Melabur Pelajaran 4 - Menganalisis Penyata Pendapatan
Untuk perniagaan seperti Papa John's, ia akan mewakili keuntungan sebelum cukai yang dihasilkan daripada menjual pizza.
Keuntungan operasi mewakili apa yang tersedia kepada pemilik sebelum beberapa item lain perlu dibayar seperti dividen saham pilihan dan cukai pendapatan (jangan risau - kita akan meliputi semua perkara lain kemudian dalam pelajaran ini).
Mengukur Kesihatan Perniagaan Teras Syarikat Dengan Meneliti Pendapatan Operasi
Pendapatan operasi boleh digunakan untuk mengukur kesihatan umum perniagaan teras atau perniagaan syarikat. Semua yang lain adalah sama, ia adalah salah satu tokoh penting yang perlu anda ketahui apabila anda mempertimbangkan untuk membeli kepentingan pemilikan dalam perniagaan melalui pembelian saham biasa atau anda memutuskan sama ada untuk memberi pinjaman kepada suatu perniagaan melalui pembelian bon.
Sebabnya mudah dan intuitif: Kecuali firma mempunyai banyak aset yang boleh dijual, apa-apa wang yang akan mengalir kepada para pemegang saham akan dijana daripada menjual sesuatu seperti produk atau perkhidmatan. Sekiranya syarikat mengalami penurunan pendapatan operasi, akan ada kurang wang bagi pemilik, pengembangan, pengurangan hutang , atau apa pun yang diharapkan oleh pihak pengurusan.
Inilah salah satu sebab mengapa ia ditonton oleh peminjam dan pemegang saham. Sebenarnya, pendapatan operasi digunakan untuk mengira nisbah perlindungan faedah dan margin operasi. Sesetengah perniagaan mempunyai pendapatan operasi yang berubah secara liar dengan keadaan ekonomi.
Firma-firma ini dikenali sebagai syarikat-syarikat kitaran.
Mereka terdiri daripada barangan seperti kilang keluli, pengeluar aluminium, pengeluar kereta, pengeluar peralatan berat, hotel dan pusat peranginan, pembina rumah, dan barangan mewah, seperti perhiasan yang halus.
Syarikat-syarikat ini masih boleh membuat banyak wang untuk pemiliknya dalam jangka masa panjang tetapi mereka tidak akan mempunyai aliran yang lancar dalam pendapatan operasi kerana mereka mungkin melihat kontrak perniagaan mereka semasa kemelesetan dan penurunan. Terdapat trik yang anda harus gunakan ketika menilai syarikat-syarikat kitaran , sebagai satu tahun keuntungan operasi secara berasingan tidak akan memberitahu anda apa yang anda perlu ketahui.
Mengira Pendapatan Operasi
Pendapatan Operasi = Keuntungan Kasar - Perbelanjaan Mengurus
Margin Operasi (atau Margin Keuntungan Operasi) Margin operasi adalah satu lagi ukuran kecekapan pengurusan. Ia membandingkan kualiti aktiviti syarikat kepada pesaingnya. Perniagaan yang mempunyai margin operasi yang lebih tinggi daripada yang lain dalam industri biasanya lebih baik selagi keuntungan tidak datang dengan menumpukan hutang atau mengambil spekulasi yang sangat berisiko dengan wang pemegang saham.
Sebab yang paling umum untuk margin operasi yang tinggi berbanding dengan pesaing adalah model operasi kos rendah, yang bermaksud bahawa sebuah syarikat boleh menyampaikan barang atau perkhidmatan kepada pelanggan dengan harga yang jauh lebih murah daripada pesaing dan masih menghasilkan wang.
Contoh klasiknya ialah Wal-Mart, yang dapat memperoleh segala-galanya dari ubat gigi untuk stoking ke dalam stornya pada harga yang jauh lebih rendah kerana kecekapan sistem pengedaran gudangnya. Saya menerangkan keindahan model operasi kos rendah di The Perils of Business Like-Commodity . Mereka adalah beberapa perkara yang luar biasa apabila anda boleh membuat banyak wang dalam industri yang tidak menarik.
Mengira Margin Operasi
Untuk mengira margin operasi, kongsi pendapatan operasi dengan jumlah hasil.
Pendapatan Operasi ÷ Jualan = Margin Operasi
Seperti yang anda pelajari dengan margin keuntungan kasar , apa yang dianggap "baik" bergantung kepada industri. Ada satu perkara yang sangat penting yang perlu anda pelajari. Saya serius. Hentikan apa yang anda lakukan dan tumpukan pada kenyataan ini: Angka yang paling penting bukanlah pendapatan operasi.
Ini adalah pulangan ke atas ekuiti yang tidak tertangguh. Itu mungkin tidak masuk akal untuk anda sekarang, tetapi pada akhir pelajaran, ia akan.
Ada kemungkinan (walaupun tidak mungkin) untuk perniagaan yang menjana margin operasi 3% untuk menjadi lebih menguntungkan bagi pemilik daripada perniagaan yang memiliki margin operasi 20%. Sekali lagi, jangan risau sebabnya; kita akan dapat kemudiannya. Hanya sedar. Menghafalnya. Tuliskannya di atas kertas. Ia penting.
Laman ini adalah sebahagian daripada Pelan Pelaburan 4 - Bagaimana Membaca Penyata Pendapatan . Untuk kembali ke permulaan, lihat Jadual Kandungan .