Peraturan umum mungkin berubah
Jika anda melihat carta indeks CRB, ia termasuk kumpulan harga komoditi yang berlainan terhadap carta indeks dolar.
Ini mewakili kekuatan atau kelemahan mata wang AS berbanding instrumen pertukaran asing yang lain. Sebagai peraturan umum, anda akan melihat bahawa komoditi cenderung bergerak lebih rendah apabila dolar bergerak lebih tinggi, dan sebaliknya berlaku apabila dolar bergerak lebih rendah. Hubungannya tidak sempurna, tetapi sering terdapat hubungan songsangan yang ketara dari masa ke masa.
Mengapa Pergerakan?
Alasan utama nilai dolar mempengaruhi harga komoditi ialah dolar adalah mekanisme penetapan harga untuk kebanyakan komoditi. Mata wang AS adalah matawang rizab dunia. Dolar cenderung menjadi instrumen pertukaran asing yang paling stabil, oleh itu kebanyakan negara lain memegang dolar sebagai aset rizab.
Apabila ia datang kepada perdagangan antarabangsa untuk bahan mentah, dolar adalah mekanisme pertukaran dalam banyak jika tidak kebanyakan kes. Apabila nilai dolar jatuh, ia lebih mahal untuk membeli komoditi. Pada masa yang sama, kosnya lebih rendah daripada mata wang lain apabila dolar bergerak lebih rendah.
Komoditi Aset Global
Satu lagi sebab pengaruh dolar adalah bahawa komoditi adalah aset global. Mereka berdagang di seluruh dunia. Pembeli asing membeli komoditi AS seperti jagung, kacang soya, gandum, dan minyak dengan dolar. Apabila nilai dolar jatuh, mereka mempunyai lebih banyak kuasa beli kerana ia memerlukan kurang mata wang mereka untuk membeli setiap dolar.
Ekonomi klasik mengajar bahawa permintaan biasanya meningkat apabila penurunan harga.
Dolar Adakah Penanda Aras Kerana Ia Stabil
Komoditi tidak berdagang dalam vakum. Pengeluaran komoditi sering merupakan urusan tempatan. Majoriti pengeluaran jagung dan kacang soya di dunia berasal dari tanah subur AS. Tanah yang kaya dengan mineral Chile menghasilkan keluaran terbesar tembaga di bumi, dan separuh rizab minyak dunia terletak di Timur Tengah. Pengeluar terbesar biji koko adalah di Afrika di wilayah Pantai Gading dan Ghana.
Seperti yang anda lihat, pengeluaran komoditi bergantung kepada iklim dan geologi di lokasi tertentu. Tetapi penggunaan bahan mentah penting ini berlaku di seluruh dunia.
Sebilangan besar bahan-bahan ini menggunakan dolar sebagai mekanisme harga untuk perdagangan global kerana Amerika Syarikat adalah ekonomi terkuat dan paling stabil di dunia. Apabila dolar menguatkan, ia bermakna bahawa komoditi menjadi lebih mahal dalam mata wang nondollar yang lain. Ini cenderung mempunyai pengaruh negatif terhadap permintaan. Sebaliknya, apabila dolar melemah, harga komoditi dalam mata wang lain bergerak lebih rendah, yang meningkatkan permintaan.
Kesan ke atas Komoditi
Setiap komoditi mempunyai ciri-ciri idiosinkratik, tetapi nilai dolar secara historis mempunyai pengaruh langsung terhadap harga semua komoditi.
Apabila dolar mula mengukuh pada bulan Mei 2014, indeks dolar AS diniagakan kepada 78.93 pada kontrak niaga hadapan bulan aktif. Pada awal Mac 2016, indeks dolar itu diperdagangkan di sekitar tahap 97; dolar telah meningkat sekitar 23 peratus dalam masa kurang daripada dua tahun.
Banyak harga komoditi bergerak lebih rendah sepanjang tempoh ini-contoh sempurna hubungan songsang antara nilai dolar dan harga komoditi. Hubungan sejarah boleh menjadi panduan kerana sejarah cenderung mengulangi sendiri, tetapi ada kalanya berlakunya kecenderungan utama sehingga kemungkinan harga komoditi dan dolar kadang-kadang dapat bergerak ke arah yang sama.
Adakah Perubahan di Udara?
Citi Research melaporkan pada bulan Mac 2017 bahawa korelasi antara dolar dan harga komoditi menjadi kurang ketara selepas indeks dolar didagangkan pada kira-kira 97 tahun lepas.
Khususnya, komoditi kukuh pada separuh kedua 2016 walaupun dolar AS telah meningkat berbanding mata wang lain. Ia adalah perubahan yang paling ketara dalam korelasi satu dekad. Citi telah menyatakan bahawa hal ehwal ini mungkin bertahan seketika.
Memantau Dolar
Salah satu cara terbaik untuk melindung nilai terhadap perubahan dan untuk mengawasi nilai dolar dan korelasi dengan komoditi adalah untuk melihat harga harga Indeks Dolar. Indeks ini didagangkan di ICE Futures Exchange. Kontrak niaga hadapan ini adalah indeks yang menilai dolar terhadap sekumpulan mata wang utama lain di seluruh dunia, termasuk euro, yen, dan pound British. Harga indeks didagangkan seperti kontrak niaga hadapan yang lain, dan ia bergerak naik dan turun semasa waktu dagangan.
Harga komoditi tidak semestinya mencecah lebih tinggi untuk setiap tanda harga yang lebih rendah dalam Indeks Dolar, tetapi sering terdapat hubungan songsang yang kuat sepanjang jangka panjang. Komoditi individu mempunyai ciri-ciri bekalan dan permintaan asas, sehingga mereka bergerak satu arah atau yang lain pada waktu-waktu tanpa mengira arah mata wang AS. Keengganan risiko memainkan peranan, terutamanya dalam peristiwa baru-baru ini. Perhatikan keadaan anda dan jangan ambil trend sebelum ini.