Perolehan Aset = Jumlah Pendapatan ÷ Purata Aset untuk Tempoh
Pada tahun 2000 dan 2001, Alcoa (Syarikat Aluminium Amerika) masing-masing mempunyai $ 28,355,000,000 dan $ 31,691,000,000 dalam aset, yang bermaksud terdapat aset purata $ 30,023,000,000 ($ 28.355 bilion + $ 31,691 bilion dibahagikan dengan 2 = $ 30.023 bilion). Pada tahun 2001, syarikat menjana pendapatan sebanyak $ 22,859,000,000. Apabila digunakan pada formula perolehan aset, kami mendapati bahawa Alcoa mempunyai kadar pusing ganti .76138. Ini memberitahu anda bahawa untuk setiap $ 1 aset Alcoa yang dimiliki pada tahun 2001, ia menjual barang dan perkhidmatan bernilai $ .76.
$ 22,859,000,000 pendapatan ÷ $ 30,023,000,000 aset purata untuk tempoh = .76138, atau $ 0.76 untuk setiap $ 1 pendapatan
Peraturan Am untuk Mengira Perolehan Aset
Terdapat beberapa peraturan umum yang perlu diingat semasa mengira perolehan aset. Pertama, perolehan aset bertujuan untuk mengukur kecekapan syarikat dalam menggunakan asetnya. Semakin tinggi bilangannya, semakin baik, walaupun pelabur mesti yakin untuk membandingkan perniagaan dengan industrinya.
Adalah salah faham untuk membandingkan sepenuhnya perniagaan yang tidak berkaitan kerana industri yang berbeza mempunyai adat, ekonomi, ciri, kuasa pasaran dan keperluan yang berlainan. Perolehan untuk kedai runcit tempatan akan menjadi lebih pantas dari perolehan bagi pengilang komponen enjin angkasa atau peralatan pembinaan berat.
Kedua, semakin tinggi perolehan aset syarikat, semakin rendah margin keuntungannya cenderung untuk (dan visa versa). Ini kerana banyak perniagaan mengamalkan margin rendah, pendekatan volum tinggi yang boleh menyebabkan pertumbuhan pesat dan skala ekonomi. Seperti yang telah kita bincangkan di banyak artikel lain, Wal-Mart adalah contoh pertama taktik ini.
Ketiga, mungkin terdapat situasi khusus di mana pihak pengurusan sengaja merendahkan perolehan aset kerana percaya bahawa produk syarikat dinilai rendah atau ada faktor lain yang bermain di pasaran yang memimpin para eksekutif untuk berfikir menjual adalah merugikan pada masa itu, sehingga mereka menghormati penjualan masa lalu kontrak semasa membuat stok pengeluaran. Sebuah lombong perak yang mengalami harga perak yang tertekan mungkin memutuskan untuk tidak menjual lebih banyak outputnya, sebaliknya menguncinya di dalam peti besi dan kemudian beralih untuk menghentikan pengeluaran jika kos pengekstrakan melebihi nilai jualan setiap satu ounce Troy. Ini tidak menunjukkan bahawa pihak pengurusan melakukan sesuatu yang salah, walaupun ia akan menimbulkan kekeliruan terhadap penyata kewangan.
Dalam jangka panjang, disiplin yang mereka tunjukkan mungkin dengan baik menghasilkan lebih banyak kekayaan yang dimasukkan ke dalam kantong kolektif pemilik. Ini adalah salah satu sebab utama anda tidak boleh melihat trajektori nisbah pusing ganti aset dan datang ke kesimpulan yang sukar dan cepat; anda mesti faham sebab di sebalik arah yang sedang berjalan dan sama ada anda percaya ia dapat dibenarkan oleh fakta dan syarat yang ada pada masa itu.
Petikan Penyata Kewangan Alcoa
| Alcoa 2001 Penyata Pendapatan Petikan | |||
| Tempoh Berakhir | 31 Dis, 2001 | 31 Dis, 2000 | 31 Dis, 1999 |
| Jumlah hasil | $ 22,859,000,000 | $ 23,090,000,000 | $ 16,447,000,000 |
| Kos Perolehan | $ 17,857,000,000,000 | $ 17,342,000,000 | $ 12,536,000,000 |
| Untung kasar | $ 5,002,000,000 | $ 5,748,000,000 | $ 3,911,000,000 |
| Alcoa Petikan Lembaran Imbangan 2001 | |||
| Tempoh Berakhir | 31 Dis, 2001 | 31 Dis, 2000 | 31 Dis, 1999 |
| Aset Jangka Panjang | |||
| Pelaburan Jangka Panjang | $ 1,428,000,000 | $ 1,072,000,000 | $ 673,000,000 |
| Harta, Loji dan Peralatan | $ 11,982,000,000 | $ 14,323,000,000 | $ 9,133,000,000 |
| Muhibbah | $ 9,133,000,000 | $ 6,003,000,000 | $ 1,328,000,000 |
| Aset tak ketara | $ 674,000,000 | $ 821,000,000 | $ 117,000,000 |
| Akumulasi Pelunasan | N / A | N / A | N / A |
| Aset lain | N / A | N / A | N / A |
| Caj Aset Jangka Panjang Tertunda | $ 1,746,000,000 | $ 1,894,000,000 | $ 1,015,000,000 |
| Jumlah aset | $ 28,355,000,000 | $ 31,691,000,000 | $ 17,066,000,000 |