Aset adalah harta atau sesuatu yang bernilai. Banyak perkara ketara dan tidak ketara adalah aset tetapi dalam dunia pelaburan dan perdagangan ada kelas aset. Bagi mereka yang melabur atau menjual modal mereka, turun naik aset adalah kebimbangan kritikal. Volatilitas adalah varians harga aset sepanjang masa. Lebih luas harga dari rendah ke tinggi pada asas setiap hari, mingguan, bulanan, atau jangka panjang semakin tinggi ketidaktentuan dan sebaliknya.
Sesetengah aset cenderung menjadi lebih tidak menentu daripada yang lain dan sering menjadi variasi pasaran yang menjadikannya menarik atau tidak menarik kepada peserta pasaran yang mempunyai profil risiko yang berbeza. Apabila mempertimbangkan aset untuk melabur atau berdagang, salah satu pertimbangan yang paling penting adalah variansnya.
Volatiliti: A Paradise's Trader tetapi Nightmare seorang Investor
Aset-aset yang mempunyai tahap turun naik yang lebih tinggi cenderung menarik mereka yang menjadi peniaga aktif daripada para pelabur. Apabila harga aset sangat tidak menentu, ia menarik lebih banyak aktiviti perdagangan spekulatif dan jangka pendek. Oleh itu, pasaran yang mempunyai varians harga yang tinggi cenderung untuk menjadi peluang syurga peniaga dalam masa terdekat dan pada masa yang sama, mimpi ngeri pelabur sebagai pelabur cenderung untuk mendapatkan pendapatan yang mantap melalui penghargaan modal atau hasil.
Ketika datang ke pasar yang paling populer bahwa pasar yang luas ditangani para peserta mempekerjakan untuk mengembangkan telur sarang mereka ada kelas yang berbeda dari mana untuk dipilih.
Stok, bon, mata wang, dan komoditi adalah empat kelas yang paling popular yang menawarkan pelbagai tahap turun naik.
Volatiliti Ekuiti
Kelas aset ekuiti termasuk saham dalam syarikat serta indeks yang mencerminkan kemeruapan dalam pasaran saham keseluruhan atau pelbagai sektor dalam kelas ekuiti.
Melabur atau berdagang dalam pasaran ekuiti setakat ini, pilihan paling popular bagi pelabur.
Walaupun tidak semua saham mempunyai ketidaktentuan yang sama, indeks utama seperti Dow Jones Industrial Average atau S & P 500 cenderung mengalami varians atau beta yang serupa dari masa ke masa. Sudah tentu, terdapat tempoh di mana harga saham akan bergerak secara dramatik. Kejatuhan pasaran saham pada tahun 1929, 1987 dan krisis kewangan global pada tahun 2008 adalah beberapa contoh masa di mana stok telah bergerak dramatik lebih rendah. Baru-baru ini pada awal tahun 2016, indeks S & P 500 bergerak 11.5 peratus lebih rendah dalam tempoh enam minggu kerana penularan dari selok-belok dalam pasaran ekuiti China domestik. Memandangkan AS adalah ekonomi yang paling stabil di dunia, stok AS cenderung kurang menentu daripada yang lain di seluruh dunia. Apabila turun naik turunnya Indeks S & P 500, ketidaktentuan sejarah suku tahunan indeks E-Mini S & P 500 cenderung berada di bawah 10 peratus. Sepanjang dua dekad yang lalu, ia berkisar dari paras terendah 5.35 peratus hingga 27.23 peratus berikutan krisis kewangan 2008.
Volatiliti Bon
Bon adalah instrumen hutang yang menawarkan hasil atau kupon. Setiap kerajaan di seluruh dunia menerbitkan bon seperti syarikat. Bon adalah satu bentuk pembiayaan atau peminjaman untuk negara dan perniagaan.
Pelabur dan peniaga yang aktif dalam pasaran bon melihat kepada tempoh yang berbeza di sepanjang keluk hasil. Pelabur bon sangat panjang cenderung mencari aliran pendapatan sementara instrumen hutang jangka pendek boleh menjadi lebih tidak menentu.
Di Amerika Syarikat, apabila ia berkaitan dengan hutang kerajaan, bank pusat atau Rizab Persekutuan mengawal lengkung hasil yang sangat singkat. Kadar Dana Fed adalah kadar faedah yang bank dan kesatuan kredit meminjamkan baki simpanan secara semalaman. Jawatankuasa Pasar Terbuka Rizab Persekutuan AS mengawal dan menentukan kadar Dana Fed. Kadar diskaun adalah kadar faedah minimum yang ditetapkan oleh Rizab Persekutuan di Amerika Syarikat untuk pinjaman kepada bank lain. Walaupun bank pusat mengawal Kadar Fed dan Kadar Diskaun, harga bon dan instrumen hutang dengan kematangan lebih jauh adalah fungsi kuasa pasaran.
Kadar jangka pendek boleh mempengaruhi kadar sederhana dan jangka panjang tetapi perbezaan sering berlaku. Pedagang bon sering mengambil kedudukan yang panjang atau pendek bergantung pada pandangan mereka mengenai kadar faedah. Kedudukan bon panjang adalah pertaruhan bahawa kadar akan menurun sementara kedudukan pendek mengambil pandangan bahawa kadar akan bergerak lebih tinggi. Kebanyakan peniaga-peniaga bon akan meletakkan kedudukan di sepanjang keluk hasil, satu kematangan pendek dan satu lagi yang tersebar untuk mengambil kesempatan daripada anomali harga. Pelabur dalam pasaran bon mencari hasil yang selamat dan konsisten untuk telur sarang pelaburan mereka. Keterukan sejarah suku tahunan dalam pasaran bon 30 tahun Amerika Syarikat telah berkisar dari 6.22 peratus - 17.5 peratus selama lebih daripada dua dekad. Volatiliti bergerak lebih tinggi berikutan krisis kewangan 2008.
Volatiliti Matawang
Dolar adalah mata wang rizab dunia kerana Amerika Syarikat adalah ekonomi terkaya dan paling stabil di bumi. Keadaan turun naik mata wang cenderung lebih rendah daripada kebanyakan kelas aset kerana kerajaan mengawal pencetakan wang dan melepaskannya dan mengalir ke dalam sistem kewangan global. Kerajaan mengawal bekalan wang, sebahagian besarnya. Keterukan mata wang bergantung kepada kestabilan kerajaan. Oleh itu, dolar berdagang dengan volatilitas yang lebih rendah berbanding Ruble Rusia, instrumen pertukaran asing sebenar atau instrumen asing yang kurang cair dan kurang cenderung menjadi mata wang rizab yang dipegang oleh perbendaharaan kerajaan di seluruh dunia.
Ketidakseimbangan sejarah suku tahunan indeks dolar sejak tahun 1988 berkisar antara 4.37 peratus hingga 15 peratus tetapi norma adalah bacaan di bawah paras 10 peratus.
Komoditi
Kemudahubahan komoditi cenderung menjadi kelas kelas tertinggi yang dijelaskan dalam artikel ini. Perubahan volumiliti minyak mentah suku tahunan telah berkisar dari 12.63 peratus hingga lebih dari 90 peratus sejak 1983. Julat dalam metrik yang sama untuk gas asli adalah dari 22.56 peratus kepada lebih 80 peratus, berasaskan jangka pendek, variasi gas asli telah melebihi 100 peratus pada beberapa kali.
Ketidakseimbangan sejarah suku tahunan dalam kacang soya berkisar antara 10 peratus hingga lebih 75 peratus sejak tahun 1970, dan julat dalam jagung telah berada di bawah 12 peratus hingga sekitar 48 peratus dalam tempoh yang sama. Keterpurukan suku tahunan dalam pasaran gula pasir telah berkisar dari 10.5 peratus hingga 100 peratus dan dalam pasaran kopi berjangka telah dari 11 peratus kepada lebih 90 peratus. Dalam perak, julatnya dari sekitar 10 peratus hingga lebih dari 100 peratus. Akhirnya, emas adalah komoditi hibrid. Oleh kerana bank-bank pusat di seluruh dunia memegang logam kuning sebagai aset rizab, ia mempunyai peranan ganda sebagai logam atau komoditi dan aset kewangan. Oleh itu, pelbagai volatiliti suku tahunan dari 4 peratus kepada lebih 40 peratus sejak pertengahan 1970 mencerminkan sifat hibrid harga emas. Seperti yang ditunjukkan oleh contoh, volatiliti komoditi dari masa ke masa adalah tinggi dan terdapat pelbagai sebab mengapa komoditi lebih tidak menentu daripada aset lain.
5 Sebab Komoditi Lebih Menentu
Sebagai aset, komoditi telah menarik minat pelabur selama bertahun-tahun tetapi aktiviti itu cenderung untuk datang semasa tempoh pasaran lembu. Sepanjang dekad yang lalu pengenalan kenderaan pasaran baru yang berdagang di bursa ekuiti tradisional, produk ETF dan ETN, telah meningkatkan pilihan untuk peserta pasaran. Sebelum pengenalan mereka, satu-satunya jalan untuk melabur dalam komoditi bagi mereka yang tidak mempunyai akaun niaga hadapan adalah melalui pemilikan komoditi fizikal atau melalui kedudukan ekuiti dalam syarikat-syarikat yang menjadi pengeluar bahan mentah. Kebanyakan, komoditi telah menjadi pelaburan alternatif tetapi bagi peniaga-peniaga dunia, tahap ketidaktentuan yang semakin tinggi menjadikan mereka aset pilihan ketika datang kepada peluang perdagangan jangka pendek. Komoditi lebih tidak menentu berbanding aset lain untuk lima sebab utama:
1. Kecairan:
Pasaran ekuiti, bon dan mata wang menarik sejumlah besar jumlah setiap hari. Pembelian dan penjualan dalam kelas aset ini telah bertambah selama bertahun-tahun kepada nombor yang mengejutkan. Walau bagaimanapun, banyak komoditi yang berdagang di bursa niaga hadapan menawarkan lebih banyak kecairan atau jumlah dagangan berbanding dengan aset arus perdana yang lain. Walaupun minyak dan emas adalah komoditi yang paling diniagakan, pasaran-pasaran ini boleh menjadi sangat turun naik pada masa yang diberi potensi peristiwa endogen atau eksogen.
2. Alam Ibu:
Alam Ibu menentukan cuaca serta bencana alam yang berlaku di seluruh dunia dari semasa ke semasa. Gempa bumi di Chile, pengeluar tembaga terbesar di dunia, mungkin menyebabkan kenaikan harga logam merah. Kemarau di Amerika Syarikat mungkin menyebabkan harga jagung dan kacang soya merosot apabila penurunan hasil tanaman. Kami melihat bahawa pada tahun 2012. Musim sejuk dan sejuk musim sejuk akan meningkatkan permintaan untuk gas asli menghantar harga kontrak niaga hadapan untuk komoditi tenaga melonjak. Pada 2005 dan 2008, Badai yang melanda Pantai Louisiana AS dan merosakkan infrastruktur gas asli menyebabkan harga niaga hadapan naik ke paras tertinggi sepanjang masa. Ini hanyalah beberapa contoh bagaimana tindakan alam dapat menyebabkan volatilitas besar dalam harga komoditi.
3. Bekalan dan permintaan:
Penentu utama bagi jalan rintangan yang paling sedikit untuk harga bahan mentah ialah bekalan dan permintaan . Pengeluaran komoditi berlaku di kawasan di mana tanah atau iklim menyokong tanaman, di mana rizab terdapat di kerak bumi dan pengekstrakan boleh berlaku untuk kos yang berada di bawah harga pasaran. Demand, sebaliknya, ada di mana-mana. Hampir setiap manusia di planet bumi adalah pengguna komoditi yang menjadi pokok kehidupan sehari-hari. Oleh itu, persamaan bekalan dan permintaan bagi bahan mentah adalah yang sering menjadikan mereka sebahagian daripada aset yang paling tidak menentu di dunia apabila ia datang kepada harga.
4. Geopolitik:
Oleh kerana rizab komoditi wujud di kawasan tertentu di planet kita, isu politik di satu rantau sering mempengaruhi harga. Sebagai contoh, apabila Iraq menyerang Kuwait pada tahun 1990, harga minyak mentah meningkat dua kali ganda dalam minggu-minggu yang diikuti pada kontrak niaga hadapan minyak mentah NYMEX dan Brent yang berhampiran. Apabila Presiden Amerika Syarikat melepaskan minyak dari rizab petroleum strategik (SPR), harga itu terus menjadi setengah nilai. Di samping itu, perang atau keganasan di satu kawasan di dunia boleh menutup laluan logistik yang menjadikannya sukar atau tidak mungkin untuk pengangkutan dari kawasan pengeluaran ke zon penggunaan di seluruh dunia. Tarif, subsidi kerajaan atau alat politik lain sering mengubah dinamik harga untuk komoditi yang menambah turun naik.
5. Leverage:
Laluan tradisional untuk perdagangan atau pelaburan dalam komoditi adalah melalui pasaran niaga hadapan . Hadapan menawarkan tahap leverage yang tinggi. Pembeli atau penjual kontrak niaga hadapan hanya perlu membuat bayaran pendahuluan kecil atau deposit niat baik, margin , untuk mengawal minat kewangan yang lebih besar dalam komoditi. Kadar permulaan awal cenderung berada di antara 5-10 peratus daripada jumlah nilai kontrak untuk suatu komoditi. Oleh itu, leverage dalam niaga hadapan komoditi yang diberikan kepada peniaga dan pelabur berbanding aset lain adalah lebih tinggi.
Komoditi cenderung menjadi kelas aset yang paling tidak menentu. Memahami dan mengawasi turun naik adalah satu latihan penting bagi pelabur dan pedagang. Apabila menentukan risiko berbanding profil ganjaran dari mana-mana aset, turun naik adalah ukuran statistik yang akan membantu menentukan parameter.