Memahami hasil bon
Untuk menjelaskan bagaimana hasil bon berfungsi, saya akan menggunakan analogi; contoh menggunakan harta sewa.
- Katakan anda membeli rumah dengan harga $ 100,000.
- Terdapat penyewa di rumah yang membayar $ 500 sebulan.
- Tidak termasuk sebarang perbelanjaan yang mungkin dikenakan, anda boleh mengira bahawa anda akan menerima $ 6,000 setahun ($ 500 x 12 = $ 6,000).
- Ini adalah pulangan tahunan 6%. ($ 6,000 dibahagikan dengan $ 100,000).
- Daripada rumah, jika anda membeli bon untuk $ 100,000, dan ia membayar faedah tahunan sebanyak $ 6,000, kami akan mengatakan bon itu mempunyai hasil semasa sebanyak 6%.
Diskaun Bon
Berlanjut dengan contoh harta sewa, anggap kami memasuki kemelesetan, dan perniagaan utama di bandar anda mengumumkan pemberhentian. Anda takut penyewa anda mungkin keluar. Masa depan tidak pasti. Anda menyenaraikan rumah untuk dijual. Walaupun anda masih mempunyai penyewa yang membayar sewa bulanan, tawaran terbaik yang anda terima untuk rumah ialah $ 50,000.
Rumah itu didagangkan pada "diskaun" dan mencerminkan risiko penurunan nilai bon . Diskaun ini mencerminkan nilai di bawah nilai nominal.
Hasil Beri dalam Ekonomi Bad
Sekiranya seseorang membeli rumah anda pada $ 50,000, dan penyewa tetap, pemilik baru kini mendapat $ 6,000 setahun untuk pelaburan $ 50,000 mereka. Hasil semasa mereka ialah 12%. ($ 6,000 dibahagikan dengan $ 50,00) Mereka mendapat pulangan yang lebih tinggi kerana mereka sanggup mengambil risiko membeli aliran pendapatan dalam masa yang tidak menentu.
Sekiranya rumah itu menghargai $ 100,000, ia tidak lagi akan didiskaunkan dan hasil semasa akan berkurangan kepada 6% memandangkan sewa tetap sama.
Default Bond
Apabila syarikat tidak membayar faedah ke atas bonnya, ia dikatakan secara lalai.
Bon akan diperdagangkan pada harga diskaun (yang bermaksud di bawah nilai muka mereka) apabila terdapat risiko yang lebih besar bahawa sesetengah syarikat akan keluar dari perniagaan dan dengan itu mungkin ingkar pada bon mereka .
Kebimbangan ini menjejaskan harga pasaran, bukan "sewa".
Dalam contoh yang kami gunakan, jika penyewa kehilangan pembayaran, hasil semasa menjadi 0%.
Pendapatan Faedah Bon Lebih Aman Daripada Pendapatan Dividen Dari Saham
Syarikat mesti membayar faedah atas bonnya sebelum ia membayar dividen ke stoknya, jadi, pada masa yang tidak pasti, pendapatan pelaburan masa depan anda lebih selamat jika anda memiliki bon membayar faedah dan bukannya saham berbayar dividen .