Ekuiti dan Hutang Adakah Pilihan pada Menu Pelaburan Perniagaan Kecil
Sering kali, perniagaan kecil ini berkembang untuk mewakili sumber kewangan yang paling penting yang dimiliki oleh keluarga, selain kediaman utama mereka.
Hari ini, pelaburan perniagaan kecil sering berstruktur sebagai salah satu syarikat liabiliti terhad atau perkongsian terhad , dengan yang pertama menjadi struktur yang paling popular kerana ia menggabungkan banyak sifat terbaik korporat dan perkongsian. Pada tahun-tahun yang lalu, syarikat perseorangan atau perkongsian am lebih popular, walaupun mereka tidak memberi perlindungan kepada aset peribadi pemilik di luar syarikat.
Sama ada anda sedang mempertimbangkan untuk melabur dalam perniagaan kecil dengan menubuhkan satu dari awal atau membeli ke syarikat yang sedia ada, biasanya terdapat dua jenis jawatan yang anda boleh ambil: Ekuiti atau Hutang. Walaupun terdapat banyak variasi, semua pelaburan kembali ke dua asas tersebut.
Pelaburan Ekuiti dalam Perniagaan Kecil
Apabila anda membuat pelaburan ekuiti dalam perniagaan kecil, anda membeli kepentingan pemilikan - "sekeping pai." Pelabur ekuiti menyediakan modal, hampir selalu dalam bentuk wang tunai, sebagai pertukaran untuk peratusan keuntungan dan kerugian.
Perniagaan ini boleh menggunakan wang ini untuk pelbagai perkara, termasuk membiayai perbelanjaan modal untuk mengembangkan, menjalankan operasi harian, mengurangkan hutang, membeli pemilik lain, membina kecairan, atau mengambil pekerja baru.
Dalam beberapa kes, peratusan perniagaan yang diterima oleh pelabur adalah berkadar dengan jumlah modal yang diberikannya.
Contohnya, jika anda menendang $ 100,000 dalam bentuk wang tunai dan pelabur lain menendang $ 900,000, berjumlah $ 1,000,000, anda mungkin menjangkakan 10% daripada apa-apa keuntungan atau kerugian kerana anda menyediakan 1 / 10th daripada jumlah wang. Dalam kes-kes lain, terutamanya apabila berurusan dengan perniagaan yang ditubuhkan atau yang disatukan oleh pengurus utama, ini tidak akan berlaku. Pertimbangkan perkongsian pelaburan Warren Buffett berlari dalam usia 20-an dan 30-an. Dia mempunyai rakan kongsi yang terhad menyumbang hampir semua modal, tetapi keuntungannya dipecah 75% kepada rakan kongsi terhad, berkadaran dengan bahagian keseluruhan modal mereka, dan 25% kepadanya sebagai rakan kongsi umum, walaupun mempunyai sedikit yang tersendiri wang. Rakan-rakan terhad adalah baik dengan pengaturan ini kerana Buffett menyediakan kepakaran.
Pelaburan ekuiti dalam perniagaan kecil boleh menyebabkan keuntungan terbesar, tetapi ia datang dengan tangan yang paling berisiko. Sekiranya perbelanjaan berjalan lebih tinggi daripada jualan, kerugian akan diberikan kepada anda. Satu suku tahun yang buruk, atau tahun, dan anda mungkin melihat syarikat gagal atau bahkan bankrap. Walau bagaimanapun, jika keadaan berjalan lancar, pulangan anda boleh menjadi sangat besar. Hampir semua penyelidikan mengenai jutawan di Amerika Syarikat menunjukkan bahawa klasifikasi tunggal terbesar jutawan adalah pemilik perniagaan sendiri.
Secara statistik, jika anda ingin pangkat di antara 1% teratas dari orang kaya, memiliki perniagaan yang menguntungkan dalam pasaran khusus yang menghasilkan dividen setiap tahun adalah peluang terbaik anda.
Pelaburan Hutang dalam Perniagaan Kecil
Apabila anda membuat pelaburan hutang dalam perniagaan kecil, anda meminjamkan wang sebagai pertukaran untuk janji pendapatan faedah dan pembayaran balik prinsipalnya. Modal hutang paling sering disediakan sama ada dalam bentuk pinjaman langsung dengan pelunasan biasa atau pembelian bon yang dikeluarkan oleh perniagaan , yang menyediakan pembayaran faedah separa tahunan yang dihantar kepada pemegang bon.
Keuntungan terbesar hutang ialah ia mempunyai tempat istimewa dalam struktur permodalan . Ini bermakna jika syarikat itu berlanggar, hutang itu mempunyai keutamaan ke atas pemegang saham (pelabur ekuiti). Secara umumnya, tahap hutang tertinggi ialah bon bercagar gadai janji pertama yang mempunyai lien pada harta atau aset tertentu yang tertentu, seperti nama jenama.
Sebagai contoh, jika anda meminjam wang ke kedai ais krim dan diberi lien ke atas hartanah dan bangunan, anda boleh merampasnya sekiranya syarikat itu meletus. Ia mungkin mengambil masa, usaha, dan wang, tetapi anda harus dapat pulih apa-apa kutipan bersih yang boleh anda perolehi dari penjualan harta benda yang anda kumpulkan. Tahap terendah hutang dikenali sebagai debentur , yang merupakan hutang yang tidak dijamin oleh aset tertentu tetapi, sebaliknya, tetapi nama dan kredit baik syarikat.
Yang Betul: Pelaburan Ekuiti atau Pelaburan Hutang?
Seperti banyak perkara dalam kehidupan dan perniagaan, tidak ada jawapan yang mudah untuk soalan ini. Jika anda telah menjadi pelabur awal di McDonald's dan membeli ekuiti, anda akan menjadi kaya. Jika anda telah membeli bon, membuat pelaburan hutang, anda akan memperoleh yang baik, tetapi tidak bermakna hebat, pulangan wang anda. Sebaliknya, jika anda membeli perniagaan yang gagal, peluang terbaik anda untuk melarikan diri tidak terjejas adalah memiliki hutang, bukan ekuiti.
Semua ini lebih rumit oleh pemerhatian bahawa pelabur nilai terkenal Benjamin Graham dibuat dalam kerja seminalnya, Analisis Keselamatan . Iaitu, ekuiti dalam perniagaan yang bebas hutang tidak boleh menimbulkan sebarang risiko yang lebih besar daripada pelaburan hutang dalam firma yang sama kerana, dalam kedua-dua kes, orang itu akan menjadi yang pertama dalam struktur permodalan.
Hibah Utang Ekuiti yang Dipilih
Kadang-kadang, pelaburan perniagaan kecil mengejar tanah antara pelaburan ekuiti dan pelaburan hutang, model saham pilihan. Jauh daripada menawarkan yang terbaik dari kedua-dua dunia, saham pilihan seolah-olah menggabungkan ciri-ciri terburuk ekuiti dan hutang; iaitu potensi terbalik hutang, dengan pangkat modal ekuiti yang lebih rendah. Selalu ada pengecualian kepada peraturan. Untuk mengetahui lebih lanjut mengenai stok pilihan, baca The Many Flavors of Stock Pilihan .