Yang terbaik? Indeks Dana Runcit atau ETF?
Persamaan: Mengapa Menggunakan Strategi Pengindeksan?
Sebelum masuk ke dalam perbezaan dana indeks dan ETF, mari kita mulakan dengan beberapa persamaan, atau mengapa anda akan melabur sama ada dana indeks atau ETF. Dana Indeks dan ETF kedua-duanya berada di bawah tajuk "pengindeksan" yang sama, kerana kedua-duanya melibatkan pelaburan dalam indeks penanda aras yang mendasari. Alasan utama untuk mengindeks adalah bahawa dana indeks dan ETF dapat mengalahkan dana yang diuruskan secara aktif dalam jangka panjang.
Alasan pertama dan terbaik untuk menggunakan dana indeks atau ETF adalah untuk apa yang disebut industri pelaburan strategi pelaburan pasif . Tidak seperti dana yang diuruskan secara aktif, pelaburan pasif tidak dirancang untuk mengatasi pasaran atau indeks penanda aras tertentu. Kelebihan di sini ialah membuang risiko pengurus , yang merupakan risiko (atau kemungkinan yang tidak dapat dielakkan) bahawa pengurus wang akan membuat kesilapan dan akhirnya kehilangan indeks penanda aras, seperti S & P 500 .
Mengapa Dana-Dana Yang Diuruskan Secara Selalunya Kerugian kepada Dana Indeks
Satu contoh yang biasa adalah di mana dana berprestasi aktif yang berjaya dalam prestasi baik dalam beberapa tahun pertama sejak penubuhannya; ia mencapai pulangan melebihi purata, yang menarik lebih ramai pelabur; aset dana berkembang terlalu besar untuk mengurus dan juga pada masa lalu; dan pulangan mula beralih dari purata di atas ke purata rata-rata.
Dalam erti kata lain, pada masa yang kebanyakan pelabur menemui dana bersama yang terbaik, mereka telah melewatkan pulangan purata di atas. Itulah yang saya panggil "mengejar wang;" anda jarang menangkap pulangan yang terbaik kerana anda melabur berdasarkan terutamanya pada prestasi lalu.
Satu lagi kelebihan melabur dalam pelaburan pasif, seperti dana indeks dan ETF, adalah bahawa mereka mempunyai nisbah perbelanjaan yang sangat rendah berbanding dana aktif yang diuruskan.
Ini adalah satu lagi halangan bagi pengurus aktif untuk mengatasi, yang sukar dilakukan secara konsisten dan dari masa ke masa. Sebagai contoh, banyak dana indeks mempunyai nisbah perbelanjaan di bawah 0.20% dan ETF boleh mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih rendah, seperti 0.10% atau lebih rendah, manakala dana yang diuruskan secara aktif sering mempunyai nisbah perbelanjaan melebihi 1.00%. Oleh itu, dana pasif boleh mempunyai kelebihan 1.00% atau lebih tinggi daripada dana bersama yang aktif diuruskan sebelum tempoh pelaburan bermula. Ringkasnya, perbelanjaan yang lebih rendah sering diterjemahkan kepada pulangan yang lebih tinggi dari semasa ke semasa.
Perbezaan Antara Dana Indeks dan ETF
Sebelum mengatasi perbezaan, inilah ringkasan persamaan yang cepat: Kedua adalah pelaburan pasif yang mencerminkan prestasi indeks yang mendasari, seperti S & P 500; kedua-duanya mempunyai nisbah perbelanjaan yang sangat rendah berbanding dana aktif yang diuruskan; dan mereka berdua boleh menjadi jenis pelaburan berhemat untuk pelbagaian dan pembinaan portfolio.
Seperti yang telah disebutkan di sini, ETF biasanya mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih rendah daripada dana indeks. Ini secara teori dapat memberikan sedikit kelebihan sebagai imbalan atas dana indeks bagi pelabur. Walau bagaimanapun, ETF boleh mempunyai kos perdagangan yang lebih tinggi. Sebagai contoh, katakan anda mempunyai akaun broker di Vanguard Investments .
Sekiranya anda mahu berdagang dengan ETF, anda akan membayar yuran perdagangan sekitar $ 7.00, sedangkan dana indeks Vanguard yang menjejaki indeks yang sama tidak boleh dikenakan yuran atau komisyen urus niaga.
Baki perbezaan antara dana indeks dan ETF mungkin semua dianggap aspek satu perbezaan utama: Dana indeks adalah dana bersama dan ETF didagangkan seperti saham. Apakah maksud ini? Sebagai contoh, katakan anda mahu membeli atau menjual dana bersama. Harga di mana anda membeli atau menjual tidak benar-benar harga; ia adalah Nilai Aset Bersih (NAV) sekuriti asas; dan anda akan berdagang di NAB dana pada akhir hari urus niaga. Oleh itu, jika harga saham naik atau turun pada siang hari, anda tidak mempunyai kawalan ke atas masa pelaksanaan perdagangan. Untuk lebih baik atau lebih buruk, anda mendapat apa yang anda dapat pada penghujung hari.
Kelebihan ETF vs Dana Indeks
Perdagangan ETF dalam sehari, seperti stok.
Ini boleh menjadi kelebihan jika anda dapat memanfaatkan pergerakan harga yang berlaku pada siang hari. Kata kunci di sini adalah JIKA . Sebagai contoh, jika anda percaya pasaran bergerak lebih tinggi pada siang hari dan anda ingin memanfaatkan trend itu, anda boleh membeli ETF pada awal hari dagangan dan menangkap pergerakan positif itu. Pada beberapa hari pasaran boleh bergerak lebih tinggi atau lebih rendah sebanyak 1.00% atau lebih. Ini membentangkan kedua-dua risiko dan peluang, bergantung kepada ketepatan anda dalam meramal trend.
Sebahagian daripada aspek perdagangan ETF adalah apa yang disebut "penyebaran," yang merupakan perbezaan di antara tawaran dan menanyakan harga keselamatan. Walau bagaimanapun, untuk meletakkannya dengan mudah, risiko terbesar di sini adalah dengan ETF yang tidak diperdagangkan secara meluas, di mana spread boleh menjadi lebih luas dan tidak menguntungkan bagi pelabur individu. Oleh itu, cari indeks ETF yang diniagakan secara meluas, seperti Indeks S & P 500 iShares Core (IVV) dan berhati-hati dengan bidang khusus seperti dana sektor kecil dan dana negara.
Pembezaan akhir ETF yang berkaitan dengan aspek perdagangan saham mereka adalah keupayaan untuk meletakkan pesanan saham , yang dapat membantu mengatasi beberapa risiko tingkah laku dan penetapan harga dagangan hari. Sebagai contoh, dengan perintah had, pelabur boleh memilih harga di mana suatu perdagangan dilaksanakan. Dengan pesanan berhenti, pelabur boleh memilih harga di bawah harga semasa dan mengelakkan kerugian di bawah harga yang dipilih. Pelabur tidak mempunyai kawalan fleksibel jenis ini dengan dana bersama.
Sekiranya Anda Menggunakan Dana Indeks, ETF atau Kedua-duanya?
Dana indeks vs debat ETF tidak benar sama ada / atau soalan. Pelabur bijak untuk mempertimbangkan kedua-duanya. Yuran dan perbelanjaan adalah musuh pelabur indeks. Oleh itu pertimbangan pertama apabila memilih antara kedua adalah nisbah perbelanjaan. Kedua, mungkin terdapat beberapa jenis pelaburan yang satu dana mungkin mempunyai kelebihan terhadap yang lain. Contohnya, pelabur yang ingin membeli indeks yang mencerminkan pergerakan harga emas, mungkin akan mencapai matlamat mereka dengan menggunakan ETF yang dikenali sebagai SPDR Gold Shares (GLD).
Akhirnya, sementara prestasi masa lalu tidak menjamin hasil masa depan, pulangan bersejarah dapat mendedahkan dana indeks atau keupayaan ETF untuk mengesan indeks yang mendasari dan dengan itu memberikan pelabur potensi pulangan yang lebih besar di masa depan. Sebagai contoh, indeks Indeks Vanguard Total Bond Index (VBMFX) secara historikal mengatasi prestasi iShares Core Total Index Indeks Bon AS (AGG), walaupun VBMFX mempunyai nisbah perbelanjaan 0.20% dan AGG adalah 0.08% dan kedua-duanya menjejaki indeks yang sama , Indeks Bon Agregat Barclay . Dalam erti kata lain, prestasi AGG mempunyai sejarah yang jauh lebih rendah daripada indeks berbanding VBMFX.
Kata-Kata Bijaksana Perhatian: Jack Bogle di ETFs
Seperti yang anda jangkakan, pengasas Vanguard Investments dan perintis pengindeksan, Jack Bogle, mempunyai keraguan tentang ETF, walaupun Vanguard mempunyai pilihan yang besar. Bogle memberi amaran bahawa populariti ETF sebahagian besarnya disebabkan oleh pemasaran oleh industri kewangan. Oleh itu, populariti ETF mungkin tidak dikaitkan secara langsung dengan kepraktisan mereka.
Juga, keupayaan untuk berdagang indeks seperti saham mewujudkan godaan untuk berdagang, yang boleh menggalakkan perilaku pelaburan yang berpotensi merosakkan, seperti masa pasaran yang lemah dan perbelanjaan perdagangan yang kerap meningkat, yang bertentangan dengan falsafah pengindeksan kos rendah.
Bottom Line on Index Fund vs ETFs
Memilih antara dana indeks dan ETF adalah perkara memilih alat yang sesuai untuk pekerjaan itu dan tidak lebih. Tukul lama yang biasa dapat memenuhi keperluan projek anda dengan berkesan, sedangkan pistol ruji mungkin pilihan yang lebih baik. Walaupun kedua-dua alat ini sama, mereka mempunyai perbezaan ketara dan signifikan dalam aplikasi dan penggunaan.
Mungkin titik terbaik untuk membuat dana indeks dan ETF ialah pelabur dapat dengan bijak menggunakan kedua-dua mereka. Sebagai contoh, anda boleh memilih untuk menggunakan dana indeks indeks sebagai pemegangan teras dan menambah ETF yang melabur dalam sektor sebagai pegangan satelit untuk menambah kepelbagaian. Apabila menggunakan alat pelaburan untuk tujuan yang sesuai dapat membuat kesan sinergis, di mana seluruh (portofolio) lebih besar dari jumlah dari bagian-bagiannya.
Penafian: Maklumat di laman web ini disediakan untuk tujuan perbincangan sahaja, dan tidak sepatutnya disalah anggap sebagai nasihat pelaburan. Dalam keadaan apa-apa maklumat ini mewakili syor untuk membeli atau menjual sekuriti.