Perbezaan antara CEF dan Dana Bersama
Walaupun persamaan dana tertutup (CEF) dan dana bersama, mereka mempunyai perbezaan yang berbeza dan masing-masing mempunyai tujuan dan strukturnya sendiri.
Membeli dan Menjual CEF
Perdagangan CEF seperti saham - di bursa saham atau over-the-counter - sementara dana bersama terbuka dibeli dan dijual terus dengan syarikat dana atau firma pembrokeran.
Dalam hal ini, CEFs adalah sama dengan dana yang diperdagangkan (ETF) . Kos urus niaga bagi CEF adalah sama dengan kos perdagangan saham. Terdapat juga yuran pengurusan dalaman yang dibayar kepada syarikat dana untuk menguruskan dana.
Satu lagi kos yang perlu diperhatikan untuk CEF adalah penyebaran bid-ask. Jika anda membuat perintah untuk membeli CEF dan, pada masa yang sama, membuat pesanan untuk menjual dana, harga bagi kedua-duanya akan berbeza. Dengan kata lain, kos anda untuk membeli CEF dan harga yang anda akan dapatkan untuk menjual CEF akan berbeza. Contohnya, anda mungkin menjual pada harga tawaran sebanyak $ 9.90, sementara anda akan membeli pada harga harga $ 10. Perbezaan $ 0,10 ini dikenali sebagai spread bid-ask dan dianggap sebagai kos menjalankan perniagaan di bursa atau di kaunter.
Anda boleh membeli kedua-dua CEF dan dana bersama melalui broker. Broker memproses transaksi di bursa saham dalam kes CEF, atau dengan syarikat dana dalam hal dana bersama.
Nilai Aset Bersih vs Harga CEF
Adalah mudah untuk mengelirukan nilai aset bersih (NAV) CEF dengan harga dana. Untuk mengelakkan kekeliruan, anda boleh memikirkan NAB sebagai nilai pemegangan CEF (saham, bon, wang tunai, dll) tanpa sebarang liabiliti, dibahagikan dengan jumlah bilangan dana yang dipegang oleh pelabur.
Oleh itu, tidak seperti dana bersama, NAB CEF bukanlah harga yang anda bayar untuk bahagian dana.
CEF s sering dibeli atau dijual pada harga diskaun kepada NAB mereka. Dengan kata lain, sekiranya CEF memiliki 100 saham yang mempunyai nilai gabungan sebanyak $ 1,000,000 dengan liabiliti $ 0 dan 100,000 saham terkumpul, dana itu mempunyai NAB sebanyak $ 10. Pelabur mungkin tidak menghargai keupayaan pengurus portfolio untuk memilih saham, walau bagaimanapun, mereka hanya sanggup membayar $ 9 sesaham dana. Oleh itu, dana ini akan didagangkan pada diskaun sebanyak 10% kepada NAB.
Mengapa syarikat dana memilih struktur CEF?
Terdapat banyak sebab syarikat dana mungkin memutuskan untuk menyusun dana mereka sebagai CEF daripada dana bersama terbuka (dan sebaliknya). Ia mungkin bahawa syarikat dana mempunyai niche tertentu yang lebih baik disampaikan melalui CEFs. Sebagai contoh, jika syarikat dana ingin menguruskan dana yang memegang sekuriti yang tidak mudah diperdagangkan (tidak cair, seperti stok syarikat kecil yang jarang didagangkan di bursa saham), maka mereka mungkin membentuk CEF. Ini kerana pengurus dana tidak terpaksa menjual keselamatan tertentu apabila pelabur mahu menjual sahamnya. Sekali lagi, seperti ETF, CEF tidak memegang sekuriti asas seperti dana bersama terbuka.
Adakah CEFs pilihan pelaburan bijak untuk anda?
Dasarnya ialah CEF adalah pelaburan khusus yang mempunyai lapisan strategi dan kerumitan tambahan berbanding dengan dana bersama harian terbuka yang kebanyakan kita faham.
Seperti biasa, penting untuk memahami pelaburan sebelum membeli saham. Jika anda tidak yakin dengan keputusan anda, mungkin bukan idea yang baik untuk melabur.