Menggunakan Aliran Dana untuk Memperoleh Edge
Dalam artikel ini, kami akan meneroka aliran dana dan bagaimana pelabur boleh memanfaatkannya untuk mendapatkan kelebihan ketika melabur di dalam negeri atau di peringkat antarabangsa.
Apakah Aliran Dana?
Aliran dana menunjukkan aliran masuk dan aliran keluar tunai yang merentas pelbagai aset kewangan secara bulanan atau suku tahunan. Aliran bersih mencipta wang tunai yang berlebihan untuk pengurus dana untuk melabur yang cenderung mewujudkan permintaan bagi stok dan bon dalam sektor pilihan mereka. Sebaliknya, aliran keluar bersih mengurangkan tunai berlebihan untuk pengurus dana dan cenderung menyebabkan permintaan yang lebih rendah bagi stok dan bon.
Akibatnya, pelabur boleh menggunakan maklumat aliran dana untuk menentukan modal yang dilaburkan dari segi kelas aset atau geografi. Pertumbuhan keseluruhan aliran dana bersih juga dapat memberikan gambaran tentang sama ada pelabur atau pelabur meletakkan wang ke dalam pasaran atau mengambilnya, yang membantu dalam melukis gambaran makroekonomi keseluruhan tentang apa yang berlaku.
Pelabur boleh mencari data aliran dana dalam pemfailan dana individu atau melalui agregator data kewangan seperti Morningstar yang menyediakan kedua-dua data dan ulasan. Setiap tahun, Morningstar mengeluarkan Laporan Aliran Global Tahunan yang menggariskan di mana dana global diperuntukkan untuk setiap tahun yang sangat ditonton oleh pelabur antarabangsa (Lihat: Laporan Aliran Global Tahunan 2012 ).
Menganalisis Aliran Dana
Aliran dana boleh memberi para pelabur banyak maklumat mengenai modal yang sedang dilakukan di seluruh dunia. Khususnya, tafsiran tahunan Morningstar dapat memberikan pandangan yang unik untuk membantu menyokong tesis pelaburan makroekonomi global, sementara peniaga aktif dapat melihat lebih banyak data masa nyata untuk memacu fokus bidang intraday mereka.
Berikut adalah beberapa cara untuk menggunakan maklumat ini:
- Pendapatan Tetap . Aliran dana ke dalam sekuriti pendapatan tetap mencadangkan kekurangan keyakinan dalam ekuiti dan penerbangan ke keselamatan dalam kebanyakan kes. Sebagai contoh, aliran masuk dana bersih ke dalam sekuriti pendapatan tetap AS jelas diperhatikan sepanjang krisis ekonomi global .
- Kelas Asset . Aliran dana ke dalam kelas aset tertentu mungkin membawa konotasi yang berbeza. Sebagai contoh, aliran keluar dana bersih dari ekuiti global ke dalam saham bernilai tinggi AS boleh mencadangkan bahawa ekuiti AS adalah sangat rendah nilai.
- Mix Portfolio . Aliran dana ke dalam kelas aset tertentu juga boleh memberikan gambaran mengenai campuran portfolio. Sebagai contoh, pelabur Eropah terutamanya melabur dalam bon pada tahun 2012 dengan sebahagian kecil portfolio mereka yang didedikasikan untuk ekuiti pasaran baru muncul .
- Mencari Dana . Data aliran dana menunjukkan dana mana yang paling popular di kalangan pelabur dan yang kurang mendapat sokongan. Sebagai contoh, BNP Paribas mempunyai aliran keluar dana bersih yang kukuh sepanjang tahun 2012, yang menunjukkan bahawa pelabur mungkin mahu menjauhkan diri.
Meletakkannya Ke Dalam Konteks
Aliran dana boleh digunakan untuk mengenal pasti trend pelaburan masa lalu, tetapi melihat ke arah masa depan adalah kunci untuk keuntungan bagi pelabur. Memandangkan pengurus wang cenderung berada di belakang lengkung - iaitu, mereka cenderung untuk mengatasi indeks pasaran yang luas, pelabur harus memberi perhatian yang teliti terhadap corak yang muncul dari data aliran dana dan bukannya bacaan itu sendiri.
Contohnya, anggap bahawa pendapatan tetap AS telah mengalami lonjakan signifikan dalam aliran masuk dana bersih sejak beberapa bulan yang lalu. Tetapi sekarang, aliran masuk dana bersih ini telah mula perlahan dan menunjukkan tanda-tanda menjadi sangat berat. Para pelabur yang melihat data ini mungkin ingin mempertimbangkan untuk menjual pendapatan tetap AS mereka menjelang jualan dana yang boleh menimbulkan downside.
Pada umumnya, pelabur global harus menggunakan data aliran dana untuk melukis gambaran peringkat atas apa yang berlaku pada skala global dan menggunakan maklumat tersebut untuk membina tesis pelaburan yang lebih khusus. Data ini amat berguna untuk pelabur makroekonomi global, tetapi pelabur lain pasti dapat mengetahui beberapa wawasan dalam data aliran dana untuk digunakan dalam perdagangan mereka sendiri dan melabur.