Penilaian Pasaran Saham Dengan Pendapatan Purata Purata
Bagaimana Mentafsirkan Purata P / E untuk Indeks S & P 500
Walaupun ini bukan cara yang tepat untuk meramalkan turun naik pasaran saham jangka pendek, nisbah harga-pendapatan, yang juga dikenali sebagai "P / E," Indeks S & P 500, boleh digunakan sebagai barometer am untuk menentukan sama ada saham mungkin terlebih beli atau terlebih jual.
Sebagai rujukan, purata nisbah P / E bagi saham sejak tahun 1870-an adalah kira-kira 15.00. Ini bermakna, jika anda mengambil harga purata saham besar-besaran dalam Indeks S & P 500 dan membahagikan harga kolektif dengan pendapatan purata masing-masing, anda akan mendapat P / E untuk apa yang kebanyakan pelabur memanggil "pasaran." Sekiranya P / E ini jauh lebih tinggi daripada 15.00, adalah munasabah untuk menjangkakan harga saham jatuh pada tahap tertentu dan jika P / E lebih rendah, anda boleh mengharapkan harga meningkat.
Menghapuskan P / E: Mengapa Ia Boleh Menjadi Petunjuk Menipu
Sekarang untuk beberapa perspektif, penilaian saham boleh berayun jauh dari purata 15.00 P / E. Sebenarnya, P / E selalunya ketinggalan realiti ekonomi. Sebagai contoh, menurut penasihatpectives.com, "Pada tahun 1999, beberapa bulan sebelum bahagian atas Tech Bubble, nisbah P / E konvensional mencecah 34. Ia memuncak hampir 47 tahun selepas pasaran teratas." Pendapatan jatuh lebih cepat daripada harga.
P / E adalah nisbah (harga dibahagikan dengan pendapatan). Oleh itu, jika pendapatan (penyebut) jatuh lebih cepat daripada harga (pengangka), P / E boleh menipu tinggi dan dengan itu membuat P / E tidak konsisten atau mungkin penunjuk ketinggalan.
Ringkasnya, P / E di atas 15.00 pada Indeks S & P 500 tidak menunjukkan isyarat jual, atau P / E di bawah purata sejarah menunjukkan isyarat jual.
Walau bagaimanapun, pelabur berhemah boleh menggunakan P / E S & P sebagai salah satu daripada banyak langkah kesihatan untuk pasaran saham. P / E konvensional memandang belakang dua belas bulan atau "TTM" dan kita tahu bahawa masa lalu bukan jaminan prestasi masa depan.
Dari perspektif analisis asas , harga saham mencerminkan jangkaan tentang masa depan tetapi juga mencerminkan permintaan ekuiti sebagai aset. Sebagai contoh, pada awal tahun 2010, hasil bon jatuh dan Bon Perbendaharaan AS telah membayar hampir tanpa faedah sifar dan pelabur yang mencari pendapatan mula membeli saham dividen yang membayar dan dana bersama dividen .
Tambahan pula, jarak masa dari kengerian pasaran 2008 menurun terus memberikan keyakinan kepada pelabur untuk memasuki semula stok walaupun harga pada indeks, seperti Dow Jones Industrial Average, mencapai tahap rekod pada awal tahun 2013 apabila S & P 500 P / E masih ada, anda fikirkan, purata sejarah sebanyak 15.00. Harga saham terus meningkat pada tahun 2014 dan menjelang akhir tahun 2015, S & P 500 P / E berada hampir di atas 21.00.
Penafian: Maklumat di laman web ini disediakan untuk tujuan perbincangan sahaja, dan tidak sepatutnya disalah anggap sebagai nasihat pelaburan. Dalam keadaan apa-apa maklumat ini mewakili syor untuk membeli atau menjual sekuriti.