Bagaimana bijih besi berharga?
Walaupun dianggap oleh beberapa sebagai komoditi kedua terpenting di sebalik minyak, pasaran bijih besi memberi perhatian yang agak sedikit.
Sebagai input yang diperlukan untuk pengeluaran keluli utama, bijih besi memberi makan kepada pasaran logam terbesar dunia dan tulang belakang infrastruktur global. Pasar keluli dolar trilion-setahun mencatat 95 peratus daripada semua logam yang dijual setiap tahun. Dan, untuk memenuhi permintaan kami untuk produk keluli, 1.8 bilion tan bijih besi dilombong pada tahun 2014.
Walau bagaimanapun, sehingga baru-baru ini, pasaran untuk bijih besi sangat legap. Selama beberapa dekad kontrak harga tahunan telah dirundung dalam rundingan tertutup antara pengeluar utama dan pembuat keluli.
Perkara-perkara yang mula berubah selepas tahun 2000, bagaimanapun, diketuai oleh permintaan yang semakin meningkat untuk bijih besi untuk memberi kilang-kilang keluli di China. Tahun-tahun pelaburan infrastruktur negara telah menghasilkan permintaan yang berterusan dan melambung tinggi terhadap keluli .
Antara tahun 2000 dan 2014, pengeluaran keluli global hampir dua kali ganda kepada 1.4 kilotonnes, yang mendorong permintaan bagi bijih besi.
China melepasi Jepun untuk menjadi pengimport bijih besi terbesar di dunia pada tahun 2003. Lima tahun kemudian, China mengimport tiga kali lebih banyak daripada jiran Pasifiknya. Menjelang 2014, China menyumbang 60 peratus daripada kira-kira 1.4 bilion tan bijih besi seaborne.
Menggambarkan dinamika perdagangan komoditi yang berkembang ini, pada tahun 2008 pengeluar bijih besi terbesar di dunia, Vale mengarahkan reka bentuk dan pengeluaran 19 pembawa bijih pukal baru yang akan lebih besar daripada yang lain dibina sebelum ini.
Satu lagi 16 kapal Valemax - sebagaimana yang diketahui - telah disewa kepada syarikat. Setiap kapal mempunyai kapasiti 380,000 hingga 4000,000 tan bijih.
Walaupun permintaan di China melonjak, pengeluaran baru lambat untuk datang dalam talian dan harga tempat bijih besi, yang tidak pernah melebihi $ 50 satu tan sebelum tahun 2008, melonjak setinggi $ 190 setan pada tahun 2011.
Sangat bergantung kepada bijih besi yang diimport, pembuat besi Cina menjadi prihatin dengan kuasa harga yang dipegang oleh Rio Tinto, BHP dan Vale - secara kolektif dikenali sebagai The Big Three .
Pada tahun 2009 dan 2010, pekerja Rio Tinto telah ditangkap dan dipenjara kerana mencuri rahsia negara dan menerima rasuah daripada eksekutif keluli Cina.
Ketidakpuasan China terhadap kuasa pasaran The Big Three, bersama dengan peningkatan volatilitas harga, mendorong penurunan kontrak tahunan yang dirundingkan dan peningkatan harga kontrak penanda aras elektronik untuk bijih besi.
Pada tahun 2006, Indeks Steel (TSI) telah dilancarkan. TSI mengumpul data harga dari syarikat-syarikat dalam rantaian bekalan besi, skrap dan bijih besi untuk mengira harga rujukan tanda aras bagi denda bijih besi 58 hingga 65 peratus dihantar ke pelabuhan di utara China.
Data TSI kini digunakan oleh bursa di Amerika Utara, Eropah, India dan Singapura yang menawarkan instrumen kewangan berkaitan indeks untuk pelombong, kilang, peniaga, pengedar, pemproses dan pelanggan.
Indeks Metal Ore Bulletin Metal juga menawarkan penanda aras penanda aras bertimbang harga bagi 10 jenis bijih besi, yang digunakan sebagai asas bagi kontrak niaga bijih besi yang ditawarkan oleh Singapore Mercantile Exchange (SMX).
Pada tahun 2009, pengeluar Big Three semuanya mengumumkan secara berasingan bahawa mereka akan berhenti merundingkan kontrak harga tahunan dan menjual bijih berdasarkan harga penanda aras bebas.
Sejak itu, Big Three ditambah empat pengeluar Fortescue Metals, yang bersama-sama menyumbang tiga perempat bijih besi yang dihantar setiap tahun, telah melabur lebih daripada AS $ 100 bilion untuk mengembangkan pengeluaran. Ini, bersama dengan permintaan yang perlahan dari China, telah menyebabkan harga minyak dan harga bekalan jauh lebih rendah daripada paras tertinggi yang dilihat pada tahun 2011.
Ikuti Terence di Google+