Peraturan 4% dalam Persaraan
Peraturan persaraan 4% merujuk kepada kadar pengeluaran anda: jumlah tahunan nilai portfolio awal anda yang anda mungkin menarik diri daripada portfolio stok dan bon semasa persaraan.
Sebagai contoh, jika anda mempunyai $ 100,000 semasa anda bersara, peraturan 4% akan mengatakan bahawa anda boleh mengeluarkan kira-kira 4% dari jumlah itu, atau $ 4,000, tahun pertama persaraan, dan meningkatkan jumlah itu dengan inflasi, dan kebarangkalian itu cukup tinggi (95%) bahawa wang itu akan bertahan selama sekurang-kurangnya 30 tahun, dengan mengandaikan peruntukan portfolio anda adalah 50% saham / bon 50%.
Sejarah Peraturan 4%
Peraturan 4% mula beredar selepas kertas 1998 yang disebut sebagai Kajian Trinitas. Nama sebenar kertas itu ialah Simpanan Persaraan: Memilih Kadar Pengeluaran yang Mampan.
Walaupun peraturan 4% telah dipetik sebagai "kadar pengeluaran selamat" untuk digunakan dalam persaraan, di mana sahaja di dalam kertas ia merujuknya dengan cara ini.
- Beberapa kesimpulan kertas yang saya dapati menarik adalah:
- "Kebanyakan pensyarah mungkin mendapat manfaat daripada memperuntukkan sekurang-kurangnya 50% saham biasa."
- "Pesara yang menuntut pengeluaran yang diselaraskan oleh CPI semasa tahun persaraan mereka mesti menerima kadar pengurangan yang jauh dari portfolio awal."
- "Bagi portfolio yang dikuasai saham, kadar pengeluaran 3% dan 4% mewakili kelakuan yang sangat konservatif."
Kemas kini kepada Peraturan 4%
Pengarang Kajian Triti menerbitkan penyelidikan terkini dalam Jurnal Perancangan Kewangan pada tahun 2011. Anda boleh menemuinya di: Kadar Kejayaan Portfolio: Di mana Menggambar Jalur.
Kesimpulannya tidak berubah secara bermakna. Di dalamnya mereka berkata,
"Data sampel mencadangkan bahawa pelanggan yang merancang untuk membuat pelarasan inflasi tahunan untuk pengeluaran juga harus merancang kadar pengeluaran awal yang lebih rendah dalam julat 4% hingga 5 peratus, sekali lagi, dari portfolio 50 peratus atau lebih saham biasa syarikat besar, untuk menampung peningkatan masa depan dalam pengeluaran. "
Wade Pfau, seorang ahli akademik dengan pendapatan persaraan khusus, mengulas kajian ini di Blog Penyelidik Persaraan beliau di Trinity Study Updates.
- Beberapa mata yang dibuat oleh Wade ialah:
- "Kajian Trinitas tidak menggabungkan yuran dana bersama."
- "Peraturan 4% tidak dipegang hampir di kebanyakan negara maju pasaran lain seperti yang ada di AS"
- "Kajian Trinitas menganggap panjang pensiun sehingga 30 tahun. Perlu diingat bahawa bagi pasangan yang sudah berkahwin kedua-duanya bersara pada umur 65 tahun, ada peluang yang baik untuk sekurang-kurangnya salah satu pasangan hidup lebih lama daripada 30 tahun. "
Apa yang saya fikirkan peraturan 4%?
Peraturan 4% dalam persaraan tidak boleh dirujuk sebagai peraturan. Saya pernah mendengar seorang wartawan merujuk kepada perkara-perkara ini sebagai "peraturan bodoh" dan bukannya "peraturan ibu jari".
Saya fikir "peraturan" ini harus dirujuk sebagai garis panduan umum. Sekiranya anda mahukan idea umum tentang berapa pendapatan persaraan simpanan anda boleh menyokong, peraturan 4% memberitahu anda bahawa bergantung kepada keinginan anda untuk mendapatkan pendapatan persaraan anda dengan inflasi, anda mungkin boleh mengeluarkan kira-kira $ 4,000 - $ 5,000 setahun untuk setiap $ 100,000 Anda telah melabur, mengandaikan anda mengikuti campuran portfolio tertentu dengan kira-kira 50% portfolio anda dalam stok (apabila saya katakan stok yang saya maksudkan adalah portfolio indeks saham teragih secara meluas).
Satu lagi perkara yang perlu diingat; menggunakan kaedah ini tidak mengambil kira cukai. Sekiranya anda mengeluarkan $ 4,000 dari IRA, anda akan membayar cukai persekutuan dan negeri pada jumlah itu, jadi pengeluaran $ 4,000 anda hanya boleh menghasilkan $ 3,000 dana yang boleh dibelanjakan.
Sekiranya Anda Menggunakan Peraturan 4%?
Walaupun peraturan persaraan 4% boleh memberi garis panduan umum, saya tidak fikir sesiapa pun harus menggunakannya untuk benar-benar menentukan berapa banyak pengeluaran setiap tahun dalam persaraan.
Sebenarnya, selagi saya telah berlatih (sejak tahun 1995 - sebelum kajian Trinity asal diterbitkan) saya masih belum melihat pelan pendapatan persaraan di mana kami berdasarkan pengeluaran pada 4% daripada nilai portfolio.
Sebaliknya, setiap pesara yang akan datang mempunyai rancangan mereka sendiri berdasarkan sumber pendapatan mereka yang diharapkan, jenis pelaburan yang digunakan, jangka hayat yang dijangkakan, kadar cukai yang dijangka setiap tahun, dan banyak lagi faktor lain.
Apabila anda membina pelan pendapatan persaraan pintar, ia boleh menyebabkan lebih banyak pengeluaran dalam beberapa tahun, dan kurang kepada orang lain.
Satu lagi sebab peraturan 4% menjadi moot adalah apabila anda mencapai usia 70 ½ anda dikehendaki mengambil pengeluaran dari IRA anda dan setiap tahun anda menjadi lebih tua, anda mesti mengeluarkan jumlah yang lebih tinggi. Memang, anda tidak perlu membelanjakannya - tetapi anda perlu mengeluarkannya daripada IRA, yang bermaksud membayar cukai ke atasnya. Pengagihan minima yang diperlukan ditentukan oleh formula dan rumusnya akan mengharuskan anda mengambil lebih dari 4% nilai baki akaun anda ketika anda semakin tua.
Adakah Peraturan 4% Masih Kerja sebagai Garis Panduan?
Dalam makalah 2013, Peraturan 4 Peratus Tidak Selamat dalam pengarang Dunia Rendah Produser Michael Finke, Wade Pfau, dan David Blanchett menyatakan bahawa,
- "Kejayaan peraturan 4% di Amerika Syarikat mungkin merupakan anomali sejarah, dan pelanggan mungkin ingin mempertimbangkan strategi pendapatan persaraan mereka secara lebih luas daripada hanya bergantung kepada pengeluaran bersistematik daripada portfolio yang tidak menentu."
- "Peraturan 4% tidak boleh dianggap sebagai kadar pengeluaran awal selamat dalam persekitaran kadar faedah rendah hari ini."
Kertas ini menunjukkan bahawa jangkaan mungkin perlu disemak semula kerana kajian terdahulu berdasarkan data sejarah di mana hasil bon dan hasil dividen pada stok jauh lebih tinggi daripada apa yang kita lihat hari ini.
Artikel non-akademik yang menjelaskan perkara ini boleh didapati di Dengan hasil bon yang rendah, peraturan '4 peratus pesara' tidak selalu berlaku.