Indeks Berat Harga
Dengan indeks berwajaran harga, harga indeks harga didasarkan pada harga perdagangan sekuriti individu (saham) yang terdiri daripada bakul indeks (dikenali sebagai komponen).
Dengan kata lain, stok dengan harga yang lebih tinggi akan memberi kesan yang lebih besar kepada pergerakan indeks daripada saham dengan harga yang lebih rendah, kerana harga mereka "tertimbang" lebih tinggi. Sebagai contoh, sekiranya stok bergerak dari $ 100 hingga $ 110, ia akan memindah indeks lebih daripada stok yang bergerak dari $ 20 hingga $ 30, walaupun peratusan bergerak lebih besar untuk saham harga yang lebih rendah yang pergi dari $ 20 hingga $ 30 kerana harganya lebih tinggi.
Salah satu saham berwajaran harga yang paling popular ialah Dow Jones Industrial Average (DIJA), yang terdiri daripada 30 komponen yang berbeza. Dalam indeks ini, stok harga yang lebih tinggi menggerakkan indeks lebih tinggi daripada orang-orang yang mempunyai harga perdagangan yang lebih rendah, ergo harga wajaran.
Indeks Berat Nilai
Dalam kes indeks berwajaran nilai, jumlah saham yang tertunggak datang.
Untuk menentukan berat setiap saham dalam indeks berwajaran nilai, formula asas (tanpa terlalu rumit untuk tujuan demonstrasi) adalah untuk membiak harga saham dengan jumlah saham tertunggak (harga x saham tertunggak).
Sebagai contoh, sekiranya Saham ABC mempunyai 6,000,000 saham tertunggak dan dagangannya pada $ 15, maka berat dalam indeks ialah $ 90,000,000.
Tetapi jika stok XYZ didagangkan pada $ 30, tetapi hanya mempunyai 1,000,000 saham beredar, beratnya $ 30,000,000.
Jadi, dalam saham berwajaran nilai, ABC akan mempunyai lebih banyak kesan dalam pergerakan indeks, tetapi dalam stok harga tertimbang, ia akan mempunyai nilai kurang kerana harganya lebih rendah. Beberapa contoh indeks berwajaran nilai adalah indeks strategi indeks MSCI yang popular.
Indeks Tidak Berat
Variasi ketiga indeks berwajaran adalah indeks yang tidak berkadar. Semua stok, tanpa mengira jumlah atau harga saham mempunyai kesan yang sama pada harga indeks. Perubahan harga dalam indeks adalah berdasarkan peratusan pulangan setiap komponen. Mari kita gunakan contoh:
Katakanlah terdapat tiga saham dalam contoh indeks kami yang kurang berat: ABC, XYX, dan MNO. Tidak kira berapa banyak saham yang anda miliki dari setiap saham atau harga perdagangan sebenar, anda melihat peratusan pergerakan harga. Jadi jika ABC naik 50% dan XYZ naik 10% dan MNO naik 15%, indeksnya naik 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (bilangan stok dalam indeks).
Pengiraan ini berdasarkan pada purata aritmetik, tetapi beberapa indeks yang tidak berkadar akan menggunakan pengiraan purata geometri juga. Oleh itu maka formula akan berubah menjadi (1.5 + 1.1 + 1.15) [1/3]. Biasanya, formula geometrik akan menghasilkan peratusan sedikit lebih rendah daripada rumus aritmetik, tetapi masih harus agak rapat.
Walaupun terdapat indeks berwajaran lain - permodalan pasaran (saham setiap saham dalam indeks tertimbang tertutup didasarkan pada nilai pasaran saham terkumpul), indeks berwajaran pendapatan, indeks berwajaran pada dasarnya dan bahkan disesuaikan dengan apungan indeks -, kami memberi tumpuan kepada tiga untuk artikel ini kerana mereka biasanya digunakan lebih banyak dengan ETFs.
Terdapat banyak hujah tentang jenis indeks tertimbang yang lebih baik (kebaikan dan keburukan dan sebagainya), tetapi itu adalah perbincangan untuk hari yang lain dan sesuatu yang anda boleh penyelidikan untuk mencari yang terbaik untuk strategi pelaburan anda.