Ketahui Tentang Menggunakan Formula Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan
Apa itu TIPS?
Seperti nota simpanan Treasury plain, TIPS menyediakan pelabur dengan kadar hasil tetap dengan faedah yang dibayar setiap setengah tahun. Perbezaan utama: prinsipal TIPS diselaraskan untuk menggambarkan perubahan dalam Indeks Harga Pengguna (IHP), dan pembayaran faedah kemudian dikira menggunakan nilai larasan bon tersebut.
Bayaran ini meningkat dengan inflasi, tetapi ia akan berkurangan dalam kes terpesongnya deflasi (iaitu harga jatuh). Jumlah prinsipal yang diterima oleh pelabur adalah pelaburan asalnya ditambah dengan pelarasan menaik. Pendek kata, prinsipal meningkat dengan IHP, manakala kadar kupon mewakili "pulangan sebenar" pelabur, atau pulangan melebihi inflasi.
Sebagai perbandingan, Perbendaharaan kosong vanila tidak mempunyai perlindungan inflasi sedemikian. Oleh kerana pelabur sepenuhnya terdedah kepada kesan inflasi pada bon asas, dia menuntut premium - kadar faedah yang lebih tinggi, boleh dianggap sebagai "perlindungan" terhadap inflasi - untuk memiliki Perbendaharaan daripada TIP.
Mengira jangkaan Inflasi dengan TIPS
Premium risiko ini boleh dikira dengan membandingkan perbezaan hasil pada Perbendaharaan dan Keselamatan Perlindungan Inflasi Perbendaharaan (TIPS) yang matang. Hasilnya menunjukkan jumlah perlindungan yang diperlukan oleh pelabur, yang pada gilirannya memberitahu kita jangkaan inflasi.
Sebagai contoh, jika Perbendaharaan lima tahun mempunyai hasil sebanyak 3% dan TIPS lima tahun mempunyai hasil sebanyak 1%, maka jangkaan inflasi untuk lima tahun akan datang adalah kira-kira 2% setahun. Begitu juga, menggunakan dua atau sepuluh tahun isu akan memberitahu kami jangkaan untuk tempoh tersebut. Perbezaan ini sering disebut sebagai kadar inflasi "breakeven".
Cara lain untuk melihat persamaan ialah:
Hasil Perbendaharaan = TIPS Hasil + Inflasi yang Diharapkan
Oleh itu, kita dapat dengan mudah mencari jangkaan pasaran untuk kadar inflasi masa depan, sekurang-kurangnya dalam teori. Alasan ini hanya "dalam teori" kerana perbezaan antara kedua-dua sekuriti membawa kepada gangguan pasaran yang menghalang pengiraan ini daripada memberikan hasil yang tepat. Jumlah dagangan TIPS 'jauh lebih rendah daripada Perbendaharaan, jadi perbezaan hasil sering berubah kerana faktor teknikal yang tidak berkaitan dengan jangkaan inflasi. Hasilnya, jurang hasil boleh digunakan sebagai panduan tetapi bukan sebagai ukuran mutlak jangkaan semasa.
ETF yang Mengeksploitasi Inflasi
Pelabur sebenarnya boleh mengawal jangkaan inflasi sejak empat dana dagangan bursa (ETF) mengesan jurang antara 10 tahun Perbendaharaan dan 10 tahun TIPS:
- ProShares 30 Tahun TIP / TSY Spread (RINF) : Melacak spread TIPS-Treasury tanpa leverage. Harga saham dana ini perlu meningkat apabila jangkaan naik.
- ProShares Short 30 Year TIPS / TSY Spread (FINF) : Melacak sebaran penyebaran TIPS-Treasury tanpa leverage. Dana ini naik apabila jangkaan inflasi jatuh.
- UltraPro 10 Tahun TIP / TSY Spread (UINF) : Jejak spread TIPS-Treasury dengan leverage tiga kali. Harga saham dana ini perlu meningkat tiga kali lebih besar daripada spread.
- TIP / TSY Spread (SINF) 10 Tahun Pendek UltraPro : Mengesan songsang dari spread TIPS-Treasury dengan leverage tiga kali. Harga saham dana ini perlu meningkat tiga kali ganda songsang dari penyebarannya.
Perhatikan bahawa ETF ini mungkin lebih tinggi daripada yuran pengurusan purata.
Mengenai Wang tidak menyediakan perkhidmatan cukai, pelaburan, atau kewangan dan nasihat. Maklumat tersebut dikemukakan tanpa mengambil kira objektif pelaburan, toleransi risiko atau keadaan kewangan mana-mana pelabur tertentu dan mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur. Prestasi lepas tidak menunjukkan hasil masa depan. Pelaburan melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan prinsipal.