Lihatlah Kesan Deflasi di Pasaran
Mengira Kadar Deflasi
Inflasi dan deflasi diukur menggunakan Indeks Harga Pengguna (CPI), yang mengukur harga pemilihan barangan dan perkhidmatan yang dibeli oleh "pengguna tipikal" dari semasa ke semasa.
Kadar deflasi boleh dikira dengan mengambil perbezaan di antara dua tempoh masa, membahagikannya dengan tempoh yang lebih awal, dan mengalikan bilangan 100 untuk mendapatkan peratusan.
Seperti inflasi, langkah deflasi boleh dimanipulasi dengan membuat perubahan kepada komponen Indeks Harga Pengguna. Contohnya, komoditi yang jatuh dengan harga yang tinggi boleh dikecualikan secara buatan daripada pengiraan CPI, walaupun ia sesuatu yang mesti dibeli oleh pengguna sebagai sebahagian daripada kehidupan seharian. Perubahan-perubahan ini dapat membuat sulit untuk menentukan deflasi sebenar di beberapa negara .
Harga makanan dan tenaga biasanya dikecualikan daripada pengiraan Indeks Harga Pengguna, yang boleh membuat ukurannya tidak tepat pada masanya. Harga bahan api dengan pantas dapat diterjemahkan kepada ukuran CPI yang tidak dianggarkan. Walaupun harga makanan cenderung stabil di Amerika Syarikat, terdapat beberapa negara di mana perubahan harga makanan boleh memberi impak besar kepada inflasi sebenar.
Punca dan Penyelesaian Deflasi
Deflasi biasanya disebabkan oleh kejatuhan permintaan agregat (atau peningkatan bekalan) barangan dan perkhidmatan dan / atau kekurangan bekalan wang . Apabila harga bertindak balas dengan jatuh lebih rendah, pengguna cenderung membendung perbelanjaan mereka sehingga harga di bawah. Malangnya, ini membawa kepada pengeluaran yang kurang di kilang-kilang, kurang pelaburan dan spiral deflasi yang dipanggil.
Satu contoh yang berlaku ialah Kemurungan Besar Amerika Syarikat, di mana permintaan untuk barangan jatuh pada masa yang sama penjimatan meningkat dan bekalan wang dikurangkan. Walaupun penjimatan tersebut kelihatan positif, deflasi boleh membawa kepada pemindahan kekayaan daripada peminjam (yang kebanyakan orang) dan boleh menyebabkan pelaburan tidak cekap kerana isyarat harga yang mengelirukan.
Deflasi boleh diatasi dalam beberapa cara yang berbeza, tetapi kaedah-kaedah ini masih boleh dibahaskan di antara pelbagai kem ekonomi. Di tengah-tengahnya, menyuntik lebih banyak modal ke dalam ekonomi secara umumnya akan membalikkan deflasi, kerana ia menangani satu-satunya bahagian yang terkawal persamaan itu. Ini boleh dilakukan dalam banyak cara, termasuk yang paling baru-baru ini pendekatan pelonggaran kuantitatif yang dipanggil.
Keberkesanan pendekatan ini boleh dibahaskan, terutamanya berikutan krisis kewangan AS 2008 dan krisis hutang EU 2009. Secara umum, program-program ini bertujuan untuk memerangi deflasi dengan menjadikannya lebih murah untuk meminjam wang, yang mungkin cukup untuk mengelakkan "spiral" kecenderungan lingkaran deflasi dan idealnya merangsang inflasi.
Kesan Deflasi pada Saham dan Bon
Deflasi pada amnya dianggap mempunyai kesan negatif ke atas stok, memandangkan harga yang lebih rendah dalam tempoh jangka panjang cenderung untuk menjejaskan pendapatan bersih korporat bawah.
Selain itu, deflasi boleh menggalakkan pengguna untuk menjimatkan wang dan mengurangkan perbelanjaan mereka, yang mempunyai kesan negatif ke atas pendapatan teratas, dan dengan itu menghasut nilai pemegang saham.
Walaupun deflasi tidak baik untuk saham, ia boleh memberi impak positif kepada bon. Hutang kerajaan, seperti Bon Perbendaharaan AS , bernilai lebih banyak kerana pembayaran tetap menjadi semakin berharga. Kadar faedah cenderung menurun semasa persekitaran deflasi, yang menyebabkan kenaikan harga bon dan pemegang bon untuk keuntungan pada masa ini.
Yang mengatakan, deflasi tidak semestinya positif bagi bon korporat, terutamanya dalam syarikat-syarikat yang bukan saham cip biru besar. Deflasi membuat bayaran hutang lebih sukar setiap tahun, kerana mereka menjadi lebih mahal. Ini meletakkan syarikat berisiko jika mereka akhirnya tidak mampu membayar hutang mereka dengan pendapatan dan keuntungan yang lebih rendah dilihat dari harga yang jatuh.
Walau bagaimanapun, lingkaran deflasi yang teruk boleh menjadi buruk bagi semua aset kewangan. Misalnya, Kemelesetan Besar menyebabkan kemerosotan dalam hampir semua jenis sekuriti apabila orang berpindah ke dalam wang tunai dan mula menyimpan simpanan disebabkan ketidakpercayaan dalam institusi kewangan.