Apakah defisit & surplus belanjawan?
Defisit belanjawan - juga dikenali sebagai defisit fiskal - berlaku apabila perbelanjaan kerajaan lebih tinggi daripada hasil cukainya.
Sebaliknya, anggaran lebihan - juga dipanggil surplus fiskal - berlaku apabila pendapatan cukai kerajaan melebihi perbelanjaannya. Belanjawan kerajaan dengan tahap pendapatan dan perbelanjaan yang membatalkan satu sama lain dikatakan mempunyai belanjawan seimbang.
Dua istilah lain yang biasa digunakan apabila membincangkan belanjawan kerajaan adalah baki utama dan baki struktur. Baki utama mengecualikan pembayaran faedah dari segi perbelanjaan persamaan, manakala baki struktur menyesuaikan dengan kesan perubahan dalam Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) sebenar dalam ekonomi negara kerana kadar pertumbuhan yang lebih tinggi membuat hutang lebih mudah diurus.
Ahli ekonomi Keynesian percaya bahawa defisit anggaran kerajaan boleh diterima semasa kemelesetan ekonomi, selagi anggaran struktur kerajaan berjalan pada lebihan. Untuk meletakkan perspektif ini, ramai ahli ekonomi menggunakan ukuran jurang fiskal yang dipanggil yang membandingkan perbezaan antara perbelanjaan dan pendapatan sebagai peratusan daripada keluaran dalam negara kasar.
Menggunakan Baki Utama Struktur
Mungkin cara yang paling boleh dipercayai untuk mengukur belanjawan kerajaan menggunakan baki utama struktur, yang membuang sebahagian daripada defisit atau lebihan yang boleh dikaitkan dengan kitaran perniagaan dan hanya mempertimbangkan perbelanjaan program di sebelah perbelanjaan. Faktor-faktor ini membuat ukuran pencahayaan jangka panjang yang lebih baik daripada defisit bajet dan surplus anggaran, menggabungkan unsur-unsur yang paling penting.
Penyingkiran data kitaran perniagaan memastikan bahawa boom ekonomi dan kemelesetan dirawat dengan sewajarnya, manakala perbelanjaan program cenderung menjadi penyebab ketidakseimbangan bajet, berbanding dengan hutang terkumpul yang sebahagian besarnya hasil keputusan masa lalu. Perubahan kecil lain termasuk kemasukan semua peringkat kerajaan dan pelarasan untuk operasi anggaran sekali sahaja.
Pada akhirnya, peniaga dan pelabur perlu ingat bahawa hutang kerajaan mesti kekal stabil sebagai peratusan KDNK agar ia kekal stabil. Jika tidak, pembayaran faedah sahaja akhirnya akan menggunakan semua hasil cukai. Kelestarian seperti itu tidak bermakna kerajaan harus berhenti meminjam sama sekali, kerana ia dapat menimbulkan ketegangan terhadap ekonomi.
Kesan untuk Pelabur Antarabangsa
Belanjawan kerajaan amat penting bagi peniaga dan pelabur untuk memantau, dari pemegang hutang berdaulat kepada peniaga mata wang. Memantau tahap ini dapat dengan mudah dicapai menggunakan pangkalan data yang mudah diakses Bank Dunia atau menggunakan pelbagai laman web lain yang menerbitkan data dari Bank Dunia atau Dana Monetari Antarabangsa (IMF).
Beberapa kesan umum belanjawan kerajaan termasuk:
- Hutang Negara - Defisit belanjawan boleh membawa kepada penarafan hutang berdaulat yang lebih rendah, jika baki struktur kekal dalam wilayah negatif terlalu lama, manakala lebihan belanjawan boleh menyebabkan kadar faedah yang lebih rendah terhadap hutang berdaulat disebabkan oleh penarafan kredit yang lebih baik.
- Perubahan Kod Cukai - Defisit struktur memerlukan perubahan kepada pendapatan atau perbelanjaan, dengan yang pertama adalah yang paling mudah dilaksanakan. Peningkatan cukai yang bertujuan untuk meningkatkan defisit ini boleh memberi kesan negatif terhadap perbadanan / ekuiti.
- Penilaian Mata Wang - Pasaran kewangan dengan cepat dapat hilang keyakinan terhadap negara-negara yang tidak dapat menyelesaikan defisit struktur, menghasilkan penurunan nilai mata wang yang potensial, sementara peningkatan keyakinan di negara dapat menyebabkan penilaian mata uang yang lebih tinggi.
Analisis kesan-kesan ini boleh didapati paling mudah dalam laporan yang dikeluarkan oleh agensi penarafan, seperti Standard & Poor's , Moody's Investors Service, dan Fitch Group . Badan-badan ini biasanya mengeluarkan penarafan hutang berdaulat di pelbagai negara di seluruh dunia, yang mengandungi analisis mendalam mengenai defisit bajet atau lebihan anggaran dan potensi potensi mereka di pasaran kewangan.