Bagaimana Warren Buffett Menentukan jika Pasaran Terlalu Berlebihan

Menggunakan Pasaran Pasaran kepada Nisbah Produk Negara Kasar

Warren Buffett - atau Oracle Omaha - secara meluas dianggap sebagai salah satu pelabur yang hebat sepanjang masa memberikan keupayaannya untuk memilih saham. Walaupun Buffett membuat pelaburannya dalam jenama AS yang ikonik seperti Coca-Cola dan Gillette, pengetua yang digunakannya boleh digunakan untuk mana-mana pasaran di seluruh dunia untuk membantu mengenal pasti peluang terbaik dalam jangka panjang. Banyak prinsip ini telah diuji masa oleh pakar lain seperti mentornya Benjamin Graham.

Apabila menghargai pasaran saham keseluruhan, Buffet lebih suka membandingkan jumlah permodalan pasaran saham dengan produk nasional kasar untuk menentukan sama ada ia dinilai secara undervalued atau terlebih nilai. Buffett percaya bahawa nisbah 70% hingga 80% menghasilkan peluang membeli saham, sementara nisbah yang mendekati 200% menandakan pembetulan yang berpotensi menjurus kepada kuartal yang akan datang, memandangkan pasaran mungkin terlebih nilai.

Dalam artikel ini, kita akan melihat cara mencari data ini dan menganalisis pasaran saham negara menggunakan teknik pilihan Warren Buffett.

Mencari Data

Bank Dunia memberikan banyak data untuk semua negara di seluruh dunia, termasuk mata wang negara produk dan pasaran modal permodalan ekuiti yang boleh digunakan untuk mewujudkan paras pasaran kepada nisbah GNP. Malah, organisasi itu juga menyediakan nisbah itu sendiri sebagai petunjuk berasingan bagi banyak negara di seluruh dunia, yang membolehkan pelabur antarabangsa mendapatkan maklumat yang mereka perlukan untuk membandingkannya dengan cepat.

Penunjuk ini boleh didapati di sini:
http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.GD.ZS

Apabila memakan data, pelabur antarabangsa perlu memastikan plot data atau melihat carta untuk menunjukkan pergerakan dari masa ke masa. Alasan mudah adalah bahawa negara tidak sama dan pelabur memerlukan konteks untuk menguraikan maksud pergerakan ini.

Sebagai contoh, Amerika Syarikat sentiasa mempunyai nisbah tinggi yang mendekati 100%, tetapi pelabur pasti tidak bijak untuk mengelakkan ekuiti AS sama sekali sepanjang beberapa tahun yang lalu, meskipun trend ini kelihatannya menurun.

Strategi Pelaburan

Terdapat banyak strategi yang berbeza yang boleh digunakan oleh pelabur antarabangsa dengan topi pasaran kepada data produk negara kasar di tangan. Di sisi konservatif, ramai pelabur mungkin mahu menggunakan penunjuk itu untuk mengenal pasti titik permulaan bagi penyelidikan ekuiti berasaskan nilai. Di sisi yang lebih berisiko, sesetengah pelabur mungkin berminat untuk menerapkan strategi jangka pendek di mana mereka menjual pasaran terlalu pendek dan membeli pasaran kurang prihatin yang berharap untuk pembetulan, yang dikenali sebagai strategi timbangtara.

Apabila menggunakan nisbah, pelabur perlu menyimpan beberapa perkara dalam fikiran:

• Faktor Pendasar - Terdapat banyak dinamik yang mendasari pekerjaan yang menyebabkan pasaran undervalued atau overvalued. Sebagai contoh, sekuriti Australia telah menjadi lebih murah pada 2013-2015, tetapi punca itu adalah kekurangan permintaan untuk sumber asli dari China, yang mengakibatkan pertumbuhan lebih perlahan dan penilaian yang lebih rendah.
• Penilaian yang tidak sekata - Pasaran mungkin dianggap kurang dinilai dalam agregat, tetapi tentunya mungkin bagi sektor tertentu untuk dinilai terlebih dahulu. Kebalikannya juga mungkin benar, di mana pasaran yang dinilai terlalu tinggi boleh menempatkan segmen undervalued. Pelabur perlu sedar tentang dinamika ini semasa melabur dalam sektor tertentu.

• Penilaian Kronik - Pasaran mungkin dikurangkan secara kronik berbanding dengan pasaran lain di seluruh dunia atas sebab-sebab tertentu. Contohnya, pasaran baru muncul yang mempunyai risiko politik yang tinggi mungkin sangat rendah nilai untuk tempoh masa yang lama, yang tidak semestinya bermakna mereka akan mencapai nilai yang adil.

Perkara yang paling penting untuk diingati bagi pelabur antarabangsa adalah menggunakan nisbah sebagai titik permulaan untuk penyelidikan lebih lanjut dan bukannya akhir semua-jadi-semua. Terdapat banyak faktor yang berbeza untuk mengenalpasti peluang pelaburan dan negara asal hanya faktor tunggal. Pelabur juga harus mempertimbangkan merit pelaburan ekuiti dalam negara - dari segi penilaian dan prospek pertumbuhan mereka - serta faktor berpotensi bukan negara, seperti harga komoditi.

Mata Ganjaran Utama

• Warren Buffett dikenali dengan menggunakan topi pasaran kepada nisbah produk negara kasar apabila menentukan sama ada ekuiti terlebih nilai atau undervalued dalam agregat.
• Pelabur antarabangsa boleh mencari data yang sama untuk semua negara menggunakan alat yang disediakan oleh Bank Dunia dan organisasi antarabangsa yang lain.
• Apabila menggunakan nisbah, pelabur harus memastikan ia hanya sebagai titik permulaan untuk melaksanakan pelbagai strategi, termasuk strategi jangka pendek.