Emas cenderung menyusut apabila kadar faedah sebenar meningkat kerana ia mesti bersaing dengan aset lain yang membayar faedah dan dividen.
Mekanisme penetapan harga global untuk emas adalah dolar AS , berdasarkan kedudukan dolar sebagai mata wang rizab dunia. Apabila dolar menghargai harga emas cenderung bergerak lebih rendah . Ini kerana kerana dolar menjadi lebih kuat berbanding mata wang lain, emas secara semula jadi semakin mahal dalam segi mata wang lain. Ekonomi klasik mengajar bahawa harga yang lebih tinggi membawa kepada peningkatan pengeluaran dan permintaan yang lebih rendah. Sebaliknya, dolar yang menurun cenderung menyokong harga emas. Oleh itu, terdapat korelasi songsang yang kuat antara nilai dolar dan harga emas dalam dolar. Emas sangat sensitif kepada kadar faedah dolar AS, kadar faedah yang rendah menyokong harga logam kuning dan kadar faedah yang tinggi menyebabkan harga menjadi lebih rendah.
Hubungan korelasi antara emas dan dolar berlaku, tidak hanya untuk emas, tetapi juga untuk banyak komoditi kerana kedudukan dolar dalam arena ekonomi global.
Bermula pada tahun 2005, emas memulakan jangka panjang enam tahun yang mengambil harga tertinggi $ 1920.70 setiap auns, berdasarkan kontrak niaga hadapan emas COMEX pada September 2011.
Sejak itu, harga telah membalikkan kursus membuat satu siri yang rendah dan terendah rendah. Pada bulan Julai 2015, emas membuat satu lagi penurunan yang lebih rendah kerana ia menembusi tahap sokongan utama pada $ 1130 setiap auns. Walaupun harga emas adalah jauh di bawah paras tertinggi 2011, terdapat banyak isyarat bahawa harga itu masih mahal berdasarkan beberapa faktor.
Emas masih lebih tinggi dari pada masa lalu
Pada 7 Ogos 2015, emas didagangkan pada $ 1093 setiap auns. Harga yang jatuh lebih daripada $ 800 dalam tempoh empat tahun, telah lemah. Walau bagaimanapun, melihat harga emas nominal secara cepat memberitahu bahawa emas mungkin masih mahal pada harga pada harga lebih dari $ 1000 per auns. Pertimbangkan bahawa sebelum tahun 2008, logam kuning tidak pernah didagangkan di atas $ 875 satu auns, yang merupakan paras tertinggi pada 1980. Malah, pada 1 Januari 2000 harga emas dibuka untuk dagangan pada hanya $ 283 setiap auns. Ini adalah analisis yang cetek kerana harga nominal emas hanya menceritakan sebahagian kecil cerita. Pemerhatian terhadap spread antara komoditi antara emas dan logam berharga lain adalah kaedah yang jauh lebih baik menilai cadangan nilai semasa bagi emas.
Divergence mengatakan emas masih mahal
Platinum dan perak adalah kedua-dua logam berharga. Walaupun emas mempunyai peranan ganda sebagai mata wang dan komoditi, kedua-dua platinum dan perak mempunyai lebih banyak aplikasi perindustrian daripada emas.
Pada masa yang sama, platinum dan perak mempunyai banyak ciri yang sama seperti emas dan harga mereka cenderung bergerak bersama dari masa ke masa. Oleh itu, memahami hubungan harga antara emas dan dua sepupu berharga ini membantu dalam memahami nilai.
Pada 7 Ogos 2015, platinum didagangkan pada harga diskaun $ 132 kepada harga emas. Platinum lebih jarang daripada emas dan ia mempunyai kos pengeluaran yang lebih tinggi. Sepanjang empat dekad yang lalu, platinum diniagakan pada premium dengan harga emas paling banyak masa. Oleh itu, diskaun itu adalah perbezaan dari norma sejarah.
Sepanjang empat dekad yang lalu, purata nisbah perak emas adalah 55 auns nilai perak dalam setiap satu nilai emas. Pada 7 Ogos 2015, harga semasa perak dan emas berada pada tahap di mana ia memerlukan sekitar 73 auns perak untuk membeli satu ons emas.
Tahap ini adalah perbezaan dari norma sejarah nisbah perak-emas.
Oleh itu, memandangkan perbezaan dari norma sejarah, sama ada platinum dan perak terlalu murah pada 7 Ogos atau emas terlalu mahal berdasarkan nilai relatif. Memandangkan pasaran beruang secara keseluruhan dalam harga komoditi dan dolar yang lebih kukuh, kesimpulan logik ialah emas terlalu mahal.
Emas lebih dari $ 1000 per auns terlalu mahal
Pada 7 Ogos 2015, harga platinum adalah sekitar $ 963 setiap auns. Pengembalian ke tahap perdagangan normal jangka panjang terhadap emas akan membayangkan harga emas kurang daripada $ 1000 kerana sejarah secara platinum lebih mahal daripada logam kuning. Di samping itu, pulangan purata 55: 1 purata terhadap perak akan membayangkan harga emas $ 811.25 diberikan perak pada $ 14.75 setiap auns.
Walaupun harga emas turun secara mendadak dalam tempoh empat tahun yang lalu, ia masih mahal berbanding harga logam berharga yang lain. Emas memecah paras sokongan utama pada bulan Julai 2015 dan ia mungkin akan turun lebih rendah dalam beberapa minggu dan bulan yang akan datang.