Apa yang Diharapkan pada 2018 dan Beyond
Pertumbuhan yang meluas di Seluruh Dunia
Ekonomi global sedang mengalami kadar pertumbuhan luar biasa dan serentak yang menuju ke 2018, menurut Outlook Ekonomi OEDC. Walaupun setiap satu daripada 45 ekonomi utama di dunia berkembang pada 2017 dan dijangka berkembang pada 2018, kadar pertumbuhan tahunan terus berada di bawah tempoh pra-krisis dan pemulihan yang lalu. Cabaran jangka panjang telah menghalang ekonomi yang lebih kuat, inklusif, dan lebih berdaya tahan.
Kadar pekerjaan dalam banyak ekonomi OEDC adalah di atas paras sebelum krisis, tetapi trend ini tidak menghasilkan kenaikan gaji sebenar, pada awal tahun 2018. Tanpa pertumbuhan gaji dan inflasi , OEDC percaya pertumbuhan di seluruh negara akan melemahkan pada 2019. Terdapat juga tahap tinggi atau hutang korporat dan isi rumah yang dicipta oleh persekitaran kadar faedah yang rendah, yang menimbulkan persoalan tentang kemampanan pertumbuhan dalam tahun-tahun yang akan datang.
Kadar pertumbuhan OEDC lebih perlahan pada tahun 2019 untuk kebanyakan negara, tetapi India adalah pengecualian penting.
Kumpulan itu meramalkan bahawa India meningkat 6.7 peratus pada 2017 dan akan meningkat kepada 7 peratus pada 2018 dan kemudian 7.4 peratus pada 2019. Trend ini didorong oleh pembaharuan yang dijangka dapat meningkatkan pelaburan, produktiviti dan pertumbuhan. Brazil dan Rusia juga dijangka keluar dari kemelesetan mereka, sementara Amerika Syarikat akan perlahan hingga 2.1 peratus pada 2019.
Korelasi dan Volatilitas yang rendah
Koordinat pasaran saham global telah kembali ke tahap yang lebih normal selepas mencapai rekod tinggi berikutan krisis kewangan 2008. Malah, korelasi ekuiti adalah yang paling rendah yang mereka telah berada di lebih dari 20 tahun di seluruh G20. Sebagai contoh, pasaran saham AS telah menjadi pelaku yang kuat, yang saham Eropah telah didagangkan pada diskaun yang semakin meningkat, walaupun keadaan makroekonomi yang menggalakkan, penilaian yang lebih murah, dan penilaian mata wang yang lebih rendah.
Pada masa yang sama, turun naik masih rendah di kebanyakan pasaran saham global. Indeks ketidaktentuan Chicago Board Options Exchange (CBOE) telah berubah di bawah 10.0 pada akhir tahun, yang kurang daripada separuh daripada purata purata 20.0 di Amerika Syarikat. Perlu diingat bahawa beberapa turun naik yang rendah mungkin dikaitkan dengan varians yang berkaitan dengan sektor, yang bermaksud bahawa jumlah tajuk rendah mungkin menurunkan penurunan dalam beberapa sektor.
Risiko ancaman politik, bank pusat, dan ketenteraan tidak hilang, tetapi pelabur percaya bahawa ekonomi global tidak terdedah kepada masalah ini seperti dahulu. Konflik dengan Korea Utara boleh memberi impak yang besar ke atas pasaran, jika ia berlaku, tetapi risiko yang lebih besar mungkin adalah pengetatan bank pusat tanpa inflasi, yang dapat menyebabkan pertumbuhan yang lebih perlahan dan isu-isu lain yang dapat menimbulkan masalah untuk pasaran ekuiti dan bon.
Tips untuk Pelabur
Hubungan rendah antara pasaran ekuiti global bermakna pelabur antarabangsa boleh mendapat manfaat daripada kepelbagaian. Lagipun, mereka boleh mendapat manfaat daripada ketidakstabilan dalam portfolio mereka tanpa mengorbankan pulangan memandangkan pertumbuhan ekonomi yang luas di seluruh dunia. Kepelbagaian juga boleh menjadi langkah pintar jika ekonomi global mengalami kemelesetan jangka pendek daripada upah tertekan atau potensi kejutan kewangan berkaitan hutang.
Pelabur juga harus memastikan bahawa mereka mengimbangi portfolio mereka secara tetap. Contohnya, prestasi pasaran saham AS yang kuat bermakna ramai pelabur antarabangsa boleh berlebihan terhadap stok AS pada akhir tahun 2017. Peralihan lebih banyak aset ke stok Eropah boleh memberi manfaat kepada mereka sekiranya penilaian di antara AS dan Eropah. Manfaat tambahan ialah portfolio lebih baik jika berlaku kelembapan global.
Cara terbaik untuk melabur secara merata di pasaran global adalah menggunakan dana dagangan antarabangsa (ETF) atau dana bersama yang mengekalkan peruntukan aset secara automatik. Sebagai contoh, Vanguard MSCI EAFE ETF (NYSE: VEA) menyediakan pendedahan kepada aset bukan AS, termasuk pendedahan 54 peratus kepada Eropah, pendedahan 38 peratus kepada Asia, dan pendedahan lapan peratus kepada pasaran Amerika Utara bukan AS, seperti Kanada dan Mexico.