukai yang penting yang boleh digunakan untuk jenis aktiviti atau sumber pendapatan tertentu.
Dalam keadaan lain, faktor-faktor dan syarat-syarat khusus untuk kelas aset tertentu pada masa pelaburan dianggap mungkin membuat kelas aset kelihatan lebih murah, dan dengan itu lebih menarik untuk pemilik jangka panjang, daripada jenis pelaburan lain yang terdapat di pasaran; Contohnya, terdapat tempoh selepas kemelesetan Great Resession apabila pelabur kaya membeli kondominium yang sangat diskaun di bandar-bandar seperti Miami, membayar sebahagian kecil daripada apa yang mereka fikir nilai pasaran utama akan di masa depan.
Kadang-kadang, pelabur atau penasihatnya mempunyai pengetahuan yang mendalam atau kemahiran unik yang ditetapkan dalam bidang tertentu yang dapat menyebabkan pelaburan alternatif masuk akal. Sebagai contoh, jika seorang usahawan yang berpengalaman dalam industri minyak dan gas mempunyai sumber dan kesabaran untuk memanfaatkan minyak dan / atau gas gluten utama, ilmu dan pengalaman yang unik mungkin akan melunasi dengan baik kerana ia membolehkan pelabur menurunkan risiko dengan cara yang tidak berpengalaman oleh pelabur yang tidak berpengalaman, apalagi tahu wujud.
Dalam situasi lain, pelaburan alternatif alternatif atau kelas aset alternatif mungkin secara emosi dan intelektual memegang perhatian pelabur lebih daripada kelas aset yang lain. Sebagai contoh, terdapat pelabur yang berjaya yang sangat tertarik dengan modal teroka kerana mereka menikmati proses mengenal pasti, membiayai, dan mengambil pemilikan dalam startup dan perusahaan yang baru; untuk melihat mereka berkembang dan berjaya, mengetahui bahawa mereka adalah sebahagian daripadanya.
Terdapat beberapa pelabur, terutamanya mereka yang lebih tua, yang tidak suka memiliki stok dan bon, lebih memilih untuk menanggung jamin gadai janji mereka sendiri ke hartanah hartanah yang telah mereka beli dan diubahsuai. Ia masuk akal kepada mereka. Mereka merasakan bahawa mereka lebih memahami keuntungan dan kerugian yang berpotensi, terutamanya jika dibandingkan dengan volatiliti harian yang merupakan sebahagian daripada saham biasa yang didagangkan secara umum.
Terdapat beberapa pelabur yang memperoleh katalog hak muzik, sama ada di lelongan, dalam urus niaga yang dirundingkan, atau melalui prosiding mahkamah muflis kerana mereka memahami bagaimana mentadbir dan melesenkan hak tersebut kepada pihak yang berminat. Boleh dikatakan di kalangan pelabur alternatif yang paling terkenal adalah "Bugs Emas" yang menyimpan emas dalam bentuk koin dan bar. Bagi ramai yang jatuh ke dalam kem ini, emas menjadi hampir menjadi obsesi yang sering tidak kelihatan sama sekali rasional kepada mereka yang tidak merasakan paksaan yang sama untuk mengumpulkan logam legenda.
Manfaat dan Kelemahan Pelaburan Alternatif dalam Portfolio yang Beragam
Kami telah membincangkan beberapa potensi keuntungan pelaburan alternatif - aliran tunai yang mendapat manfaat cukai atau terlindung di bawah keadaan tertentu, pasaran kurang cekap yang boleh membawa kepada peluang yang dapat dieksploitasikan, kepuasan intelektual dan emosi apabila berurusan dengan aset yang diminati para pelabur, memahami, dan merasakan dia mempunyai saingan kompetitif atau strategi di atas persaingan - jadi mungkin lebih baik untuk memberi tumpuan kepada negatif, di mana terdapat banyak. Senarai negatif sedemikian akan lengkap sehingga saya lebih suka menutup dua yang saya percaya sangat berbahaya.
Pertama, pelaburan alternatif boleh menjadi rumit dan melibatkan risiko tersembunyi yang ketara. Seringkali, apabila melabur dalam perkara seperti struktur yang disatukan, terdapat kekurangan ketelusan yang menjadikannya mustahil untuk benar-benar memahami risiko yang anda ambil. Satu ilustrasi dunia nyata: dalam laporan rasmi Kerajaan mengenai Krisis Kewangan 2007-2009, komisen mendapati bahawa dana tertentu yang ditaja oleh bank pelaburan telah terlibat dalam apa yang sering disebut "tingkap berpakaian" dengan menjual aset berisiko dan / atau mengurangkan hutang sebelum akhir tempoh pelaporan untuk menjadikan dana lebih selamat untuk pemiliknya.
Pemilik ini diberi rasa tidak puas hati tentang apa yang mereka miliki dan risiko yang dihadapi modal mereka. Ia tidak ketara bagi pelaburan alternatif yang akan dihapuskan dalam jumlah, kerugian lengkap bagi pelabur. Ketakutan yang sihat adalah bijak ketika meneliti banyak bidang yang disenaraikan di dalam artikel ini. Keupayaan anda untuk mengatakan "tidak" - untuk menghindari dari pelaburan yang anda tidak faham sepenuhnya - dapat menurunkan peluang terpaksa menyaksikan kekayaan anda dapat ditiup di depan mata anda. Jangan biarkan takut kehilangan sesuatu yang menarik menyebabkan anda melakukan sesuatu yang bodoh.
Kedua, pelaburan alternatif boleh mencipta mimpi ngeri, dan kadang-kadang bencana langsung, akibat cukai. Sebagai contoh, bayangkan anda mempunyai pelan persaraan yang diarahkan sendiri. Mungkin ia SEP-IRA . Anda memutuskan anda ingin memiliki perkongsian terhad master oil pipeline , atau MLP , melalui SEP anda. Walaupun ia bergantung kepada beberapa faktor, anda telah mencipta situasi di mana SEP-IRA anda sekarang mungkin perlu memfailkan pulangan cukainya sendiri dan, lebih buruk, membayar cukai! Ini akan menjadi banyak tambahan kerumitan dan kos yang, di bawah syarat-syarat tertentu mungkin bernilai, tetapi satu yang boleh menjadi kejutan yang tidak menyenangkan jika anda tidak tahu itu adalah kemungkinan.
Satu lagi ilustrasi: anda menganggap melabur dalam perkongsian persendirian. Perkongsian itu tidak mempunyai klausa edaran cukai mandatori walaupun berstruktur untuk cukai lulus. Anda boleh mempunyai bil cukai yang besar yang anda perlu bayar dari saku walaupun perkongsian itu tidak mengagihkan sebarang wang kepada anda semasa tahun cukai itu! Itu mungkin baik jika anda mempunyai banyak kecairan yang duduk di sekeliling dan anda merasakan pelaburan itu masih masuk akal tetapi ia boleh mencetuskan kesusahan jika anda terpaksa menjual aset lain atau meminjam wang untuk membayar bil anda kepada IRS.
Penafian: Kandungan di laman web ini hanya disediakan untuk tujuan maklumat dan perbincangan, dan tidak sepatutnya disalah anggap sebagai nasihat pelaburan. Dalam keadaan apa-apa maklumat ini mewakili syor untuk membeli atau menjual sekuriti.