Sekiranya Anda Memandang Sektor atau Negara Apabila Mempelbagaikan Luar Negara?

Negara vs Sektor ETF untuk Pelbagaian

Kebanyakan pelabur akrab dengan faedah kepelbagaian , tetapi mereka mungkin tidak begitu biasa dengan mekanik sebenar. Walaupun kajian awal mendapati bahawa korelasi rentas negara rendah mengurangkan risiko portfolio, pengurangan perdagangan halangan, kemunculan Kesatuan Eropah, dan integrasi pasaran dunia telah membawa kepada peningkatan korelasi antara pasaran ekuiti AS dan bukan AS terutamanya semasa krisis ekonomi apabila Kepelbagaian diperlukan yang paling banyak.

Hubungan korelasi yang semakin meningkat ini telah membawa kepada penyelidikan yang semakin meningkat terhadap sektor dan industri global. Ramai penyelidik percaya bahawa komposisi industri ekonomi negara memainkan peranan penting dalam struktur korelasi pulangannya. Pelabur antarabangsa mungkin mahu mempertimbangkan pelaburan berdasarkan merit sektor global, serta melabur di pelbagai negara untuk meminimumkan risiko dan memaksimumkan kepelbagaian.

Korelasi Ekuiti Meningkat

Pasaran ekuiti semakin berkorelasi sejak dua dekad yang lalu. Menurut kajian Vanguard yang dijalankan antara tahun 2003 dan 2008, purata korelasi syarikat berbanding Amerika Syarikat berkisar dari 0.47 untuk Eropah ke paras terendah 0.25 untuk Pasifik. Jepun mempunyai korelasi 0.12 yang luar biasa rendah dengan Amerika Syarikat Yang menghairankan, korelasi purata untuk pasaran baru muncul ialah 0.40 untuk kedua-dua Afrika / Timur Tengah dan Amerika Latin.

Koefisien korelasi ini lebih rendah daripada korelasi negara sama, tetapi faedah kepelbagaian cenderung berkurang dari masa ke masa.

Perbezaan antara prestasi pasaran yang maju dan muncul juga cenderung kepada perkara kurang daripada negara atau rantau tertentu, seperti rantau Jepun dan Pasifik, yang mungkin menawarkan kepelbagaian yang lebih besar. Pelabur harus mempertimbangkan faktor ini apabila mempelbagaikan portfolio mereka.

Para penyelidik juga mendapati bahawa multinasional AS mempunyai korelasi 0.43 dengan indeks AS, sementara bukan AS

multinasional mempunyai korelasi 0.41. Sebagai perbandingan, syarikat tempatan asing mempunyai korelasi hanya 0.29 dengan indeks AS. Mata-mata data ini menunjukkan bahawa pelabur mungkin ingin memberi tumpuan kepada perniagaan tempatan bersaiz sederhana hingga sederhana berbanding multinasional asing apabila cuba untuk mempelbagaikan portfolio mereka dengan berkesan.

Negara vs Kesan Sektor

Persoalan yang paling penting untuk pelabur kemudian menjadi: Adakah komposisi negara atau industri kesan ekonomi negara pulih? Dengan kata lain, sekiranya pelabur berusaha untuk melabur dalam sekumpulan negara atau memberi tumpuan lebih kepada sektor global? Atau keduanya? Penyelidikan permulaan pada tahun 1990-an mencadangkan bahawa kesan negara lebih besar untuk pulangan yang sama berwajaran dan kesan sektor lebih besar untuk pulangan berwajaran pasaran, tetapi itu mungkin sedikit mengelirukan.

Dengan memisahkan pengaruh sektor-sektor di indeks negara, para penyelidik Vanguard mendapati bahawa kepentingan relatif negara dan kesan-kesan sektor cenderung berubah berdasarkan beberapa faktor yang berbeza. Keputusan faktor negara yang paling rendah berlaku di Amerika Syarikat, United Kingdom , dan Perancis , sementara hasil faktor negara tertinggi adalah Ireland, Greece, dan Finland. Negara-negara Rim Pasifik juga cenderung mempunyai kesan negara yang lebih besar daripada negara-negara lain.

Sektor global mempunyai kesan yang lebih besar terhadap pulangan ekuiti bagi syarikat dan syarikat multinasional di Amerika Utara dan Eropah . Sementara itu, faktor negara penting bagi syarikat tempatan, pasaran baru muncul, dan syarikat yang terletak di Rim Pasifik. Pelabur harus mempertimbangkan dengan teliti dinamik ini apabila membina portfolio mereka untuk memaksimumkan kepelbagaian dan mengelakkan beberapa masalah umum.

Tips untuk Pelabur Antarabangsa

Pelabur antarabangsa harus mempertimbangkan untuk melabur secara meluas di kedua-dua negara dan sektor untuk meminimumkan risiko mereka dan memaksimumkan kepelbagaian. Daripada merawat setiap negara sama, pelabur juga harus memberi tumpuan kepada mereka yang menawarkan kepelbagaian yang paling untuk merealisasikan manfaat maksimum. Pelabur-pelabur di Amerika Utara dan Eropah mungkin ingin mempertimbangkan untuk mempelbagaikan pelbagai sektor berbanding dengan rantau dan sebaliknya untuk pasaran baru muncul.

Cara paling mudah untuk mendapatkan pendedahan kepada negara dan sektor berbeza ini adalah melalui dana yang diperdagangkan (ETF) yang menyediakan portfolio pelbagai dalam satu keselamatan dagangan AS. Walaupun terdapat banyak Resit Depositori Amerika (ADRs) yang tersedia, mereka sebahagian besarnya terhad kepada syarikat multinasional yang mungkin tidak menawarkan kepelbagaian untuk pelabur AS. Reksadana juga tersedia tetapi cenderung mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi.

Apabila melihat ETF ini, pelabur harus mempertimbangkan dengan teliti nisbah pendedahan, perolehan, dan belanja sasaran dana untuk memastikan ia sesuai dengan portfolio mereka yang sedia ada. Banyak ETF juga akan mempunyai pekali korelasi yang ada berbanding dengan S & P 500 yang dapat memberikan cara mudah untuk menentukan kepelbagaian sekilas.