Kejatuhan Pasaran Saham Tahun 1929 Fakta, Punca, dan Impak

The Crash Worst dalam Sejarah AS

Kejatuhan pasaran saham pada tahun 1929 adalah keruntuhan harga saham empat hari yang bermula pada 24 Oktober 1929. Ini adalah penurunan paling teruk dalam sejarah AS. Dow Jones Industrial Average turun 25 peratus. Ia kehilangan $ 30 bilion dalam nilai pasaran. Itu bersamaan dengan $ 396 bilion hari ini. Ia lebih daripada jumlah kos Perang Dunia I. Ia memusnahkan keyakinan di pasaran Wall Street dan membawa kepada Kemelesetan Besar .

Untuk lebih lanjut, lihat Bilakah Kemelesetan Besar Dimulakan?

Apa yang berlaku

Hari pertama kemalangan itu adalah Khamis Khamis . Dow dibuka pada 305.85. Ia terus jatuh 11 peratus, menandakan pembetulan pasaran saham . Dagangan adalah tiga kali ganda jumlah biasa. Bank-bank Wall Street sungguh-sungguh membeli saham untuk menyokongnya. Strategi ini berfungsi. Menjelang akhir hari, Dow turun hanya 2 peratus.

Pada hari Jumaat, momentum positif berterusan. Dow naik 1 peratus kepada 301.22. Hari dagangan pendek pada hari Sabtu dihapuskan. Dow ditutup pada 298.97.

Pada Black Monday , 28 Oktober, Dow jatuh 13 peratus kepada 260.64.

Keesokan harinya ialah Black Tuesday . Dow jatuh 12 peratus kepada 230.07. Pelabur panik menjual 16,410,310 saham. (Source: Samuel H. Williamson, "Nilai Penutupan Harian Dow Jones Average, 1885 to Present," MeasuringWorth, 2016. "Crash Market Stock of 1929," History.com, 25 November 2016.)

Punca

Minggu kemalangan pasaran saham bermula dengan satu hari lagi.

Pada hari Selasa, tajuk utama The New York Times menimbulkan panik dengan artikel tentang penjual margin, jualan pendek dan keluar pelabur asing.

Dow sudah turun 20 peratus dari paras 3 September. Itu menandakan pasaran beruang. Pada akhir September, pelabur telah bimbang tentang penurunan besar dalam pasaran saham British.

Pelabur di syarikat Clarence Hatry hilang bilion apabila mereka mendapati dia menggunakan cagaran penipuan untuk membeli United Steel. Beberapa hari kemudian, Canselor Great Britain dari Exchequer, Philip Snowden, menggambarkan pasaran saham Amerika sebagai "pesta spekulasi yang sempurna." Keesokan harinya, akhbar AS bersetuju. Mereka memetik Setiausaha Perbendaharaan AS Andrew Mellon, yang mengatakan para pelabur "bertindak seolah-olah harga sekuriti akan jauh lebih maju."

Sebagai tindak balas, Dow jatuh dengan ketara pada kedua-dua hari itu, dan sekali lagi pada 16 Oktober. Pada 19 dan 20, The Washington Post melaporkan penurunan dalam saham utiliti ultra-selamat. (Sumber: "Keretapi Pasaran Saham 1929.")

Hari sebelum Khamis Khamis, tajuk utama The Washington Post membidas "Gelombang Beli Besar Mencipta Dekat-Panik sebagai Saham Runtuh," sementara The Times menjerit "Harga Saham Crash dalam Pembubaran Berat". Menjelang Khamis Khamis, panik telah menetapkan kemalangan pasaran saham terburuk dalam sejarah.

Kemalangan itu mengikuti gelembung aset . Sejak tahun 1922, pasaran saham naik hampir 20 peratus setahun. Semua orang melabur, terima kasih kepada ciptaan kewangan yang disebut membeli "pada margin." Ia membenarkan orang ramai meminjam wang dari broker mereka untuk membeli saham. Mereka hanya perlu meletakkan 10-20 peratus.

Melabur dengan cara ini menyumbang kepada keghairahan yang tidak rasional bagi Roaring Twenties . (Sumber: Angka Dow diambil dari Yahoo Harga DJIA Historical Prices.)

Kesan

Kemalangan itu menyingkirkan orang ramai. Terdapat terpaksa menjual perniagaan dan wang tunai dalam simpanan nyawa mereka. Itu kerana broker dipanggil dalam pinjaman mereka apabila pasaran saham mula jatuh. Orang ramai berebut untuk mencari wang yang cukup untuk membayar margin mereka. Mereka kehilangan keyakinan di Wall Street . Anda tidak boleh mempunyai ekonomi yang sihat tanpa keyakinan di pasaran.

Menjelang 8 Julai 1933, Dow turun kepada 41.22. Itulah kerugian 90 peratus dari penutupan tertinggi 381.2 pada 3 September 1929. Ia adalah pasaran beruang terburuk dari segi peratusan kerugian dalam sejarah AS moden. Keuntungan perolehan satu hari terbesar juga berlaku pada masa itu. Pada 15 Mac 1933, Dow naik 15.34 peratus, keuntungan 8.26 mata, ditutup pada 62.10.

Ia mengambil masa selama 25 tahun untuk Dow mendapatkan kembali tahap 3 yang tinggi. Antara 1935 dan 1940, Dow berfluktuasi. Ia mencapai tinggi 194 pada awal 1937 sebelum jatuh ke 98 tahun kemudian. Untuk lebih lanjut, lihat Garis Masa Kemurungan Besar.

Kemelesetan telah menghancurkan ekonomi AS . Upah turun 42 peratus kerana pengangguran meningkat kepada 25 peratus. Pertumbuhan ekonomi AS menurun 50 peratus dan perdagangan dunia merosot 65 peratus. Itu kerana harga jatuh 10 peratus setahun, akibat deflasi .

Kejadian pasaran saham masa lalu yang lain menyebabkan kemelesetan tahun 2001 dan Kemelesetan Besar pada tahun 2008 .

Fiskal Pasaran Saham 1929 Fakta

• Mac 1929 - Dow turun, tetapi bank-bank memberi jaminan kepada para pelabur.
• 8 Ogos - Bank Rizab Persekutuan New York menaikkan kadar diskaun kepada 6 peratus.
• 3 September - Dow memuncak pada 381.17. Itulah kenaikan 27 peratus berbanding tahun sebelumnya.
• 26 September - Bank of England juga menaikkan kadarnya untuk melindungi standard emas .
• 29 September 1929 - Kes Hatry melemparkan pasaran British ke dalam panik.
• 3 Oktober - Canselor Great Britain dari Exchequer Phillip Snowden memanggil pasaran saham Amerika Syarikat sebagai "pesta spekulasi."
• 4 Oktober - Wall Street Journal dan The New York Times bersetuju dengan Snowden.
• 24 Oktober - Khamis Khamis.
• 28 Oktober - Black Monday.
• 29 Oktober - Black Tuesday.
• 1933 - Presiden Roosevelt melancarkan Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan untuk memastikan deposit bank. Selepas kemalangan, bank hanya mempunyai cukup untuk menghargai 10 sen bagi setiap dolar. Itu kerana mereka telah menggunakan simpanan simpanan mereka, tanpa pengetahuan mereka, untuk membeli stok.
• 23 November 1954 - Dow akhirnya berjaya kembali pada 3 September 1929, yang tinggi, ditutup pada 383.