Cari Stok Berkekalan Dengan Keuntungan Kompetitif yang Kukuh
Kubah ini direka untuk menghalang penceroboh, dan semakin lama semakin parit, semakin banyak kastil yang dilindungi.
Adakah anda tahu bahawa syarikat juga mempunyai parit? Dan adakah anda tahu bahawa mempelajari tentang parit ini dapat membantu anda sebagai seorang pelabur?
Mereka bukanlah fizikal, tetapi yang metafora.
Dan sebagai pelabur, kita boleh mengkaji saluran ini untuk menentukan sama ada syarikat boleh menahan masa yang sukar dan melaporkan prestasi kewangan yang kukuh dari masa ke masa.
Dalam istilah pelaburan, perkataan "moat" biasanya merujuk kepada kelebihan daya saing . Untuk mengatakan bahawa syarikat mempunyai "kerusi yang luas" adalah mengatakan bahawa ia mempunyai kelebihan yang unik berbanding syarikat lain dalam industrinya. Dalam erti kata yang lebih luas, ia boleh digunakan untuk menggambarkan sesuatu dalam perniagaan syarikat yang berfungsi sebagai penghalang perlindungan.
Contoh-contoh Saham Wide-Moat
Bagi pelabur purata, stok yang ideal adalah satu yang menawarkan pertumbuhan yang mantap dari masa ke masa dan keupayaan untuk menahan kemerosotan pasaran dan masa ekonomi yang sukar. Pelabur jangka panjang perlu mencari pelaburan dalam syarikat-syarikat yang berdaya tahan menghadapi persaingan dan keadaan yang berubah-ubah.
Pelabur legendaris Warren Buffett sering dikreditkan dengan menggunakan istilah "moat" untuk menggambarkan syarikat-syarikat ini. Dalam satu artikel di Fortune Magazine, beliau dipetik sebagai berkata: "Kunci untuk melabur tidak menilai berapa banyak industri yang akan mempengaruhi masyarakat, atau berapa banyak ia akan berkembang, tetapi menentukan kelebihan daya saing mana-mana syarikat dan, Di atas semua, ketahanan kelebihan itu.
Produk atau perkhidmatan yang mempunyai kawasan yang luas dan mampan di sekitar mereka adalah yang memberi ganjaran kepada pelabur. "
Jadi, apakah beberapa stok profil tinggi yang diketahui mempunyai parit yang luas? Amazon pasti boleh jatuh ke dalam kategori ini. Syarikat kini menguasai ruang e-dagang, mewakili lebih daripada 40 peratus jualan dalam talian di Amerika Syarikat, menurut beberapa unjuran.
Ia mempunyai kecekapan terbina dalam, gudang dan sistem rantaian yang tiada tandingan yang menjadikannya pesaing yang sangat sukar untuk peruncit dalam talian dan tradisional.
Walmart adalah syarikat lain yang sering dipuji kerana paritnya yang luas. Sebagai peruncit bata-dan-mortar terbesar (dengan operasi e-dagang yang besar juga) ia mempunyai kelebihan besar dalam keupayaannya untuk menawarkan sejumlah besar produk pada harga yang mengurangkan pertandingan. Lebih-lebih lagi, kerana ia adalah peruncit diskaun, ia berada dalam kedudukan yang unik untuk melihat jualan yang kukuh apabila ekonomi berjalan dengan baik dan apabila orang kurang wang dalam poket mereka.
Mengenal pasti Stok Wide-Moat
Terdapat beberapa syarikat, seperti Walmart dan Amazon, yang mudah dikenal pasti sebagai mempunyai parit lebar. Tetapi kubah tidak selalunya jelas, terutamanya dengan firma yang tidak mungkin anda kenal.
Jika anda mencari untuk mencari saham dengan kerusi yang luas, prestasi saham syarikat dan penyata kewangan masa lalu dapat membantu. Ketika memeriksa syarikat, ada beberapa hal yang perlu dicari:
- Prestasi pendapatan semasa masa ekonomi yang buruk . Lihatlah sama ada syarikat itu masih nampak baik, walaupun ekonomi luas sedang bergelut. Ini mungkin merupakan petunjuk bahawa ada sesuatu tentang perniagaannya yang membolehkannya kekal berdaya tahan dalam menghadapi masa yang sukar.
- Tunai di tangan . Banyak syarikat membuat pilihan untuk menyimpan banyak wang tunai daripada melabur semula atau membayar dividen. Sesetengah mungkin berhujah bahawa syarikat perlu menghabiskan wangnya atau memberikannya kembali kepada pelabur, tetapi mempunyai banyak wang tunai di tangan memberikan syarikat bantal yang kuat jika pendapatan tidak memenuhi jangkaan.
- Prestasi kewangan berbanding pesaing . Pertama, kenalpasti pesaing utama syarikat. Kemudian, bandingkan pendapatan dan keuntungan mereka. Sekiranya terdapat perbezaan besar antara pendapatan syarikat anda dan yang bersaing dengannya, anda boleh mengatakan ia mempunyai parit yang luas.
- Dominasi produk tunggal . Apple dikatakan mempunyai parit yang luas kerana jualan iPhonenya jauh lebih besar daripada mana-mana syarikat lain. Intel telah menguasai industri semikonduktor selama bertahun-tahun kerana cipnya biasanya digunakan oleh kebanyakan pengeluar komputer. Populariti produk ini memberikan syarikat-syarikat ini sebuah parit, melindungi mereka daripada persaingan dan kadang kala kegagalan produk-produk lain.
- Harta intelektual yang kuat . Ia bukan sesuatu yang luar biasa bagi satu syarikat untuk memiliki paten yang unik pada produk atau teknologi yang firma lain mempunyai sedikit pilihan tetapi untuk digunakan. Ini boleh menjadi pemacu pendapatan yang kuat yang pesaing tidak dapat dipadankan.
- Pengiktirafan nama . Adakah syarikat itu boleh dikatakan sinonim dengan industri? Adakah pelanggan secara naluri menggunakan produk atau perkhidmatan semata-mata kerana mereka dikenali dan pernah berada di sekitar selama-lamanya? Kadang-kadang, hanya mempunyai kehadiran yang panjang dan boleh dipercayai di pasaran dapat memberikan kelebihan persaingan yang kuat kepada perusahaan.
Sebuah syarikat dengan parit yang luas biasanya sebuah syarikat yang bernilai melabur. Ia biasanya bermaksud syarikat menguntungkan pada masa yang baik dan buruk, berdaya tahan dalam menghadapi berita buruk, dan dominan dalam industrinya. Mengetahui di mana untuk mencari syarikat dengan kerusi lebar dan bagaimana untuk melabur dalam stok mereka boleh menjadi bahagian penting dalam membina portfolio pelaburan yang kukuh.