Di mana Cari Hasil di Pasaran Bon Global

Pelabur Amerika Syarikat Perlu Lihat Ke Luar Negara untuk Hasil Penghasilan Tetap Tinggi

Tidak syak lagi bahawa pasaran bon Amerika Syarikat dan Eropah mungkin menuju masalah. Menurut penganalisis Goldman Sachs, pemegang bon boleh kehilangan sebanyak $ 1 trilion jika hasil Perbendaharaan meningkat tanpa diduga oleh satu mata peratusan. Ramai pelabur telah bertindak balas dengan melihat kepada risiko yang lebih berisiko untuk meningkatkan hasil yang lebih tinggi, seperti hasil tinggi atau bon sampah, tetapi pelabur antarabangsa mempunyai beberapa pilihan lain yang patut dipertimbangkan.

Dalam artikel ini, kita akan mengkaji pelaburan tetap pendapatan global yang mungkin menawarkan alternatif yang lebih baik daripada risiko AS dan Eropah yang lebih tinggi.

Kes bagi Bon Pasaran Baharu

Bon korporat pasaran yang berkembang menawarkan peluang kerana kekurangan maklumat, cabaran kecairan, dan liputan penyelidikan kurang daripada sektor lain, menurut penganalisis T. Rowe Price. Tawaran bon menawarkan hasil 100 mata asas lebih tinggi daripada bon korporat AS yang dinilai, sementara spread lebih tinggi berbanding dengan bon Eropah atau Jepun memandangkan hasil yang sangat rendah atau negatif di kawasan tersebut.

Sekuriti pasaran bon yang baru muncul juga menjadi semakin tinggi kualiti sepanjang dekad yang lalu. Menurut data Bloomberg, lebih daripada 60% bon pasaran baru muncul adalah gred pelaburan hari ini berbanding hanya 30-40% 10 tahun lalu. Perlu diingat bahawa sesetengah pasaran baru muncul berisiko - seperti Brazil - tetapi kebanyakan telah terus meningkatkan ekonomi mereka sejak dekad yang lalu, disebabkan oleh trend demografi yang menggalakkan.

Tabung Kewangan Antarabangsa juga mencatatkan bahawa banyak ekonomi pasaran baru muncul telah mengalami pertumbuhan ekonomi yang kukuh, rizab terkumpul, dan membina kunci kira-kira yang kukuh untuk menyokong beban hutang mereka. Dalam Tinjauan Ekonomi Dunia Julai 2016, organisasi itu menaikkan ramalan pertumbuhannya untuk pasaran-pasaran ini, dengan mengatakan bahawa penambahbaikan telah dilihat di pasaran baru muncul yang baru bermasalah seperti Rusia dan Brazil.

Membentuk Pendedahan kepada Bon Pasaran Baharu

Pelabur antarabangsa mempunyai banyak pilihan yang berbeza apabila ia datang kepada bon pasaran baru muncul, termasuk bon korporat atau berdaulat di seratus negara.

Bon-bon berdaulat pasaran yang timbul disokong oleh kerajaan-kerajaan asing dan bukannya syarikat swasta, yang menjadikan mereka pilihan yang lebih selamat kerana risiko yang lebih rendah adalah mungkir. Pelabur yang ingin memaksimumkan kepelbagaian boleh membina pendedahan kepada pergerakan mata wang asing dengan dana mata wang tempatan. Sebaliknya, mereka yang ingin melindung nilai sebarang risiko mata wang boleh melabur dalam dana yang dilindung nilai mata wang yang membeli hutang dalam dolar AS.

Sesetengah dana bon pasaran berdaulat popular termasuk:

• iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)
• Pasaran Baru iShares Bond Mata Wang Tempatan ETF (LEMB)

Bon korporat pasaran yang berkembang dikeluarkan oleh syarikat swasta atau awam, yang bermaksud mereka berisiko dengan hasil yang lebih tinggi. Kebanyakan pelabur harus mempertimbangkan dana bon korporat tradisional yang menawarkan pendedahan kepada pelbagai syarikat. Alternatif, mereka yang ingin mengambil risiko lebih mungkin ingin mempertimbangkan dana bon hasil yang tinggi yang melabur dalam dagangan bon korporat di bawah gred pelaburan - bermakna mereka mempunyai kebarangkalian yang lebih tinggi dari kegagalan.

Beberapa dana bon korporat pasaran baru muncul yang popular termasuk:

• iShares Emerging Markets Bond Syarikat ETF (CEMB)
• iShares Emerging Markets High Yield Bond ETF (EMHY)

Risiko Pertimbangkan

Bon pasaran yang pesat mempunyai beberapa faktor risiko yang unik yang harus dipertimbangkan oleh para pelabur sebelum membuat keputusan.

Risiko mata wang adalah risiko mata wang tempatan yang merosot dalam nilai berbanding dengan dolar AS, yang menyebabkan kerugian setelah penukaran kembali ke dalam dolar AS. Dalam persekitaran kadar faedah yang baru-baru ini, ETF yang dilindung nilai mata wang telah mengatasi ETF mata wang tempatan, tetapi ramai pakar berpendapat bahawa ETF mata wang tempatan menawarkan kepelbagaian yang terbaik. ETF pasaran yang berkembang juga cenderung menjadi lebih berisiko daripada ETF yang dibangunkan kerana kualiti kredit mereka yang lebih rendah.

Pelabur antarabangsa boleh mengurangkan risiko ini dengan memastikan portfolio mereka pelbagai di pelbagai negara pasaran baru muncul.

Kepelbagaian ini memastikan bahawa tiada mata wang negara atau kerajaan negara menjejaskan prestasi keseluruhan portfolio. Sebagai contoh, banyak dana bon yang dinyatakan di atas telah menyaksikan prestasi kukuh sepanjang tahun lalu walaupun terdapat kesulitan ekonomi yang dilihat di negara-negara seperti Brazil.

Garisan bawah

Pasaran bon Amerika Syarikat dan Eropah telah menjadi semakin berisiko kerana kadar faedah yang sangat rendah. Dengan Rizab Persekutuan yang ingin menaikkan kadar, bon-bon ini mungkin berisiko untuk melihat harga yang signifikan dalam masa terdekat. Pasaran berdaulat dan bon korporat yang muncul mungkin menawarkan hasil yang jauh lebih baik dengan risiko yang kurang. Secara umum, bon-bon ini menyaksikan peningkatan kualiti kredit yang didorong oleh pertumbuhan yang kukuh.