Bagaimana Arbitrage berfungsi di Dunia ETF
ar • bi • trage (är b -träzh) n. - Pembelian sekuriti di satu pasaran untuk jualan semula segera di pasaran lain untuk keuntungan dari percanggahan harga.
Dalam kes ETF , terdapat peluang arbitraj, tetapi melainkan anda adalah pelabur institusi, anda mungkin tidak akan mendapat peluang untuk mengambil kesempatan. Walau bagaimanapun, adalah penting untuk memahami bagaimana arbitraj membantu mengekalkan harga ETF sejajar dengan indeks hubungan mereka dan ekuiti dalam dana.
Aset ETF dan indeks berkaitan adalah penunjuk prestasi ETF dan harus bergerak serentak. Sekiranya tidak, terdapat kekacauan.
Satu contoh
Sebagai contoh mudah, mari kita gunakan ETF yang terdiri daripada empat ekuiti. Setiap ekuiti berdagang pada $ 25 dan ETF sebenar berdagang pada $ 100. ETF menjejaki indeks yang sama dengan ekuiti, tetapi dua saham setiap saham berada dalam indeks. Oleh itu indeks diperdagangkan pada $ 200. Semuanya seimbang dan setakat ini sangat baik.
Jadi, jika ekuiti yang mendasar naik, maka ETF dan indeks n korelasi terus. Dan sebaliknya jika ekuiti turun. Tetapi apa yang berlaku apabila ekuiti bergerak lebih cepat daripada ETF dan Indeks?
Katakan ekuiti turun $ 5 setiap satu dan kini berdagang pada $ 20. Oleh itu, indeks harus berdagang pada $ 160 dan ETF harus diperdagangkan pada $ 80, kan? Walau bagaimanapun, mungkin ada kes di mana ETF atau lag indeks dan mungkin boleh berdagang pada $ 81 atau $ 161.
Tidak semuanya bergerak serentak. Uh oh.
Peranan Arbitrase
Ketika itulah arbitrase melangkah. Sebelum anda dapat mengelap, mereka menjual indeks yang terlalu mahal dan ETF dan membeli ekuiti yang mendasari untuk menangkap dolar tanpa risiko tambahan itu. Akhirnya (dan agak cepat), perdagangan arbitraj mendorong ekuiti, indeks, dan ETF kembali sejajar supaya ketiga-tiga pelaburan sekali lagi seimbang.
Dan peluang arbitrase sudah hilang (dan hidup pendek)
Walaupun ini adalah contoh yang melampau, statistik telah menunjukkan bahawa kebanyakan situasi arbitraj lebih dekat kepada sesen daripada dolar, jumlah dagangan menjadikannya bernilai seorang arbitrager. Tetapi yang lebih penting, perdagangan arbitraj memainkan peranan penting dalam dunia ETF. Mereka menyimpan pelaburan anda dengan betul harga ... sekurang-kurangnya mengikut pasaran.
Begitulah cara kerja arbitraj, tetapi seperti yang saya nyatakan di atas, melainkan jika anda seorang peniaga institusi (atau benar-benar pada permainan anda), kebanyakan kes yang jarang berlaku akan menjadi terlalu cepat untuk anda memanfaatkan. Dan mereka adalah sen dolar, jadi anda perlu melakukannya secara besar-besaran. Tetapi konsep ini penting untuk difahami.
A Word of Awakening
Dan sementara ETF mungkin menarik, pastikan untuk menjalankan penyelidikan menyeluruh sebelum membuat sebarang perdagangan. Semak sejarah ETF, memahami risiko, menonton dana dalam tindakan dan lihat bagaimana ia bertindak balas terhadap keadaan pasaran yang berbeza. Juga, lihat apa yang ada dalam dana kerana banyak ETF boleh mengandungi derivatif seperti niaga hadapan dan opsyen. Dan jika anda mempunyai sebarang soalan atau kebimbangan, pastikan anda merujuk kepada profesional kewangan, seperti broker atau penasihat.
Walau bagaimanapun, sebaik sahaja anda selesa dengan ETF, maka hanya perkara yang memanggil broker anda (melainkan anda berdagang dalam talian).
Dan apabila anda membuat pilihan anda, maka nasib baik dengan semua dagangan anda.