Pilihan Indeks Dagangan
Apabila menggunakan opsyen untuk melabur dalam Indeks 500 Standard & Poor, terdapat dua aset yang sangat mirip dari mana untuk memilih: SPX dan SPY. Pilihan ini sesuai untuk diperdagangkan kerana mereka sangat cair dengan jumlah dagangan yang tinggi, dan mudah masuk, dan keluar, kedudukan.
Semua tentang SPX
SPX, atau Indeks Standard & Poor's 500, adalah indeks saham berdasarkan 500 syarikat terbesar yang stoknya disenaraikan untuk dagangan di NYSE atau NASDAQ .
Istilah "terbesar" merujuk kepada permodalan pasaran (harga saham yang didarabkan dengan bilangan saham terkumpul) saham.
Berbeza dengan Purata Perindustrian Dow Jones yang merupakan indeks yang terdiri daripada bilangan saham yang sama (diselaraskan untuk pecahan stok) masing-masing daripada 30 syarikat, SPX adalah indeks berwajaran kapitalis. Terjemahan: Berat sebuah syarikat dalam indeks (iaitu, bilangan saham yang diwakili dalam portfolio saham) adalah sama dengan topi pasaran syarikat itu dibahagikan dengan jumlah keseluruhan pasaran semua syarikat dalam indeks. Gg
Aset yang mendasari itu sendiri tidak berdagang dan tidak ada saham yang akan dibeli atau dijual. SPX adalah indeks teoretikal yang harganya dikira seolah-olah ia adalah portfolio sebenar dengan jumlah saham yang betul bagi setiap 500 stok. Kerana permodalan pasaran kebanyakan saham berubah dari hari ke hari, senarai 500 saham tertentu dalam indeks dikemas kini secara berkala.
SPX itu sendiri tidak boleh berdagang, tetapi kedua-dua pilihan kontrak niaga hadapan tentu dilakukan.
Semua Mengenai SPY
SPY (digelar "labah-labah") adalah ETF (ditukar dana dagangan). Apabila membeli atau menjual saham (di bursa), harga transaksi adalah sangat hampir dengan SPY, tetapi ia tidak mungkin padanan tepat kerana harga pasarannya ditentukan sama seperti keselamatan lain - oleh pasaran lelong.
Pengurus pelaburan membina portfolio yang bertujuan memberikan hasil pelaburan yang (sebelum perbelanjaan) meniru harga dan prestasi hasil Indeks S & P 500. NOTA: Portfolio hanya boleh menghampiri indeks SPX, tetapi hasilnya "cukup baik" untuk disesuaikan dengan jumlah besar orang yang berdagang saham.
SPY membayar dividen suku tahunan, dan itu penting kerana opsyen panggilan dalam-uang sering dijalankan supaya pemiliknya boleh mengumpul dividen.
Perbezaan Penting untuk Peniaga. SPX vs SPY
- SPY membayar dividen dan SPX tidak. Hari ex-dividen biasanya pada hari Jumaat ke-3 Mar, Jun, Sep, Disember, dan yang sepadan dengan hari tamat tempoh. Adalah penting untuk berjaga-jaga apabila berdagang dalam panggilan dalam-wang kerana kebanyakan panggilan tersebut dilaksanakan untuk dividen pada tamat tempoh Jumaat. Sekiranya anda memiliki pilihan sedemikian, anda tidak boleh kehilangan dividen dan mesti tahu bagaimana untuk membuat keputusan sama ada untuk menjalankan atau tidak. SPX tidak membayar dividen.
- Pilihan SPY adalah gaya Amerika dan boleh dilaksanakan pada bila-bila masa (selepas peniaga membeli mereka) sebelum mereka tamat tempoh. Pilihan SPX adalah dan boleh dilaksanakan hanya pada tamat tempoh.
- Pilihan SPY menghentikan dagangan pada penutupan perniagaan pada tamat tempoh Jumaat. Pilihan SPX agak rumit. Semua pilihan SPX - kecuali bagi mereka yang tamat tempoh pada hari Jumaat ke-3 bulan - tamat seperti pilihan SPY (pada penutupan perniagaan pada tamat tempoh Jumaat). Pilihan SPX yang luput pada hari Jumaat yang berhenti perdagangan hari sebelum Jumaat ke-3. Harga penyelesaian (iaitu, harga penutup bagi kitaran habis tempoh) ditentukan oleh harga pembukaan setiap 500 saham dalam indeks - pada hari Jumaat ketiga.
- Opsyen SPY diselesaikan dalam saham. Opsyen SPX diselesaikan secara tunai (nilai ITM opsyen dipindahkan dari akaun penjual pilihan kepada pemilik pilihan.
- Satu pilihan SPX (harga mogok yang sama dan tamat tempoh) bernilai kira-kira 10 x nilai satu opsyen SPY. Ini sangat penting. Dagangan SPX berhampiran $ 1,200 dan perdagangan SPY berhampiran $ 120. Oleh itu, satu di-pilihan panggilan wang SPX adalah pilihan untuk membeli bernilai $ 120,000. Satu pilihan SPY memberikan pemiliknya hak untuk membeli saham ETF bernilai AS $ 12,000. Jika anda berdagang banyak pilihan pada satu masa, ia mungkin membayar untuk berdagang 5 pilihan SPX daripada 50 pilihan SPY. Rancangan itu menjimatkan dolar yang signifikan dalam komisen, tetapi itu bermakna perdagangan opsyen Eropah dan perdagangan dasar tanpa dividen. Itu tidak sesuai untuk setiap pedagang.
Portfolio anda mempunyai dua cara untuk menggunakan indeks S & P 500 sebagai aset asas. Anda boleh berdagang indeks (SPX) atau ETF (SPY).