Opsyen put adalah terbitan kontrak niaga hadapan . Pembelian opsyen put memberikan pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual kontrak niaga hadapan pada harga mogok yang ditetapkan sebelum kontrak tamat.
Di pasaran komoditi, membeli pilihan meletakkan selalunya cara berisiko rendah untuk mengambil kedudukan yang pendek di pasaran. Apabila seseorang membeli opsyen, risiko itu terhad kepada harga yang dibayar untuk opsyen putus (premium) ditambah sebarang komisen dan yuran pertukaran.
Membeli atau menjual kontrak niaga hadapan mendedahkan peniaga kepada kerugian tanpa had.
Kebanyakan peniaga tidak menggunakan pilihan (atau menukar kedudukan hadapan), sebaliknya mereka memilih untuk menutup kedudukan pilihan sebelum ia tamat.
Satu juga boleh menjual (atau menulis) meletakkan pilihan. Kedudukan pendek dalam pilihan meletakkan mendedahkan penjual pilihan kepada risiko yang tidak terhad.
Pilihan putus lama adalah kedudukan yang pendek.
Contoh Pilihan Larutan Lama
Pembelian pilihan kacang soya November 7.00 memberikan pembeli hak menjual kontrak niaga hadapan kacang soya November pada $ 7.00 pada bila-bila masa sebelum pilihan tamat.
Sekiranya pembeli membayar premium sebanyak 20 sen atau $ 1,000 (.20 x 5,000 bushels) untuk pilihan opsyen apabila harga opsyen bergerak ke 30 sen keuntungan sebanyak 10 sen atau $ 500 akan menjadi hasilnya.
Letakkan Pilihan Adakah Insurans Harga
Pilihan memberikan banyak keperluan berguna dalam pasaran komoditi. Pembelian opsyen put memberikan pembeli hak, tetapi bukan kewajiban untuk menjual sejumlah komoditi tertentu pada harga tertentu (harga mogok) untuk tempoh tertentu (sehingga tarikh tamat) untuk harga (premium) .
Pilihan pilihan ialah kontrak insurans yang membayar apabila harga komoditi bergerak lebih rendah, di bawah harga mogok. Opsyen put di bawah harga mogok adalah wang dalam-wang. Apabila harga pasaran bersamaan dengan harga mogok opsyen putar, opsyen adalah di-the-money dan apabila ia di atas, putaran itu adalah wang.
Letakkan pembeli pilihan memastikan atau melindung diri daripada harga yang lebih rendah. Penjual pilihan beli bertindak sebagai syarikat insurans. Oleh itu, pembeli meletakkan mempunyai risiko yang terhad kepada premium yang dibayar untuk pilihan itu manakala penjual hanya boleh mendapat keuntungan dengan jumlah premium dan mempunyai risiko harga sehingga ke sifar. Sebagai contoh, pilihan $ 3000 pada niaga hadapan koko dengan tarikh tamat tempoh dalam tiga bulan untuk $ 50 satu tan akan mempunyai profil risiko berikut semasa tamat tempoh:
- Pada atau di atas $ 3,000 pilihan itu akan luput tidak bernilai. Pembeli pilihan akan kehilangan $ 50, dan penjual akan mendapat keuntungan sebanyak $ 50.
- Antara $ 3000 dan $ 2950 - pembeli akan menerima perbezaan antara harga mogok $ 3000 dan harga pasaran sementara penjual akan membayar jumlah tersebut.
- Di bawah $ 2950 - pembeli menerima setiap $ 1 di bawah $ 2950, dan penjual akan membayar jumlah tersebut.
Sedangkan contoh ini diterangkan menggunakan niaga hadapan koko, ia terpakai kepada pasaran komoditi lain. Opsyen meletakkan derivatif kontrak niaga hadapan sementara niaga hadapan adalah derivatif komoditi fizikal. Terdapat pilihan yang terdapat pada kebanyakan bursa komoditi utama dalam tenaga, logam berharga, logam asas, bijirin, komoditi lembut dan pasaran protein haiwan.
Pilihan adalah satu-satunya kenderaan yang membolehkan peniaga, spekulator, dan pelabur membuat wang apabila pasaran tidak bergerak.
Ketua menentukan pilihan meletakkan dan semua pilihan untuk perkara itu tersirat turun naik. Ketidakseimbangan yang tersirat adalah varians yang percaya bahawa persetujuan pasaran akan wujud semasa hayat kontrak opsyen.