Beban hutang Amerika Syarikat telah meningkat dengan ketara sejak permulaan milenium yang membangkitkan kebimbangan mengenai kesihatan kewangan jangka panjang negara. Tetapi siapa yang memiliki semua hutang ini? Hutang negara adalah, bagaimanapun, jumlah bon yang dikeluarkan oleh negara. Memandangkan saiz hutang Amerika Syarikat - $ 17.6 trilion pada 30 Jun 2014 - ia seharusnya tidak mengejutkan bahawa pelabur terbesar di Perbendaharaan AS adalah kerajaan dan bank pusat lain.
China, yang mempunyai kira-kira $ 1.268 trilion dalam Perbendaharaan AS, adalah pelabur nombor satu di kalangan kerajaan asing, menurut angka bulan Jun 2014 yang dikeluarkan oleh Perbendaharaan AS. Ini berjumlah lebih daripada 21% daripada hutang AS yang dipegang di seberang laut dan kira-kira 7.2% daripada jumlah beban hutang Amerika Syarikat.
Ketahui lebih lanjut: Selepas China, yang merupakan pelabur terbesar dalam hutang AS?
Mengapa Nombor Besar Ini Tidak Diperlukan Masalah
Terdapat dua sebab mengapa pelaburan besar China dalam bon kerajaan AS telah menimbulkan kontroversi dalam beberapa tahun kebelakangan ini.
Pertama, jika negara berhenti membeli atau memilih untuk menjual walaupun sebahagian kecil dari kedudukannya, harga Perbendaharaan akan jatuh dan hasil akan meningkat . Hasilnya, kadar yang lebih tinggi, pada gilirannya, mungkin akan menjadi pertumbuhan ekonomi yang lebih perlahan dan kos pinjaman yang lebih tinggi untuk pemerintah AS.
Kedua, kedudukan Perbendaharaan China yang besar dilihat sebagai meninggalkan Amerika Syarikat yang terdedah ekonomi kepada keputusan kerajaan asing.
Itu mungkin kelihatan seperti potensi bahaya sehingga anda menganggap mengapa China membeli hutang AS yang begitu banyak . Alasannya adalah sangat teknikal, tetapi jawapan pendek adalah bahawa China membeli Perbendaharaan untuk membantu menekan nilai mata wangnya (yuan). Yuan yang lebih murah menjadikan eksport negara lebih murah untuk pembeli asing, dengan itu mengekalkan ekonomi berasaskan eksport negara yang mengamalkannya.
Akibatnya, ekonomi China akan mengalami banyak, jika tidak lebih daripada, Amerika Syarikat jika China tiba-tiba berhenti membeli hutang AS.
Ia juga penting untuk diingat bahawa sejak China memegang kedudukan yang besar dalam hutang AS, negara mempunyai kepentingan dalam mengekalkan kesihatan pasaran Perbendaharaan. Secara semulajadi, ini memberi motivasi yang mencukupi untuk China untuk mengelakkan sebarang tindakan yang menyebabkan harga Perbendaharaan terjun.
Setelah mengatakan bahawa, China telah menggunakan kedudukannya yang besar dalam bon kerajaan Jepun untuk mempengaruhi perbincangan mengenai pembelian Jepun pulau-pulau yang dipertikaikan pada September 2012. Di samping itu, kerajaan China berasa terdorong untuk memberi komen mengenai debat siling hutang AS pada Oktober 2013. Dengan dua minggu untuk pergi sehingga Amerika Syarikat akan melebihi had, dengan itu meningkatkan kemungkinan lalai , Naib Menteri Luar China, Zhu Guangyao, memberi amaran kepada ahli politik AS bahawa "jam itu berdetik" dan berkata, "Kami meminta Amerika Serikat dengan sungguh-sungguh mengambil langkah untuk menyelesaikan dengan tepat pada masanya isu-isu politik di sekitar siling hutang dan mencegah kegagalan hutang AS untuk memastikan keselamatan pelaburan China di Amerika Syarikat. "Ini membantu menunjukkan bahawa China sememangnya cuba untuk mempengaruhi perjalanan peristiwa dalam Amerika Syarikat apabila merasakan kepentingannya terancam.
Bagaimana jika China Dipaksa Berhenti Membeli Perbendaharaan AS?
Satu aspek ekonomi China berpendapat bahawa ia mampu melabur sebanyak mungkin dalam Perbendaharaan seperti yang berlaku pada tahun 1990-an dan 2000-an. Selama bertahun-tahun, China menghasilkan sejumlah besar pendapatan dolar disebabkan oleh lebihan perdagangannya dengan Amerika Syarikat. Dolar ini perlu dilaburkan di suatu tempat, dan pasar Perbendaharaan AS - disebabkan saiznya yang sangat besar - adalah salah satu daripada beberapa tempat yang China dapat mengitar semula kelebihan hijau dengan tidak mengganggu pasaran. Walau bagaimanapun, hari ini, lebihan perdagangan China menyusut - dan itu bermakna lebih sedikit dolar untuk melabur dalam Perbendaharaan.
Ketahui lebih lanjut mengenai isu ini, dan kesan pasaran yang berpotensi, dalam artikel saya Mengapa China Akan Beli Lebih Rendah Perbendaharaan AS dalam Tahun Hadapan.
Jangan terlalu mengagumkan Trend Global
Intinya: tahap hutang AS yang melambung adalah bermasalah, dan kepada banyak warganegara, peratusan Perbendaharaan yang tinggi kini dimiliki oleh pesaing ekonomi yang semakin meningkat bahkan lebih menyusahkan.
Walaupun ada sedikit alasan untuk menjangkakan bahawa China akan terlibat dalam apa-apa tindakan yang akan berjumlah perang ekonomi, ia mungkin akan dipaksa untuk membeli lebih sedikit Perbendaharaan disebabkan oleh penurunan lebihan perdagangannya.
Yang mengatakan, pelabur individu sentiasa lebih baik berkhidmat dengan membina portfolio bon mereka berdasarkan situasi khusus mereka sendiri daripada berita utama atau trend global yang lebih luas.