Perbandingan Side by Side Perbandingan Prestasi Anuiti Perubahan kepada Indeks Dana
Anuiti pembolehubah yang dicadangkan adalah untuk isteri, yang akan kita panggil Joan. Dia berusia 66 tahun, dengan pengeluaran untuk bermula pada usia 71 tahun. Ia dicadangkan sebagai sumber pendapatan terjamin dan sebagai cara untuk memberi manfaat kematian yang lebih besar untuk disampaikan kepada anak-anak.
Berdasarkan faedah yang dicadangkan, struktur fi pada kontrak anuiti pembolehubah ini adalah:
- Caj Kematian dan Perbelanjaan: 1.1%
- Caj admin: .15%
- Perbelanjaan operasi dana tahunan: .57% - 1.89% - Saya menggunakan titik tengah 1.23%
- Pelumba manfaat kematian: .70%
- Penunggang pendapatan: .95%
Jumlah yuran tahunan: 4.13%
(Ketahui lebih lanjut mengenai yuran dan perbelanjaan anuiti pembolehubah .)
Kontrak menyatakan bahawa "jumlah caj tahunan dikira sebagai peratusan daripada baki pengeluaran yang dijamin (GWB), dan dikurangkan suku tahunan merentasi pilihan pelaburan berubah-ubah dan pilihan akaun tetap".
Dalam jenis produk ini terdapat 3 periuk wang yang berasingan:
- Nilai kontrak sebenar: apa yang anda dapati jika anda tunai dalam polisi tersebut. Ini berbeza bergantung kepada prestasi pelaburan, dan prestasi pelaburan perlu mengatasi serahan yuran tahunan sebanyak 4.13%.
- Baki pengeluaran yang dijamin (GWB) : ini adalah baki hantu yang digunakan untuk mengira jumlah pendapatan dijamin tahunan yang anda boleh tarik balik. Ini dijamin berkembang sebanyak 6% setahun pada tahun-tahun di mana anda tidak mengambil pengeluaran, atau oleh prestasi pasaran, yang mana lebih besar. Sekiranya GWB meningkat disebabkan prestasi pasaran, ia dipanggil "langkah demi langkah". Apabila anda memulakan pengeluaran, anda dijamin boleh mengambil 5% daripada baki GWB yang dijamin untuk hayat.
- Manfaat kematian: ini adalah apa yang dibayar selepas kematian. Ia akan menjadi lebih tinggi premium yang dibayar, nilai kontrak sebenar, atau manfaat kematian ulang tahun kontrak tahun ke-7.
Saya menguji prestasi kontrak sedemikian terhadap portfolio dana indeks dengan peruntukan 80% saham / 20% bon. Bahagian saham diperuntukkan seperti berikut:
- 30% S & P 500
- 20% Russell 2000
- 15% EAFE
- REIT 15%
Bahagian bon diperuntukkan di:
- 10% tetap (CD seperti pulangan)
- Bon kerajaan jangka panjang 10%
Saya memohon serahan perbelanjaan 1.25% kepada portfolio dana indeks, dengan menganggap pelanggan yang sama bekerja dengan penasihat kewangan yang dikenakan 1% setahun dan dana indeks yang mendasari mempunyai perbelanjaan sebanyak 25% setahun atau kurang.
Saya melihat 3 senario yang berbeza:
- Prestasi pasaran bermula pada tahun 1973 , anda bermula dengan dua tahun prestasi ekuiti yang dahsyat, maka pemulihan mantap
- Prestasi pasaran bermula pada tahun 1982, prestasi cemerlang selama bertahun-tahun
- Prestasi pasaran bermula pada tahun 2000, kita semua tahu sepuluh tahun yang lalu.
Berikut adalah hasilnya.
Prestasi Pasaran 1973:
- Anda melabur $ 100,000 dalam anuitas, atau $ 100,000 dalam portfolio dana indeks.
- Anda tidak mengambil pengeluaran sehingga umur 71 tahun Joan.
- Kontrak menerima kadar pertumbuhan dijamin 6% pada GWB, yang membawanya kepada $ 133,823, yang melebihi prestasi pasaran sepanjang tempoh itu.
- 5% daripada itu ialah $ 6,691, yang mana anda kemudiannya menarik balik setiap tahunnya hingga umurnya 90 tahun.
- Sekiranya Joan telah meninggal dunia dalam 3 tahun pertama, manfaat kematian akan memberikan nilai melebihi akaun indeks dalam lingkungan $ 12,000 - $ 34,000.
- Pada usia 90 tahun Joan, nilai kontrak anuiti ialah $ 219,416 yang diserahkan kepada waris.
- Pada umur 90an Joan, portfolio indeks bernilai $ 864,152, yang berpindah ke waris.
- Anda mengambil jumlah yang sama pendapatan daripada anuitas dan portfolio indeks. ($ 6,691 dari umur 71 - 90)
- Sekiranya langkah-langkah tahunan diberikan selepas pengeluaran telah dimulakan, maka ia tidak dicerminkan dalam analisis ini, tetapi akan dikenakan. Ia tidak mungkin akan menjejaskan prestasi relatif satu strategi berbanding yang lain.
Prestasi Pasaran 1982:
- Anda melabur $ 100,000 dalam anuitas, atau $ 100,000 dalam portfolio dana indeks.
- Anda tidak mengambil pengeluaran sehingga umur 71 tahun Joan.
- Dalam senario ini, langkah tahunan berlaku kerana prestasi pasaran melebihi kadar pertumbuhan 6%, jadi GWB anda menjadi $ 178,473.
- 5% daripada itu ialah $ 8,924, yang mana anda kemudiannya menarik balik setiap tahunnya hingga umurnya 90 tahun
- Pada masa yang sama, manfaat kematian menawarkan nilai tambahan ke atas portfolio dana indeks.
- Pada umur 90 tahun Joan, nilai kontrak ialah $ 78,655, tetapi manfaat kematian masih $ 167,714. (Hari ulang tahun kontrak ke-7 meningkat faedah kematian diterapkan) (Bagaimanakah nilai kontrak akan menjadi begitu rendah? Oleh kerana yuran dan pengeluaran tahunan nilai kontrak dikurangkan kira-kira $ 16,000 setahun, tetapi nilai kontrak tidak berkaitan melainkan anda tunai dalam anuiti.)
- Pada usia 90-an Joan, portfolio indeks bernilai $ 856,898, yang berpindah ke waris.
- Anda mengambil jumlah yang sama pendapatan daripada anuitas dan portfolio indeks. ($ 8,924 setahun dari umur 71 hingga 90 tahun)
Dalam kedua-dua senario di atas apa yang telah anda capai adalah perpindahan kekayaan yang ketara dari tangan keluarga anda kepada syarikat insurans.
2000 Prestasi Pasaran:
- Anda melabur $ 100,000 dalam anuitas, atau $ 100,000 dalam portfolio dana indeks.
- Anda tidak mengambil pengeluaran sehingga umur 71 tahun Joan
- Kontrak menerima kadar pertumbuhan dijamin 6% pada GWB, yang membawanya kepada $ 133,823.
- 5% daripada itu ialah $ 6,691, yang mana anda kemudian menarik balik setiap tahun sehingga dia berusia 78 tahun (saya tidak dapat menjalankan data masa lalu kerana saya tidak mempunyai pulangan pasaran pada tahun 2011.)
- Dalam 4 dari 12 tahun, manfaat kematian lebih banyak dibelanjakan daripada portfolio dana indeks, dengan jumlah yang berkisar dari $ 970 - $ 14,000)
- Pada umur 78 tahun Joan, nilai kontrak ialah $ 76,667, tetapi faedah kematian adalah $ 118,000 (ulang tahun kontrak ke-7 meningkat dalam manfaat kematian diterapkan)
- Pada usia 78 tahun Joan, portfolio indeks bernilai $ 107,607, yang berpindah ke pewaris.
- Anda mengambil jumlah yang sama pendapatan daripada anuitas dan portfolio indeks. ($ 6,691 dari umur 71 hingga 78)
- Sudah tentu tiada siapa tahu apa yang berlaku dari sini.
Dalam senario terakhir ini, pada masa kini, anuiti pembolehubah menyediakan manfaat kematian kira-kira $ 10,000 di atas yang pewaris anda akan menerima daripada portfolio indeks, dan anda mempunyai aliran pendapatan dijamin yang terjamin sebanyak $ 6,691 setahun. Perhatikan, jika keadaan pasaran yang buruk berterusan, dan nilai kontrak menjadi sifar, faedah kematian menjadi tidak sah, namun pendapatan dijamin anda terus berlanjut.
Brosur anuiti pembolehubah menyatakan "dalam beberapa keadaan kos opsyen boleh melebihi manfaat sebenar yang dibayar di bawah pilihan".
Ini boleh berlaku apabila anda mempunyai struktur yuran sebanyak 4.13%.
Dalam konteks sejarah, kemungkinan besar produk sebegini akan menyediakan pemindahan harta yang lebih besar daripada anda kepada syarikat insurans daripada anda kepada keluarga anda.
Satu lagi penafian dalam cetakan tersebut berkata "Rujuk wakil perancang atau wakil perancang persaraan anda tentang jumlah wang dan umur pemilik / penyewa dan nilai kepada anda yang berpotensi mengurangkan perlindungan bawah yang boleh disediakan oleh GMWB."
Tunggu, saya fikir tujuan utama produk ini adalah perlindungan ke bawah? Sekiranya saya membaca cetakan halus, syarikat itu sendiri mengakui ia memberikan perlindungan terhad "terhad".
Saya mempunyai satu komen lain, dan saya tidak bermaksud apa-apa tidak hormat kepada penasihat yang ditugaskan. Penasihat yang mencadangkan anuitas mencadangkan bahawa jika pelanggan saya menggunakan anuiti ini, ia akan mengurangkan apa yang diperlukan untuk menarik balik dari akaun yang mereka ada bersama saya. Ini akan mencadangkan entah bagaimana saya boleh meletakkan kepentingan saya sendiri (memelihara aset dengan syarikat saya untuk menjana bayaran yang lebih tinggi) sebelum kepentingan klien saya. (Dana yang dicadangkan untuk dimasukkan ke anuiti ini tidak berada di bawah pengurusan saya dan saya tidak mengesyorkan pelanggan memindahkannya kepada saya.)
Sebagai penasihat bayaran , saya telah mengambil sumpah fidusiari. Untuk membiarkan faktor seperti itu mempengaruhi keputusan saya akan menjadi pelanggaran tugas fidusiari, dan saya rasa ia menyinggung seseorang akan cuba untuk mempengaruhi saya dengan pandangan mereka bahawa strategi mereka akan mengekalkan aset di bawah jagaan saya.
Di dunia broker / peniaga, standard semasa adalah kesesuaian, dan cadangan sedemikian dianggap baik, selagi saranan keseluruhan masih sesuai dengan pelanggan. Walau bagaimanapun, dengan piawaian yang saya amalkan di bawah, cadangan sedemikian tidak sesuai.
Kesimpulan penutupan saya (pendapat kerana ini bukan analisis akademik formal):
- Struktur bayaran di broker yang terjual anuitas variabel seperti yang di analisis di atas adalah sedemikian sehingga ia berkurang nilai jaminan yang seharusnya disediakan oleh produk.
- Ejen-ejen atau wakil-wakil yang menjual anuitas pembolehubah ini sering tidak memahami atau tidak mengkaji bagaimana produk akan melaksanakan di bawah pelbagai keadaan pasaran yang bersejarah.
- Wakil-wakil yang menjual anuitas pembolehubah ini nampaknya tidak menawarkan perancangan kewangan holistik, di mana mereka membuat cadangan mereka dalam konteks situasi kewangan keseluruhan klien, termasuk nilai bersih mereka, usia, keadaan cukai dan keperluan pendapatan.