Manfaat dan Kelemahan Eurobonds
Eurobonds yang dipanggil ini semakin popular dengan peningkatan globalisasi . Dalam artikel ini, kita akan melihat eurobon, faedah dan kelemahan mereka, dan bagaimana pelabur antarabangsa boleh melabur dalamnya.
Apakah Eurobonds?
Pada tahun 1963, Autostrade, rangkaian lebuh raya Itali , mengeluarkan 60,000 bon pembawa 15 tahun dengan nilai muka $ 250 dolar AS dan kupon tahunan 5.5 peratus. Syarikat itu memilih untuk menerbitkan bon dalam dolar Amerika bukan lira Itali untuk mengelakkan Cukai Penyamaan Kepentingan di Amerika Syarikat. Obligasi itu menjadi eurobon pertama dunia sejak ia dikeluarkan di Itali dan didominasi dalam dolar Amerika daripada lira Itali.
Eurobonds, atau bon luar negara, adalah bon antarabangsa yang didenominasikan dalam mata wang selain dari penerbit. Walaupun nama mereka, eurobon tidak semestinya didenominasikan dalam euro dan boleh mengambil banyak bentuk yang berbeza. Bon Euroyen dan Eurodollar, sebagai contoh, masing-masing disebut dalam yen Jepun dan dolar AS.
Kebanyakan eurobon adalah bon pembawa yang didagangkan secara elektronik melalui rumah penjelasan, seperti Euroclear dan Clearstream.
Banyak eurobon mempunyai julukan yang unik yang biasa digunakan di kalangan pedagang dan pelabur. Contohnya, istilah bon Samurai merujuk kepada eurobon dalam denominasi yen Jepun, manakala bon Bulldog yang digunakan merujuk kepada eurobon denominasi pound British.
Penting untuk diperhatikan bahawa eurobon tidak sinonim dengan bon asing. Bon asing adalah bon yang dikeluarkan oleh peminjam asing dalam pasaran modal domestik negara dan didominasi dalam mata wang mereka. Walau bagaimanapun, bon asing ditanggung oleh sindiket perbankan domestik mengikut undang-undang sekuriti domestik sementara eurobonds tidak melibatkan pendaftaran pra-pendaftaran atau keperluan pendedahan (oleh itu sifat bon pembawa mereka).
Ia juga penting untuk diperhatikan bahawa istilah Eurobond - dengan modal "E" - merujuk kepada cadangan yang tidak berkaitan untuk bon bersama yang dikeluarkan oleh negara-negara Eurozone . Sebagai bon yang diterbitkan bersama, Eurobonds akan membantu mengurangkan kos pinjaman untuk ahli Euro yang lemah, seperti Itali atau Sepanyol.
Faedah dan Kelemahan
Manfaat yang paling menarik dari eurobond, berbanding dengan bon asing, adalah keperluan pengawalseliaan yang lebih rendah dan fleksibiliti yang lebih besar. Pendedahan Eurobond ditadbir oleh amalan pasaran dan bukannya agensi rasmi, yang membolehkan penerbit mengelakkan dokumen kawal selia, mengurangkan kos, dan akhirnya mengeluarkan bon dengan lebih cepat. Penerbit juga mempunyai kelonggaran untuk mengeluarkan bon di negara dan mata wang pilihan mereka.
Bagi pelabur, eurobon menawarkan nilai par yang lebih rendah dan tidak tertakluk kepada cukai pegangan automatik seperti banyak bon asing.
Sifat bon pembawa eurobonds bermakna syarikat tidak perlu mendedahkan pembayaran faedah kepada pihak berkuasa cukai, yang bermaksud terserah kepada individu untuk mengisytiharkan pendapatan. Persaingan juga jauh lebih besar di pasaran eurobond daripada pasaran bon asing, yang diterjemahkan kepada harga yang lebih kompetitif dan kecairan.
Kelemahan utama eurobon adalah bahawa mereka tidak dikawal oleh pengawal selia domestik, yang boleh meningkatkan risiko mereka. Pelabur juga mesti mengendalikan pengiraan dan menahan cukai sendiri dan bukannya secara automatik ditahan atau dilaporkan kepada pihak berkuasa cukai. Akhirnya, pelabur juga mesti menimbulkan risiko pertukaran asing yang dikaitkan dengan isu-isu, yang mungkin tidak menentu ketika berhadapan dengan pasaran baru muncul atau perbatasan.
Bagaimana Melabur di Eurobonds
Eurobonds boleh dibeli dengan cara yang sama seperti kebanyakan bon lain melalui bursa saham global.
Pada masa ini, Bursa Saham Luxembourg dan Bursa Saham London adalah dua hub terbesar untuk melabur dalam eurobon, tetapi terdapat banyak isu di seluruh dunia.
Pelabur yang meneliti bon ini harus memastikan usaha wajar untuk memastikan mereka selesa dengan terma dan risiko yang berkaitan dengan bon tersebut. Bon ini juga harus dimasukkan sebagai sebahagian daripada portfolio terpelbagai untuk mengurangkan risiko yang berpunca daripada mana-mana negara, mata wang, atau kelas aset. Adalah idea yang baik untuk berunding dengan penasihat kewangan atau broker sebelum membeli eurobon untuk memahami sepenuhnya faktor risiko unik ini.