Indeks Bon Pasaran Penting untuk Tahu Tahu Tahu
Indeks JP Morgan EMBI (Indeks Bon Pasaran Baharu), EMBI + (Indeks Pasaran Bonus Berkembang) dan EMBIG (Indeks Indeks Bon Pasaran Baru) dirancang untuk membantu penanda aras prestasi bon individu dan institusi di pasaran baru muncul di seluruh dunia, dengan setiap indeks yang meliputi pelbagai jenis ekonomi pasaran baru muncul.
Bon Pasaran Baharu
EMBI awal JP Morgan dilancarkan pada tahun 1992 yang meliputi bon Brady yang dipanggil bon-denominasi dolar yang dikeluarkan terutamanya oleh negara-negara Amerika Latin, tetapi kemudiannya diperluas untuk memasukkan pinjaman denominasi dolar dan Eurobonds. Pembayaran prinsipal dan faedah ke atas bon ini dibuat dalam dolar AS dan bukannya mata wang asing, yang menghapuskan risiko mata wang bagi pemegang bon.
EMBI + kemudiannya diperkenalkan juga untuk mengesan jumlah pulangan untuk instrumen hutang luar negeri di pasaran baru muncul di seluruh dunia.
Tidak lama selepas itu, EMBIG dilancarkan sebagai indeks bon pasaran yang baru muncul yang diperkenalkan sebagai versi diperkembangkan EMBI +, yang meliputi instrumen yang lebih layak daripada EMBI + dengan menggunakan kurang ketat pada kecairan dagangan pasaran sekunder. Dana bon pasaran yang semakin besar kini menggunakan indeks EMBIG sebagai penanda aras mereka apabila membandingkan prestasi mereka berbanding dengan pasaran.
Penanda aras Pasaran Muncul
Kebanyakan pelabur menggunakan tanda aras apabila membandingkan dana yang dikendalikan secara aktif atau pasif yang diperdagangkan secara pasif atau dana bersama dengan indeks indeks mereka. Sebagai contoh, pelabur mengingati bon pasaran baru muncul ETF boleh membandingkan prestasinya kepada EMBIG atau indeks JP Morgan lain untuk menentukan sejauh mana ETF sepadan dengan prestasi indeks.
Sesetengah ETF bon pasaran baru muncul termasuk:
- iShares JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB)
- PowerShares Emerging Market Debt Sovereign Market (PCY)
- MarketVectors Pasaran Muncul Dana Bon Mata Wang Tempatan (EMLC)
- WisdomTree Emerging Markets Dana Hutang Tempatan (ELD)
Bon pasaran yang berkembang pesat yang terbesar, Dana Bond Market Market iShares JP Morgan (EMB), menggunakan Indeks Core Global JP Morgan EMBI sebagai penanda arasnya, yang bermaksud pengurus dana cuba untuk meniru prestasi indeks tersebut sesedikit mungkin. Dana lain, seperti Dana Hutang Pasaran Yang Berkuasa PowerShares Emerging Market (PCY) menggunakan indeks asas yang sama.
Indeks Alternatif
Pelabur mempunyai banyak pilihan yang berbeza apabila memilih indeks bon pasaran baru muncul. Walaupun indeks JP Morgan EMBI, EMBI +, dan EMBIG mungkin yang paling popular, yang lain boleh menawarkan ciri-ciri yang berbeza yang mungkin menarik kepada pelabur dalam pelbagai situasi. Sebagai contoh, sesetengah indeks mungkin disesuaikan untuk meningkatkan prestasi berbanding dengan penanda aras JP Morgan yang dinyatakan di atas.
Beberapa indeks popular lain termasuk:
- DB Muncul Pasaran USD Indeks Seimbang Cecair
- Indeks Bon Muncul Pasaran Muncul Bloomberg
- Indeks Barclays USD Emerging Market GovRIC Index
ETF dan dana bersama yang berlainan menggunakan indeks penanda aras yang berbeza untuk menetapkan diri mereka daripada persaingan dan berpotensi meningkatkan pulangan disesuaikan risiko . Contohnya, sesetengah dana mungkin memberi tumpuan kepada definisi pasaran yang baru muncul sementara yang lain mungkin lebih merangkumi semua.
Tips untuk Pelabur
Kunci untuk pelabur menentukan sama ada indeks penanda aras mengandungi semua komponen yang mereka mahu mendapat pendedahan, serta menentukan sama ada tahap risiko boleh diterima untuk portfolio mereka. Sebagai contoh, pelabur mungkin mencari pendedahan kepada hanya bon Amerika Latin Amerika, tetapi beberapa indeks mungkin mempunyai pendedahan yang lebih luas yang meluas ke Asia.
Sebagai tambahan kepada indeks yang mendasari, pelabur harus memastikan bahawa dana sebenar yang mereka beli sesuai untuk portfolio mereka.
Indeks EMBIG telah menjadi sangat popular sehingga kebanyakan ETF dan dana bersama yang terbesar dan paling cair menggunakannya sebagai asas, yang bermaksud bahawa memilih dana indeks yang kurang popular dapat menyebabkan risiko kecairan yang lebih tinggi dan biaya yang lebih tinggi.
Akhir sekali, pelabur mesti melihat bagaimana indeks bon pasaran baru muncul dalam portfolio keseluruhannya. Pelabur yang lebih tua mungkin mahukan pendedahan yang lebih rendah terhadap bon-bon ini berbanding pelabur muda yang mempunyai tempoh masa yang lebih lama disebabkan oleh ketidaktentuan yang lebih tinggi daripada bon US atau bon pasaran yang maju.