Dalam Mengejar Keajaiban Ekonomi Seterusnya
Jika anda fikir semua pasaran baru muncul sama, berfikir lagi. Itu mungkin benar apabila harga komoditi semakin meningkat, tetapi bagaimana setiap negara pasaran yang sedang berkembang yang mengendalikan bonus sekarang membuat perbezaan bagaimana mereka akan maju. Baca buku ini, kemudian laraskan pelaburan anda dalam saham dan bon pasaran yang baru muncul.
Penulis, Ruchir Sharma, adalah pengurus dana pasaran baru untuk Pengurusan Pelaburan Morgan Stanley.
Dia menguruskan $ 25 bilion dalam aset pasaran baru muncul, jadi dia meletakkan wangnya di mana mulutnya. Dia bergerak kira-kira satu minggu sebulan di pasaran yang berbeza dan kemudian menulis artikel tentang penemuannya di Newsweek, Wall Street Journal dan Times Ekonomi. Dia merumuskan penemuannya dalam buku ini.
Pasaran yang baru muncul biasanya ditemui dalam Indeks MSCI . Ini menjejaki 21 negara, termasuk Brazil, Chile, China, Colombia, Republik Ceko, Mesir, Hungary, India , Indonesia, Korea, Malaysia, Mexico, Maghribi, Peru, Filipina, Poland, Rusia, Afrika Selatan, Taiwan, Thailand, dan Turki . Di sini, Encik Sharma mengambil kebanyakannya.
Bangsa Breakout
China - Akan ada kelembapan ekonomi terkawal, yang akan memberi kesan kepada semua negara yang bergantung kepada perdagangan. Tenaga buruh yang semakin tua. Lihat Pertumbuhan Ekonomi China, Pembaharuan China , Hutang AS ke China .
Republik Czech - Meningkat dengan cepat untuk menjadi negara kaya.
Hutang percuma. Sektor kewangan yang kukuh dan eksport ke Jerman. Sebahagian daripada Kesatuan Eropah tetapi bukan zon euro, jadi ia boleh mengecil mata wangnya apabila diperlukan.
Indonesia - Ekonomi komoditi besar yang dikendalikan dengan baik. Penduduk tempatan yang cukup untuk mengekalkan permintaan bersenandung, mengeksport hanya 25% daripada KDNK. Cukup simpanan domestik untuk membiayai pelaburan, hutang rendah.
Mudah untuk berniaga.
Korea - Indeks KOSPI mencerminkan trend global kerana syarikat-syarikat Korea adalah pemain utama dalam industri di seluruh dunia. Dikeluarkan daripada kapitalisme kroni. Disediakan untuk menyerap Korea Utara dan tenaga kerja jika (bila?) Ia jatuh. Pembangkit kuasa. "Jerman Asia."
Poland - Tidak terjejas oleh krisis kewangan pada tahun 2008. Hutang percuma. Membuat kerja. Pasaran domestik cukup besar untuk mewujudkan pertumbuhan ekonomi. Tempat yang manis - manfaat perjanjian perdagangan EU, tetapi boleh menyimpan mata wang sendiri. Parti PIS konservatif mengambil alih kuasa pada 25 Oktober, 2015. Jika ia membatasi kebebasan dan memfokuskan pada menjaga kekuasaan terlalu banyak, itu boleh memperlahankan pertumbuhan ekonomi. (Sumber: "Enigma Konservatif," The Economist, 31 Oktober 2015)
Sri Lanka - Tenaga kerja yang sangat melek huruf, terletak di lorong perkapalan, kerajaan melabur dalam infrastruktur dan latihan.
Taiwan - Pengilang membekalkan bahagian untuk syarikat asing. Masih ekonomi yang kuat, tetapi jatuh di belakang Korea. Empat puluh peratus eksport ke China dan Hong Kong. Tsai Ing-wen dipilih pada tahun 2016. Menjanjikan menjadi lebih bebas daripada China. Mahu mempromosikan teknologi berteknologi bio, peranti bersambung web, dan penyelidikan perubatan. industri. (Sumber: "Pemimpin Baru Taiwan Mengikut Mes," Bloomberg, 21 Januari 2016.)
Turki - Negara Islam yang berjaya. Terlalu bergantung kepada pelaburan langsung asing . Boleh mendapat manfaat dari lokasi geografinya, dengan perdagangan ke Eropah dan Timur Tengah. Tenaga kerja muda. Lira Turki telah jatuh 43% berbanding dolar AS sejak tahun 2010. Itu menjadikan hutang dalam denominasi dolar mahal untuk syarikat tempatan. Hutang awam adalah 50% daripada KDNK. Import minyak banyak. Harga minyak rendah membantu defisit akaun semasa . (Sumber: "Merasa Hijau," The Economist , 21 Mac 2015.)
Potensi ada, jika ...
India - Keupayaan untuk pertumbuhan yang besar, berkat pendidikan dan tenaga kerja muda, terhalang oleh kapitalisme kroni dan perbelanjaan kebajikan yang meningkat. Sekiranya India hanya akan bertindak bersama-sama!
Mexico - Terlalu bergantung kepada eksport ke Amerika Syarikat. Pertumbuhan ekonomi memberi manfaat kepada segelintir taipan. Keganasan dadah dan rasuah polis memaksa ramai orang Mexico untuk berhijrah, bukannya tinggal dan mewujudkan masyarakat yang lebih baik.
Nigeria - Presiden baru boleh mengambil kesempatan daripada kekayaan minyak untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi bagi penduduknya yang sangat miskin. "Nollywood" menghasilkan lebih banyak filem daripada Hollywood.
Filipina - Ketidakstabilan politik. Tycoon, rasuah menghalang penciptaan perniagaan baru. Pelaburan infrastruktur tidak mencukupi. Sekiranya Presiden Aquino dapat menguruskan dengan baik, tenaga kerja muda dan sumber asli dapat merangsang ekonomi.
Thailand - Ketidakstabilan politik, perbelanjaan kebajikan yang terlalu banyak. Perniagaan takut untuk melabur. Presiden baru boleh mengubah keadaan.
Messes panas
Brazil - Terlalu bergantung kepada komoditi untuk hasil kerajaan. Mencipta keadaan kebajikan yang tidak mampu. Cukai adalah sama dengan 38% daripada KDNK, tertinggi dalam dunia baru muncul. Infrastruktur yang kurang baik, perbelanjaan rendah ke atas pendidikan, terlalu banyak halangan perdagangan. Inflasi tinggi berkat penyusutan nilai sebenar. Syarikat-syarikat telah membina hutang denominasi dolar. Sebagai jatuh sebenar , hutang ini menjadi lebih mahal untuk membayar balik. (Sumber: "Merasa Hijau.)
Hungary - Pengangguran yang tinggi, kadar faedah yang tinggi, cukai yang tinggi, hutang yang tinggi.
Malaysia - Terlalu banyak perbelanjaan kerajaan, pergantungan tinggi terhadap komoditi. Pengangguran yang tinggi tenaga kerja muda. Pelaburan langsung asing jatuh.
Rusia - Terlalu bergantung kepada pendapatan minyak. Putin telah mengabaikan asas-asas ekonomi dalam fokusnya untuk memegang kuasa beliau. Tenaga kerja adalah penuaan. Tidak mempunyai keinginan politik untuk mewujudkan masa depan ekonomi yang mampan.
Afrika Selatan - Apartheid telah hilang, tetapi golongan minoriti putih masih mengawal kebanyakan kekayaan. Syarikat tempatan mengambil terlalu banyak hutang dalam dolar. Mata wang telah menyusut nilai berbanding dolar AS, mencetuskan inflasi. (Sumber: "Merasa Hijau.")
Vietnam - Pemimpin politik tidak benar-benar memahami ekonomi. Keperluan infrastruktur, terlalu banyak kredit kepada perniagaan yang tidak layak, inflasi. Tenaga buruh yang terlatih. Vietnam Selatan dikecualikan.
Komoditi
Memandangkan banyak negara-negara pasaran baru muncul yang didorong oleh eksport, Sharma memperuntukkan satu bab kepada komoditi. Pada dasarnya, harga emas, minyak dan sumber asli baru-baru ini didorong oleh peniaga, bukan oleh penawaran dan permintaan. Pedagang ini sendiri didorong oleh rendah, kredit murah yang membuat pinjaman mudah dan menjimatkan pembaziran masa.
Rizab Persekutuan mencipta gelembung aset dengan mengekalkan kadar faedah yang sangat rendah sekian lama, dan dengan mewujudkan kredit baru $ 4 trilion menerusi program Easing Quantitative . Ini bertujuan untuk mewujudkan pertumbuhan ekonomi dengan membenarkan penciptaan perniagaan baru, tetapi bank tidak menggunakan kredit untuk memberi pinjaman. Sebaliknya, spekulator menggunakannya untuk memacu harga komoditi.
Sekarang bahawa harga-harga itu jatuh (dan pelabur telah berpaling ke pasaran saham), ia menyakiti ekonomi pasaran yang sedang muncul. Hanya mereka yang telah melabur dalam perniagaan domestik, infrastruktur dan tenaga buruh mereka akan terus maju. Harga komoditi yang jatuh juga akan membantu negara seperti India, Turki dan Mesir, yang mengimport sumber semula jadi ini.
Amerika Syarikat
Walaupun buku ini mengenai pasaran baru muncul, Sharma menilai ekonomi Amerika Syarikat. Kekuatan teknologi, berkat Silicon Valley, meningkatkan produktiviti dan pertumbuhan ekonomi. Syarikat AS adalah pemimpin dalam perisian, teknologi mudah alih, media sosial dan internet. Barang-barang dan perkhidmatan ini adalah permintaan daripada kampung Afrika terkecil hingga megalopolisis terbesar di dunia.