4 Perkara Yang Perlu Diperhatikan Ketika Belajar Sejarah Dividen Saham

Cara Cari Sejarah Dividen Syarikat dan Mengapakah Perkara Penting

Kajian selepas kajian, dekad selepas dekad, penyelidikan telah menunjukkan bahawa, sebagai satu kumpulan, stok syarikat yang membayar dividen cenderung mengungguli stok syarikat yang tidak membayar dividen dalam jangka panjang . Terdapat banyak sebab untuk kelebihan relatif ini; Contohnya, syarikat-syarikat yang membayar dividen cenderung mempunyai pendapatan perakaunan yang berkualiti tinggi, bermakna angka-angka yang dilaporkan dalam pemfailan Borang 10-K lebih tepat dipadankan dengan apa yang profesional kewangan yang munasabah dapat mempertimbangkan nombor ekonomi yang "benar".

Namun, menerjemahkan teori akademik ke dalam pengurusan portfolio dunia sebenar boleh menjadi satu cabaran. Pelabur baru sering ingin tahu apa yang mereka cari apabila menganalisis sejarah dividen syarikat. (Seperti yang digunakan dalam artikel ini, istilah "sejarah dividen" adalah ringkas bagi rekod sejarah dividen yang dibayar oleh stok, termasuk kadar dividen sesaham, tarikh dividen dibayar, amaun dan masa sebarang kenaikan dividen, dan lain-lain.)

Walaupun topik ini jauh lebih luas daripada satu artikel yang boleh diliputi, terdapat umumnya terdapat empat tanda dalam sejarah dividen syarikat yang menyusun dengan baik. Ini adalah benar jika stok adalah sebahagian daripada kumpulan saham yang pelbagai dengan ciri-ciri yang sama dan tidak kira sama ada pelabur atau penasihat kewangannya atau syarikat pengurusan aset mengikuti strategi hasil dividen yang tinggi atau strategi pertumbuhan dividen .

Adalah penting untuk anda memahami mengapa setiap perkara, dan bagaimana ia disambungkan kepada satu sama lain, apabila memutuskan saham dividen yang anda ingin simpan.

Tanda-tanda ini adalah:

1. Sejarah Dividen Yang Merangkumi Mengekalkan atau Meningkatkan Dividen Melalui Kitaran Pelbagai Perniagaan

Adalah tidak luar biasa bagi lembaga pengarah syarikat untuk memutuskan bahawa perniagaan telah berjaya cukup bahawa dasar pembayaran dividen baru teratur, mengisytiharkan pengedaran kepada para pemegang saham.

Apa yang tidak biasa adalah sebuah syarikat yang telah membuktikan dirinya mampu membayar dividen yang mantap, atau, lebih baik lagi, meningkatkan dividen sesahamnya, dalam perjalanan beberapa pusingan perniagaan.

Sekiranya ia telah berlaku sejak kelas ekonomi terakhir anda, kitaran perniagaan adalah peningkatan dan kejatuhan aktiviti ekonomi yang berlaku dari masa ke masa. Dalam teori ekonomi, kitaran perniagaan terdiri daripada empat fasa:

1. Pengembangan: Masa di mana ekonomi berkembang apabila permintaan meningkat;
2. Puncak: Puncak kitaran pengembangan di mana titik ekonomi mula berkontrak;
3. Penguncupan: Pertumbuhan menurun dan ekonomi melemahkan; dan
4. Palung: Di bawah kitaran kontraksi di mana ekonomi mula berkembang, sekali lagi.

Keupayaan firma untuk mengekalkan atau meningkatkan kadar dividennya semasa tempoh penurunan pertumbuhan ekonomi biasanya dilihat sebagai petunjuk sama ada, atau gabungan beberapa model perniagaan yang mantap, kunci kira-kira yang kukuh, pengurusan berhemat, dan / atau beberapa kelebihan daya saing lain .

2. Sejarah Dividen yang Memaparkan Syarikat Sama-sama Memiliki dan Bersedia Meningkatkan Dividen pada Kadar yang Senang dalam Kelebihan Kadar Inflasi

Dari semasa ke semasa, anda mungkin melihat stok tertentu dirujuk sebagai mempunyai "dasar dividen progresif".

Ini bermakna lembaga pengarah dan pihak pengurusan komited untuk meningkatkan dividen secara tetap; bahawa ia adalah keutamaan strategik dan satu di mana mereka akan mengukur kejayaan mereka. Sudah tentu, dasar dividen progresif hanya baik selagi mereka akhirnya membawa kepada peningkatan dalam kekayaan pemegang saham. Syarikat-syarikat yang mempunyai dasar dividen progresif terpaksa memotong dividen mereka pada masa lalu kerana ia sendiri tidak menjamin kejayaan.

Saham diraja yang paling diraja jatuh ke dalam kategori ini. Mereka dikenali sebagai "Aristokrat Dividen". Untuk membuat potongan, syarikat mesti meningkatkan dividennya selama 25 tahun atau lebih berturut-turut tanpa gagal, ditambah dengan keperluan saiz dan kecairan tertentu. Pada masa ini, hanya terdapat 51 syarikat yang memakai mahkota. Mereka termasuk perniagaan seperti Archer-Daniels-Midland, Brown-Forman, Colgate-Palmolive, Clorox, Syarikat Coca-Cola, Hormel Foods, Kimberly-Clark, McCormick & Company, PepsiCo, Procter & Gamble, Sysco Corporation, , Walgreens Boots Alliance, Emerson Electric, 3M, WW

Grainger, Laboratorium Abbott, AbbVie, Becton, Dickinson & Company, Johnson & Johnson, Medtronic, Syarikat-Syarikat Bahagian Tulen, Lowe, Perbadanan McDonald, Target, Aflac, Franklin Resources, Williams, Chevron, ExxonMobil, Pemprosesan Data Automatik, dan AT & T.

Anda mungkin menyedari bahawa beberapa syarikat ini tertumpu di sektor dan industri tertentu. Ini adalah corak yang terkenal. Dari segi sejarah, pelaburan terbaik cenderung tertumpu dalam kelompok di sekitar kawasan tertentu ekonomi . Walaupun tidak ada jaminan ini akan berterusan, ia telah berlaku selama lebih dari satu abad dan dapat dimengerti memandangkan banyak perniagaan ini menawarkan produk yang mempunyai pengakuan nama jenama yang kuat, boleh dibelanjakan, mempunyai kuasa harga, mesti diisi ulang, dan menikmati kesetiaan pengguna. Sebagai contoh, jika minuman berkarbonat kegemaran anda adalah Coca-Cola, atau anda suka menyikat gigi dengan ubat gigi Colgate, anda tidak mungkin beralih kepada pesaing untuk menyimpan nikel atau sepeser pun.

3. Sejarah Dividen di mana Dividen Dilindungi Dengan Baik oleh Kedua-dua Pendapatan dan Aliran Tunai yang Dilaporkan

Pada akhirnya, anda mahukan dividen yang mampan ; dividen yang terus mengalir sehingga anda boleh menggunakannya untuk membeli pelaburan lain, bayar tagihan anda, meningkatkan simpanan anda, berikan kepada amal, atau apa pun yang memberikan kemudahan kepada anda. Untuk itu berlaku, adalah aksiomatik bahawa dividen mesti datang dari aliran tunai dan perolehan dan cukup kecil, berbanding dengan aliran tunai dan pendapatan, bahawa perniagaan tidak kelaparan daripada keperluan pelaburannya semula, melakukan kerosakan terhadap kedudukan kompetitif Jalan itu.

Cara terbaik untuk memahami konsep ini adalah untuk melihat dua pemilik kedai yang bersaing. Kami akan panggil mereka Winston dan Charles.

Winston kerap melancarkan semula di kedainya. Beliau berhati-hati tidak akan mengambil lebih daripada 40 peratus daripada aliran tunai sebagai dividen. Sebaliknya, dia memasang dan mengekalkan landskap dan papan tanda yang menarik. Dia menaikkan pembeku dan pencahayaan dalamannya. Dia menawarkan kes paparan yang indah untuk mempamerkan donat dan barang-barang bakarnya. Kakitangannya sentiasa menjaga bilik mandi bersih. Charles, sebaliknya, memutuskan untuk menggunakan kedai serbaneka sebagai penjana tunai untuk membiayai pelaburan lain. Beliau mengambil hampir 90 peratus daripada aliran tunai sebagai dividen, hanya membaiki apa yang benar-benar diperlukan. Tahun di jalan raya, jubin lantainya terkelupas dan dipakai. Kabinet dan kes paparannya tercalar. Semuanya kelihatan letih dan letih.

Ia tidak mengambil seorang jenius untuk mengetahui bahawa, walaupun Charles mungkin hidup lebih baik daripada Winston selama ini, mungkin Winston akan mendapat ketawa yang terakhir. Dari masa ke masa, kedai Winston mungkin menarik lebih banyak, dan lebih baik, pelanggan; untuk menghasilkan pendapatan yang lebih tinggi daripada yang sebaliknya akan dihasilkan, dengan mengandaikan kejiranan tidak merosot atau tidak ada faktor unik lain yang harus dipertimbangkan. Sebabnya: pengguna suka membeli-belah di persekitaran yang selesa. Bahkan, mungkin Winston dapat mengenakan beberapa sen lebih banyak untuk produk tertentu daripada yang dia mungkin dikenakan, mempercepatkan kitaran pembayarannya.

Intinya adalah mudah untuk menjadi murah; untuk mengurangkan kos secara berterusan untuk membiayai dividen yang akhirnya berkurangan kerana perniagaan teras dimusnahkan. Mungkin ada perwujudan yang lebih baik dalam pasaran saham selama dua dekad atau dua kali daripada Sears dan K-Mart.

4. Sejarah Dividen yang Dibiayai Dari Operasi, Bukan Daripada Penjualan Aset atau Peningkatan Hutang Jangka Panjang pada Lembaran Imbangan

Konsep ini berkait rapat dengan yang terakhir tetapi cukup penting yang perlu ditulis. Ada kalanya syarikat tidak dapat dengan mudah membiayai dividennya daripada aliran tunai atau operasi dan bukannya melakukan perkara yang bertanggungjawab dan memotong atau menggantung dividen, ia terus membuat pembayaran dividen dengan bergantung pada hasil dari jualan aset atau wang yang dipinjam. Ini boleh berlaku untuk masa yang lama di beberapa firma, terutamanya jika keadaan kelihatan baik di permukaan. Walau bagaimanapun, pada satu ketika, rang undang-undang itu datang dan keputusannya boleh di mana sahaja dari menyakitkan hingga bencana apabila ia berlaku. Anda kadang-kadang melihat ini berlaku di syarikat-syarikat perlombongan atau, mungkin contoh yang lebih baik, di institusi kewangan di tengah-tengah gelembung dan sebelum keruntuhan yang tidak dapat dielakkan apabila "keuntungan" yang dipesan tidak benar-benar keuntungan sama sekali.

Sila faham bahawa tidak semestinya perkara yang buruk untuk hutang syarikat untuk terus berkembang pada masa yang sama dividen berkembang. Malah, untuk perniagaan yang paling makmur, itu akan berlaku. Sekiranya anda mempunyai masa, lakukanlah kajian kes laporan tahunan sejarah Wal-Mart, kembali ke hari Sam Walton menerajui. Anda akan melihat bahawa sejarah dividen tidak hanya satu daripada pertumbuhan pesat tetapi beban hutang meningkat dengan pesat juga. Ini kerana Wal-Mart begitu menguntungkan Sam Walton difokuskan untuk membuka lokasi baru secepat dia berhemat, dengan mengetahui bahawa kos modal hutang berkurangan oleh pulangan ekonomi yang dihasilkan sebaik sahaja pintu diskaun dibuka dan pembeli datang melalui lorong .

Salah satu cara anda mungkin dapat membuat pembezaan ini adalah dengan melihat lembaran imbangan syarikat, terutamanya pada saiz ekuiti pemegang saham relatif kepada hutang. Jika nisbah hutang kepada ekuiti masih munasabah, atau bahkan lebih baik, jatuh, meskipun tahap hutang dan dividen meningkat, itu biasanya merupakan petanda yang baik kerana ini bermakna syarikat itu meningkatkan nilai bersihnya pada kadar sama dengan, atau dalam lebihan, kadar di mana ia meminjam wang. Ia juga penting untuk memberi perhatian kepada spesifik bagaimana hutang itu dibiayai kerana struktur modal syarikat penting , terutamanya dari perspektif pengurusan risiko.

Di mana untuk Cari Sejarah Dividen

Semua maklumat ini hebat tetapi tidak banyak yang baik jika anda tidak tahu di mana anda boleh mencari sejarah dividen syarikat. Berikut adalah beberapa tempat yang mungkin anda lihat.

1. Laporan Tahunan Syarikat atau Borang 10-K Filing: Walaupun ini mungkin tidak begitu berkesan ketika mengkaji tempoh selama lebih dari satu dekade, ia melibatkan langsung ke sumbernya. Dalam dokumen-dokumen ini, terutamanya laporan tahunan yang bertulis, bermaklumat, pelabur sering dapat menemui maklumat ringkasan tiga, lima, atau sepuluh tahun mengenai dividen berpecah-pecah sesaham.
2. Laman Web Perhubungan Pelabur Syarikat: Kebanyakan, jika tidak hampir semua, syarikat yang didagangkan secara awam dengan saiz yang layak mempunyai laman web Perhubungan Pelabur yang berdedikasi. Terutama dalam kes di mana lembaga pengarah dan pengurusan syarikat berbangga dengan rekod dividen, adalah tidak biasa untuk mencari halaman sejarah dividen khusus yang merangkumi pecahan dividen saham yang akan kembali puluhan tahun. Satu ilustrasi: ketika saya menulis artikel ini, The Coca-Cola Company membuat maklumat dividen yang tersedia secara online yang akan kembali ke 1970.
3. Perkhidmatan Analisis Pelaburan: Ini adalah perkhidmatan langganan seperti The Value Line Survey Survey . Anda boleh tarik lembaran pemedih mata pada perniagaan dalam masa beberapa saat. Setiap lembaran pemedih mata termasuk sejarah dividen mudah dibaca, berpecah-pecah sesaham yang akan kembali lebih daripada 15 tahun untuk 1,800 + saham. Lembaran pemedih mata juga termasuk maklumat berguna lain seperti hasil dividen purata di mana stok diperdagangkan untuk tahun ini. Selain Line Value, pelabur institusi, seperti yang menjalankan syarikat pengurusan aset , mungkin mempunyai akses kepada alat yang lebih mahal dan luas untuk profesional, seperti terminal Bloomberg , FactSet, IQ Capital S & P, atau set data Morningstar tertentu.
4. Portal Dalam Talian Percuma atau Aggregator Data Kewangan: Ada beberapa laman web dalam talian percuma yang menyediakan carta dan jadual sejarah dividen stok. Panjang sejarah dividen tersedia berbeza dari tapak ke tapak. Antara yang terbaik adalah Yahoo! Penyenaraian sejarah dividen kewangan. Kadang-kadang, data ini kembali jauh daripada sejarah dividen yang ditunjukkan di laman web syarikat sendiri. Contohnya, ingatlah bahawa halaman sejarah dividen The Coca-Cola Company di laman web Perhubungan Pelaburnya kembali ke 1970. Jika anda menarik simbol ticker Coca-Cola, KO, di Yahoo! Kewangan dan meminta kadar dividen sejarah sesaham, anda akan mendapati bahawa ia mempunyai rekod dividen Coke yang akan kembali ke 1962.

Baki tidak menyediakan cukai, pelaburan, atau perkhidmatan kewangan dan nasihat. Maklumat tersebut dibentangkan tanpa mengambil kira objektif pelaburan, toleransi risiko, atau keadaan kewangan mana-mana pelabur tertentu dan mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur. Prestasi lepas tidak menunjukkan hasil masa depan. Pelaburan melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan prinsipal.