Bagaimana Hutang Margin berfungsi
Apabila anda membuka akaun margin dengan broker saham anda, broker niaga hadapan, atau broker komoditi, anda secara efektif memberitahu mereka bahawa, pada satu ketika, anda mungkin mahu meminjam wang dari mereka.
Anda melakukan ini dengan mengesahkan tunai dan sekuriti dalam akaun anda sebagai cagaran untuk pinjaman margin. Sebaik sahaja anda meminjam dana untuk membeli sekuriti, broker kemudian dapat menjual aset anda yang lain jika perlu untuk memenuhi pinjaman margin anda, yang merupakan potensi bencana yang akan terjadi.
Sekiranya akaun pelaburan anda tidak mempunyai nilai yang mencukupi untuk memenuhi pinjaman margin, anda terikat secara sah untuk mendapatkan baki hutang keseluruhan. Iaitu, anda boleh kehilangan lebih banyak daripada dana yang telah anda simpan ke dalam akaun anda.
Ada bahaya besar untuk membeli stok dan sekuriti lain pada margin, walaupun anda percaya ia merupakan pelaburan yang agak konservatif. Sebaik sahaja anda berdagang pada margin , anda telah memperkenalkan kemungkinan panggilan margin. Khususnya, panggilan margin berlaku apabila ekuiti yang diperlukan relatif terhadap hutang dalam akaun anda telah jatuh di bawah had tertentu, dan broker menuntut pembetulan segera, sama ada dengan mendepositkan dana tambahan, memecahkan pegangan, atau gabungan kedua-duanya.
Apa yang Memanggil Panggilan Margin?
Akaun anda mungkin jatuh di bawah keperluan pengawalseliaan yang mengawal hutang margin, disebabkan turun naik harga aset atau perubahan oleh pengawal selia. Peraturan Rizab Persekutuan T memungkinkan bank pusat negara untuk menguatkuasakan keperluan margin-to-equity ekuiti minimum, sebagai cara untuk mengelakkan terlalu banyak memanfaatkan dan spekulasi.
Sebagai contoh, peraturan semasa menyatakan bahawa apabila berurusan dengan saham di Bursa Saham New York, peminjam mesti mempunyai sekurang-kurangnya 50 peratus ekuiti pada masa pembelian dan mesti mengekalkan, sepanjang masa, sekurang-kurangnya 25 peratus ekuiti dalam akaun mereka.
Contohnya, jika anda mempunyai $ 100,000 dalam akaun pelaburan, anda boleh meminjam margin $ 100,000 lagi, mengambil jumlah aset anda kepada $ 200,000 yang separuh hutang dan separuh adalah ekuiti. Anda mungkin tidak menghadapi panggilan margin sehingga baki akaun gabungan anda merosot sebanyak 33.33 peratus kepada $ 133,333, di mana titik hutang ($ 100,000) akan menjadi 75 peratus daripada jumlah baki akaun ($ 133,333) dengan ekuiti ($ 33,333) yang membentuk baki. Sekatan tambahan mengenai hutang margin juga wujud, seperti had untuk akaun yang kurang daripada saiz tertentu ($ 2,000) atau ketika melakukan trading yang disebut stok penny .
Anda mungkin tertakluk kepada panggilan margin jika firma pembrokeran anda menukar dasar margin untuk akaun anda. Ia mungkin tidak lagi menganggap anda sebagai risiko yang baik, kerana sekuriti tertentu yang anda miliki, jika ia menganggap pendedahan risiko menjaminnya, atau beberapa sebab lain, tidak ada satu pun yang harus adil atau melayani kepentingan terbaik anda.
Contohnya, banyak firma broker menetapkan keperluan penyelenggaraan margin yang lebih tinggi daripada peraturan peraturan minimum.
Broker tidak mahu berada di cangkuk untuk meminjam wang yang anda tidak dapat membayar sehingga bantalan ekuiti yang lebih besar untuk menyerap kerugian, lebih selamat bagi mereka dan pemilik, pemegang saham, dan peminjam mereka. Secara praktikal, hutang margin wujud mengikut budi bicara rumah pembrokeran dan mereka boleh menuntut pembayaran balik pada bila-bila masa, tanpa memberi notis kepada anda.
Apabila keadaan timbul di mana akaun anda tidak lagi mempunyai nisbah ekuiti-hutang yang diperlukan oleh sama ada peraturan rumah dalaman broker sendiri untuk penyelenggaraan margin atau yang ditetapkan sebagai garis panduan minimum oleh Federal Reserve, broker mengeluarkan panggilan margin.
Apa yang Berlaku Apabila Anda Dapatkan Panggilan Margin
Panggilan margin paling sering dikeluarkan hari ini dengan meletakkan sepanduk atau pemberitahuan besar di laman web apabila pelabur atau spekulan log masuk untuk memeriksa baki akaunnya.
Sesetengah broker menawarkan pemberitahuan melalui e-mel, panggilan telefon, atau mesej teks. Sekiranya broker tidak bimbang tentang keadaan kewangan anda, ia mungkin memberi anda masa untuk mendepositkan wang tunai atau sekuriti baru dalam akaun anda, meningkatkan nilai ekuiti ke peringkat yang dianggap boleh diterima oleh garis panduan hutang margin dalaman atau peraturan yang berkenaan.
Jika tidak, wakil broker boleh mula menjual pegangan anda untuk menaikkan sebanyak mungkin wang tunai. Broker biasanya berminat untuk melindungi keadaan kewangannya sendiri dan tidak mahu pergi selepas anda untuk mengumpul hutang. Akibatnya, dan seperti yang dinyatakan dalam perjanjian akaun anda, tidak ada kewajiban untuk memberi anda masa tambahan untuk memenuhi panggilan margin atau untuk merujuk anda sebelum membubarkan aset dalam akaun anda untuk menutup sebarang hutang margin. Broker anda boleh memutuskan untuk menjual sekuriti yang sangat dihargai anda, meninggalkan anda dengan liabiliti cukai tertunda yang besar, yang mencetuskan perbelanjaan modal utama untuk anda, terhadap keinginan anda.
Broker anda boleh menjual saham atau bon anda yang sangat rendah pada saat yang paling teruk, sehingga tidak ada pilihan dalam hal ini, secara tetap mengunci kerugian anda. Mereka tidak perlu menghubungi anda di telefon atau memberi anda peluang untuk bertindak balas terlebih dahulu, jadi anda mungkin tidak mendapat peluang untuk membetulkan keadaan walaupun dana itu tersedia untuk anda. Apabila anda membuka akaun anda, anda menandatangani perjanjian akaun yang menyebutkan ramalan panggilan margin dengan jelas, jadi anda mesti hidup dengan akibatnya.
Apa yang Berlaku Jika Anda Tidak Dapat Memenuhi Panggilan Margin?
Keseriusan panggilan margin, terutama jika ia membawa kepada hutang yang anda tidak mampu bayar, tidak boleh dikurangkan. Sekiranya anda tidak dapat memenuhi panggilan margin, dan aset tersebut telah dibubarkan dalam akaun anda untuk membayar balik hutang, anda akan mendapati baki baki yang terhutang menjadi hutang tidak bercagar yang kini tidak jelas. Antara lain, adalah mungkin untuk perkara berikut yang berlaku:
- Hutang itu akan dilaporkan kepada agensi kredit, membuat pinjaman meminjam sukar kerana ia akan mempengaruhi skor kredit anda. Di samping itu, kehadirannya boleh menyebabkan peminjam anda untuk memotong akses kepada produk mereka (contohnya, syarikat kad kredit yang menutup akaun anda) atau menaikkan kadar faedah yang anda didakwa sebagai kerugian kepada risiko yang lebih tinggi yang anda kini perwakilan. Sekiranya anda mempunyai pinjaman perniagaan atau liabiliti lain yang membenarkan kematangan dipercepat sekiranya berlaku perubahan besar dalam keadaan kewangan anda, anda mungkin mendapati keseluruhan baki yang terhutang pada hutang tersebut juga.
- Lalai secara universal mungkin dicetuskan dan, dalam bidang kuasa di mana ia dibenarkan, anda mungkin mendapati kadar insurans anda di rumah, kereta, atau polisi lain yang meningkat dengan ketara memandangkan anda kini dianggap kekurangan dalam watak. Di samping itu, anda mungkin merasa sukar untuk mendarat pekerjaan baru kerana sesetengah negeri membenarkan syarikat mempertimbangkan sejarah kredit sebagai petunjuk tanggungjawab dan keupayaan.
- Broker akan melancarkan tuntutan undang-undang terhadap anda menuntut pembayaran segera, termasuk kos undang-undang. Ubat-ubatan yang tersedia bergantung kepada undang-undang tertentu negara tetapi mungkin termasuk memaksa anda untuk mendedahkan keseluruhan keadaan kewangan anda termasuk pendapatan, aset, dan hutang di bawah sumpah, dan mempunyai akaun bank dan harta peribadi lain yang dihiasi atau dirampas, termasuk meletakkan pelaburan hartanah untuk jualan.
Dalam banyak kes, pilihan terbaik mungkin adalah untuk mengumpul wang tetapi anda boleh dan menghapuskan hutang itu dalam beberapa hari, walaupun ia bermaksud menjual aset lain seperti kereta atau perabot. Sebagai alternatif, anda boleh memilih untuk berunding secepat mungkin dengan seorang peguam muflis. Jika pemfailan adalah panggilan yang betul, mereka mungkin menasihati anda untuk melakukannya lebih awal daripada kemudian.
Sebagai contoh, dalam beberapa situasi, anda mungkin memilih untuk menerima kesakitan kebankrapan dan melindungi wang dalam 401 (k) , 403 (b) , Roth IRA , atau rancangan persaraan lain, kerana ia sering tidak dapat dicapai oleh pemiutang. Sekiranya anda mencairkan akaun-akaun ini untuk memenuhi panggilan margin, anda akan dikenakan cukai biasa ditambah cukai penalti sebanyak 10 peratus , kemudian mengisytiharkan kebangkrutan, bagaimanapun, kerana akaun persaraan anda yang telah dibubarkan tidak mencukupi untuk membayar keseluruhan baki.
Bagaimana Mengelakkan Panggilan Margin
Anda boleh mengelakkan panggilan margin dalam dua cara utama:
- Buka akaun "tunai sahaja" di firma broker anda. Selain menjadi sedikit lebih sukar, ini bermakna anda tidak boleh membuat hutang margin kerana sekuriti mesti dibayar sepenuhnya, secara tunai, pada saat pengambilalihan. Jika anda ingin menggunakan leverage dalam akaun tunai, anda masih boleh berjudi dengan pelaburan seperti opsyen saham yang dibayar sepenuhnya atau ETF yang dimiliki 3x. Sebagai contoh, bukannya memendekkan stok, anda mungkin membeli pilihan di stok sebaliknya. Letakkan pilihan mempunyai risiko yang berbeza dan trade-offs, tetapi yang paling anda boleh kalahkan ialah 100 peratus daripada jumlah yang anda belanjakan pada kos yang dikenakan.
- Hanya mengambil jawatan yang mempunyai kerugian maksimum teori dan menyimpan jumlah wang itu, ditambah dengan 10 peratus atau 20 peratus kusyen untuk faedah atau luar jangka lain, dalam akaun bank yang diinsuranskan FDIC atau dalam bil Perbendaharaan AS. Dengan cara itu, tidak kira apa yang berlaku, anda tahu anda boleh menampung bayaran senario terburuk. Ingat, bagaimanapun, bahawa broker mungkin tidak memberi anda kesempatan untuk memenuhi panggilan margin jika mereka cukup bimbang, dan boleh mencairkan kedudukan anda sebelum anda dihubungi.
Anda mendapati bahawa anda mendapat rawatan yang lebih baik dari bank swasta atau broker perkhidmatan penuh daripada anda pada broker diskaun. Jika anda mempunyai panggilan margin tetapi ia merupakan peratusan kecil dari nilai bersih anda, dan anda mempunyai sebahagian besar nilai bersih anda yang dilaburkan atau diparkir di bank swasta yang melayani keperluan broker anda, bank swasta mungkin mencari cara untuk mengelakkan kepemilikan anda dijual atau menyusahkan anda dengan memberi anda panggilan telefon hormat.
Broker tidak perlu memberitahu anda, jadi tidak pernah menganggap mereka akan, tetapi mungkin mereka tidak mahu kehilangan seorang pelanggan yang kaya yang membayar banyak yuran yang lumayan berbanding dengan jumlah yang agak sukar. Anda tidak akan mendapat panggilan hormat dari broker diskaun, mengendalikan akaun do-it-yourself, jadi berhati-hati jika anda bekerja sendiri.
Baki tidak menyediakan cukai, pelaburan, atau perkhidmatan kewangan dan nasihat. Maklumat tersebut dikemukakan tanpa mengambil kira objektif pelaburan, toleransi risiko atau keadaan kewangan mana-mana pelabur tertentu dan mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur. Prestasi lepas tidak menunjukkan hasil masa depan. Pelaburan melibatkan risiko termasuk kemungkinan kerugian.