Melabur Pelajaran 4: Menganalisis Penyata Pendapatan
Jika anda memiliki gabungan hamburger dan menjual 100 cheeseburgers untuk $ 3.99 setiap satu, anda akan mencatat pendapatan $ 399 tanpa mengira keuntungan atau kerugian anda.
Jumlah hasil pendapatan adalah penting kerana perniagaan mesti membawa wang untuk membuat keuntungan. Sekiranya syarikat mempunyai pendapatan yang kurang, semuanya akan sama, ia akan menghasilkan sedikit wang. Bagi syarikat permulaan yang masih belum mendapat keuntungan, pendapatan kadang-kadang boleh digunakan sebagai tolak keuntungan yang berpotensi pada masa depan.
Banyak syarikat memecahkan pendapatan atau jualan ke dalam kategori untuk menjelaskan berapa banyak yang dihasilkan oleh setiap bahagian. Sumber pendapatan yang jelas dan berasingan dapat membuat analisa pernyataan pendapatan lebih mudah. Ia membolehkan ramalan masa depan yang lebih tepat. Apabila saya mula menulis pengajaran ini 14 atau 15 tahun yang lalu, saya mula-mula berkongsi satu salinan penyata pendapatan Starbucks 2001 dengan anda, mengatakan ini adalah contoh yang sangat baik. Ia diterbitkan semula di bahagian bawah halaman ini dalam Jadual STAR-1.
(Sekiranya anda benar-benar mahu mendapatkan sepakan, lihatlah jumlah jualan Starbucks pada tahun terakhir yang berakhir pada tahun 2015 dalam laporan tahunan atau pemfailan Form 10-K . Bagi anda yang tidak keberatan saya berkongsi Puncaknya, pendapatan meningkat kepada $ 15,197,300,000 sepanjang tempoh itu. Sebenarnya, pelaburan $ 100,000 pada masa pengajaran ini pada asalnya diterbitkan hingga hari ini, pada bulan Mac 2016, akan berkembang menjadi lebih dari $ 1,071,000 secara total pulangan .
Bahkan anda tidak menganggap anda melabur semula dividen anda . Bagi Starbucks, jualan yang pesat berkembang juga bermakna keuntungan berkembang pesat - sesuatu yang tidak semestinya benar di semua firma - dan para pemiliknya sangat dihargai kerana kesabaran mereka, menikmati CAGR yang mana kebanyakan orang hanya boleh bermimpi.)
Seperti yang anda lihat di carta asli, yang diarkibkan pada tahun 2001 di bahagian bawah halaman ini, jualan di Starbucks datang terutamanya dari dua sumber: runcit dan khusus. Dalam laporan tahunan, pihak pengurusan menerangkan perbezaan antara dua muka surat sebelum penyata pendapatan. Pendapatan "Runcit" merujuk kepada jualan yang dibuat di kedai-kedai Starbucks milik syarikat di seluruh dunia. Setiap kali anda berjalan masuk dan memerintahkan kopi kegemaran anda, anda menambah $ 3 hingga $ 5 dalam pendapatan kepada buku syarikat. Operasi "khusus", sebaliknya, terdiri daripada wang yang dibawa syarikat oleh jualan kepada "akaun borong dan pemegang lesen, royalti dan pendapatan yuran lesen dan jualan melalui perniagaan langsung kepada pengguna". Dengan kata lain, bahagian khusus termasuk wang yang diterima oleh perniagaan dari penjualan kopi yang dibuat secara langsung kepada pelanggan melalui laman web atau katalognya, bersama dengan bayaran pelesenan yang dihasilkan oleh syarikat-syarikat seperti Barnes and Noble, yang membayar hak untuk mengendalikan lokasi Starbucks di kedai buku mereka .
Dari perspektif pemilik, sering terdapat kepercayaan salah bahawa penjualan yang semakin meningkat selalu menjadi hal yang baik. Walaupun ini umumnya benar, boleh jadi pengecualian. Dalam industri seperti insurans harta dan kecederaan, pertumbuhan hampir selalu dicapai dengan menurunkan kos dasar, yang boleh mencecah keuntungan jika pengurusan tidak berhati-hati, walaupun ia mungkin tidak muncul untuk beberapa tahun kerana terdapat kelewatan antara ketika dasar harga dan apabila kerugian ditanggung. Begitu juga, jika pertumbuhan dibiayai dengan mencairkan pemegang saham sedia ada, mengambil jumlah hutang yang berlebihan, atau melibatkan diri dalam aktiviti-aktiviti yang berisiko, ia boleh mengakibatkan sebahagian besar atau keseluruhan menghapuskan garisan. Sejarah penuh dengan syarikat-syarikat yang berhati-hati, dari bekas bank biru dan pencegahan seperti Wachovia dan Washington Mutual, konglomerat insurans seperti AIG, dan bank pelaburan seperti Lehman Brothers dan Merrill Lynch.
Pertumbuhan jualan atau pendapatan bukanlah matlamat dengan sendirinya. Pertumbuhan jualan dan pendapatan yang menguntungkan , diselaraskan untuk risiko , dan dengan cara memberi ganjaran kepada pemilik yang sedia ada, adalah objektif. Seperti yang anda ketahui lebih lanjut mengenai penyata pendapatan, ini akan lebih masuk akal. Versi pendek ialah anda hanya perlu perniagaan untuk menjana lebih banyak jualan jika ia akan memberi manfaat kepada anda dalam beberapa kapasiti dalam jangka panjang. Lagipun, itu adalah wang susah payah anda yang berisiko dalam perusahaan.
Bergantung kepada perniagaan dan ekonominya, hasil atau angka jualan pada penyata pendapatan boleh dikurangkan dengan apa yang dikenali sebagai "rizab bagi elaun pulangan". Maksudnya ialah perniagaan yang tahu, secara tradisinya, 1 peratus daripada jualannya yang dikembalikan oleh pelanggan mungkin akan diteruskan dan termasuk pengurangan angka 1 dalam angka hasil seperti yang ditunjukkan oleh pengalaman yang mungkin terjadi.
Jadual STAR-1 (Ilustrasi Arkib dari Pelajaran Pelaburan Asal - Lihat Teks untuk Penjelasan)
Untuk kepentingan nostalgia, mari kita gunakan angka jualan / pendapatan arkib dari hampir dua dekad yang lalu. Anda boleh menggantikannya dengan angka-angka dari pemfailan 10-K semasa Starbuck atau laporan tahunan. Malah, sila cuba kerana ia akan membolehkan anda untuk mengamalkan mencari dan menyelidik pendedahan kewangan.
| Kopi Starbucks yang diarkibkan Penyata Perolehan Disatukan - Petikan Laporan Tahunan 29, 2001 Dalam ribuan | ||
| Tahun fiskal berakhir | 30 Sept 2001 | 1 Okt, 2000 |
| Pendapatan Bersih | ||
| Runcit | $ 2,229,594 | $ 1,823,607 |
| Specialty | $ 419,386 | $ 354,007 |
| Jumlah pendapatan bersih | $ 2,648,980 | $ 2,177,614 |