Melabur Pelajaran 4 - Menganalisis Penyata Pendapatan
Pembelian Balik Saham - Nilai Pemegang Telur Emas
Semua pelabur tidak dapat mendengar mengenai syarikat-syarikat yang membenarkan program pembelian semula saham. Walaupun anda tidak tahu apa yang mereka atau bagaimana mereka bekerja, anda sekurang-kurangnya memahami bahawa mereka adalah perkara yang baik (dalam kebanyakan situasi). Berikut adalah tiga fakta penting mengenai program ini - dan yang paling penting, bagaimana mereka membuat portfolio anda berkembang.
Prinsip 1: Pertumbuhan keseluruhan dalam keuntungan perusahaan tidak begitu penting seperti pertumbuhan pendapatan sesaham
Sering kali, anda akan mendengar penerbitan dan penyiaran kewangan terkemuka yang bercakap tentang kadar pertumbuhan keseluruhan sebuah syarikat. Walaupun angka ini sangat penting dalam jangka masa panjang, ia bukanlah faktor penting dalam memutuskan seberapa cepat ekuiti dalam syarikat akan berkembang. Pertumbuhan pendapatan sesaham cair adalah.
Contoh mudah dapat membantu. Mari kita lihat sebuah syarikat fiksyen:
Coklat Telur, Inc.
$ 50 sesaham
100,000 saham terkumpul
-------------------------------------------
Permodalan Pasaran : $ 5,000,000
Pada tahun ini, syarikat itu menghasilkan keuntungan sebanyak $ 1 juta dolar.
==================================
Dalam contoh ini, setiap saham sama dengan .001% pemilikan dalam syarikat. [100% dibahagikan dengan 100,000 saham.]
Pengurusan kecewa dengan prestasi syarikat kerana ia menjual jumlah gula yang sama pada tahun ini seperti tahun lepas.
Ini bermakna kadar pertumbuhan adalah 0%! Para eksekutif ingin melakukan sesuatu untuk membuat wang pemegang saham kerana prestasi yang mengecewakan tahun ini, jadi salah seorang daripada mereka mencadangkan program pembelian semula saham. Yang lain segera bersetuju. Syarikat itu akan menggunakan keuntungan $ 1 juta yang dibuat pada tahun ini untuk membeli stok itu sendiri.
Keesokan harinya, CEO pergi dan mengambil $ 1 juta dolar daripada bank itu dan membeli 20,000 saham saham dalam syarikatnya. (Ingat ia didagangkan pada $ 50 satu bahagian mengikut maklumat di atas.) Segera, dia membawa mereka ke Lembaga Pengarah , dan mereka mengundi untuk memusnahkan saham tersebut supaya mereka tidak lagi wujud. Ini bermakna bahawa sekarang terdapat hanya 80,000 saham Eggshell Candies yang wujud bukannya 100,000 asal. (Untuk menjadi lebih spesifik, lembaga boleh memutuskan untuk mengundurkan saham atau, jika dibenarkan dan ia didapati wajar, ia boleh memasukkannya ke dalam bahagian khas lembaran imbangan yang disebut stok perbendaharaan ).
Apa maksudnya kepada awak? Nah, setiap saham yang anda miliki tidak mewakili .001% syarikat ... ia mewakili .00125%. Itulah peningkatan 25% dalam nilai sesaham! Keesokan harinya anda bangun dan mendapati stok anda dalam Eggshell kini bernilai $ 62.50 sesaham berbanding $ 50.
Walaupun syarikat itu tidak berkembang tahun ini, anda masih membuat peningkatan sebanyak dua puluh lima peratus dalam pelaburan anda. Ini membawa kepada prinsip kedua.
Prinsip 2: Apabila syarikat mengurangkan jumlah saham yang belum selesai, setiap saham anda menjadi lebih berharga dan mewakili peratusan ekuiti yang lebih besar dalam perniagaan.
Jika pengurusan yang mesra pemegang saham seperti ini disimpan, mungkin suatu hari nanti terdapat 5 saham syarikat, masing-masing bernilai satu juta dolar. Apabila menyusun portfolio anda, anda perlu mencari perniagaan yang terlibat dalam amalan pro-pemegang saham seperti ini dan berpegang kepada mereka selagi asasnya tetap kukuh. Salah satu contoh terbaik ialah Washington Post, yang pada satu masa hanya $ 5 hingga $ 10 satu saham. Ia telah diniagakan setinggi $ 650 sejak beberapa tahun yang lalu.
Itulah nilai jangka panjang!
Prinsip 3: Pembelian balik saham tidak baik jika syarikat membayar terlalu banyak untuk stoknya sendiri
Walaupun pembelian balik saham dan belian balik saham boleh menjadi sumber keuntungan jangka panjang bagi pelabur, mereka sebenarnya berbahaya jika syarikat membayar lebih banyak untuk stoknya daripada yang bernilai atau menggunakan wang yang tidak mampu dibelanjakannya. Dalam pasaran yang terlalu mahal, ia akan menjadi kebodohan untuk pengurusan membeli ekuiti sama sekali, walaupun dengan sendirinya. Sebaliknya, syarikat itu harus meletakkan wang itu menjadi aset yang boleh dengan mudah diubah menjadi wang tunai. Dengan cara ini, apabila pasaran bergerak dengan cara lain dan didagangkan di bawah nilai sebenar, saham syarikat itu boleh dikembalikan dengan diskaun, memberikan manfaat maksimum pemegang saham.
Ingatlah, "walaupun pelaburan terbaik di dunia bukanlah pelaburan yang baik jika anda membayar terlalu banyak untuknya".
Laman ini adalah sebahagian daripada Pelan Pelaburan 4 - Bagaimana Membaca Penyata Pendapatan . Untuk kembali ke permulaan, lihat Jadual Kandungan .