Bagaimana Kadar Penyelarasan Risiko Anda untuk Pelaburan Anda Berbeza Dengan Keadaan
Walaupun konsep itu sendiri tidak mudah dijelaskan - tidak ada peraturan - memfokuskan pada kadar pulangan yang diselaraskan risiko adalah perlindungan penting yang banyak pelabur bijak digunakan ketika menilai berbagai peluang yang tersedia untuk mereka, sama ada melabur dalam 401 (k), 403 (b), IRA mudah, SEP-IRA, IRA tradisional, Roth IRA, Roth 401 (k), akaun broker , membeli basuh kereta, atau memulakan perniagaan baru.
Konsep Kadar Pulangan Diselaraskan Risiko
Premis asas di sebalik menggunakan pulangan penyesuaian semula risiko adalah bahawa anda tidak dapat melihat potensi keuntungan dari sebarang pelaburan dan semata-mata kedudukannya dari tertinggi ke terendah dari segi daya tarikan. Sebabnya adalah mungkin keuntungan "jus" dengan melakukan perkara-perkara yang sangat bodoh, seperti mengambil usaha berisiko yang tidak mungkin berjaya, atau menggunakan leveraj yang besar seperti meminjam sejumlah besar wang atau perdagangan aset berdasarkan pergerakan pasaran bertentangan dengan nilai intrinsik yang mendasari.
Dengan kata lain, jika anda mempunyai $ 10,000 untuk melabur dan Potensi Pelaburan AAA ditawarkan 10% setahun, atau keuntungan $ 1,000 pada akhir 12 bulan, dan Potensi Pelaburan FFF menawarkan pulangan 40%, atau keuntungan $ 4,000 pada akhir 12 bulan, anda mungkin akan pergi untuk yang kedua pada pandangan pertama. Jika anda tahu, bagaimanapun, Pelaburan AAA hanya mempunyai peluang 2% daripada jumlah kerugian dan FFF Pelaburan mempunyai peluang sebanyak 60% daripada jumlah kerugian, analisis anda akan berubah.
Berdasarkan kadar pulangan risiko yang diselaraskan dengan risiko, jelas FFF Pelaburan (yang mungkin kita panggil "spekulasi FFF" kerana ia tidak boleh dipanggil pelaburan) tidak 4 kali lebih menarik walaupun menawarkan kadar pulangan 4- masa yang tinggi.
Sebenarnya, berdasarkan aturan kebarangkalian asas, FFF Pelaburan bukanlah perjudian yang bijak (untuk mengetahui apakah itu, anda mengambil potensi keuntungan, dalam hal ini, $ 4,000, dan memperbanyakkannya dengan kemungkinan taruhan yang keluar dalam nikmat anda, atau 0.40 menghasilkan $ 1,600.
Iaitu, teori yang paling anda harus bersedia untuk risiko untuk kadar pulangan yang diselaraskan risiko itu ialah $ 1,600, bukan $ 10,000 penuh. Sekiranya awak keluar maju, itu tulen, nasib bodoh - anda tidak pandai.)
Untuk gambaran tentang apa yang kelihatan seperti ini di dunia nyata, lihat kajian kes yang saya lakukan pada muflis GT Advanced Technologies. Ada sesetengah orang yang membuat spekulasi tentangnya dengan begitu banyak, mereka kehilangan segala-galanya, memfokus hanya pada hasil kes terbaik dan bukannya kebarangkalian yang disesuaikan dengan risiko.
Ia berbeza dari orang ke orang
Tahap yang mana anda mengubah kadar pulangan tahunan kompaun mutlak (atau CAGR) untuk kadar pulangan yang diselaraskan risiko bergantung sepenuhnya kepada sumber kewangan anda, toleransi risiko dan kesanggupan anda untuk memegang jawatan yang cukup lama untuk pasaran pulih dalam acara anda membuat kesilapan. Juga, keadaan cukai anda; termasuk kos peluang anda, antara faktor lain yang dikenakan. Sebagai contoh, jika anda melihat kadar faedah bebas cukai sebanyak 5.5% pada bon perbandaran , dan kadar 12% pada perdagangan saham jangka pendek, tetapi anda mendapati diri anda dalam kurungan 35% untuk kadar 7.8% bersih kembali, anda boleh membuat keputusan bahawa kenaikan tambahan 2.3% tidak berbaloi dengan risiko tambahan melabur dalam stok, berbanding bon jangka pendek dan jangka sederhana.
Pelaburan yang sama untuk seseorang dalam kurungan cukai 0% atau 15%, bagaimanapun, menukar input supaya stok boleh menawarkan kadar pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik kerana mereka diberi pampasan pada tahap yang lebih tinggi.