Bagaimana George Soros Broke Bank of England
George Soros mungkin merupakan peniaga mata wang yang paling terkenal di dunia, berkat pertaruhan yang tepat pada masanya dan berani terhadap Bank of England, mengenai apa yang dikenali sebagai Black Wednesday. Dengan kos kira-kira £ 3.3 bilion, bank pusat Britain tidak dapat mempertahankan diri daripada serangan di pasaran mata wang , dan Encik Soros membuat kira-kira $ 1 bilion keuntungan sebagai hasilnya.
Dalam artikel ini, kita akan melihat apa yang berlaku di Black Wednesday dan beberapa pelajaran dari krisis untuk bank pusat dan kerajaan pada masa akan datang.
Menetapkan Peringkat untuk Black Wednesday
Mekanisme Kadar Pertukaran Eropah (ERM) ditetapkan pada bulan Mac 1979 untuk mengurangkan kebolehubahan kadar pertukaran dan menstabilkan dasar monetari di seluruh Eropah sebelum memperkenalkan mata wang biasa yang akhirnya akan dikenali sebagai euro. Ringkasnya, ERM menetapkan margin atas dan bawah di mana kadar tukaran boleh berubah - dikenali sebagai pegas separuh.
Britain pada mulanya enggan menyertai ERM apabila ia berasal, tetapi kemudiannya menerima dasar separa rasmi yang membayangi Deutsche Mark. Pada bulan Oktober tahun 1990, negara memutuskan untuk menyertai ERM selepas kejatuhan dalam kepimpinan, menghalang mata wangnya daripada turun naik lebih daripada 6% dalam mana-mana arah dengan campur tangan dalam pasaran mata wang dengan countertrades.
Punca Pendapat Black Wednesday
Apabila Britain menyertai ERM, kadarnya ditetapkan pada 2.95 Deutsche Marks per Pound Sterling dengan langkah 6% dibenarkan dalam arah yang sama.
Masalahnya adalah bahawa kadar inflasi negara adalah tiga kali ganda dari Jerman, kadar faedah berada pada 15%, dan ledakan ekonomi negara jauh ke dalam tempoh pertumbuhan yang tidak mampan - menetapkan pentas untuk tempoh bust.
Pedagang mata wang mengambil perhatian tentang masalah asas ini dan mula menjual pendek Pound Sterling - iaitu, meminjam dan segera menukarnya menjadi mata wang asing dengan perjanjian untuk menukar mereka pada masa akan datang.
George Soros adalah salah satu daripada peniaga mata wang yang lemah ini, mengumpulkan kedudukan pendek lebih daripada $ 10 bilion bernilai Pound Sterling.
Black Wednesday & Its Aftermath
Perdana menteri dan anggota kabinet UK membenarkan perbelanjaan berbilion Pounds Sterling dalam cubaan untuk mengandung jualan pendek oleh spekulator. Selain itu, kerajaan Britain mengumumkan bahawa ia akan menaikkan kadar faedahnya dari 10% hingga 15% untuk mencuba dan menarik peniaga mata wang mencari hasil yang lebih besar pada pegangan mata wang mereka.
Malangnya, spekulator mata wang tidak percaya kerajaan akan membuat janji-janji ini dan terus memendekkan Pound Sterling. Selepas mesyuarat kecemasan di kalangan pegawai tertinggi, negara akhirnya terpaksa mengeluarkan diri dari ERM dan membiarkan pasaran menaikkan semula mata wangnya kepada tahap yang lebih sesuai (lebih rendah).
Negara itu boleh dikatakan dibuang ke dalam kemelesetan selepas itu, dengan banyak warga Inggeris merujuk kepada ERM sebagai "Mesin Kemelesetan Abadi". Walaupun kerajaan kehilangan banyak wang, sesetengah ahli politik gembira dengan bencana ERM yang berlaku, kerana ia membuka jalan bagi kerajaan yang lebih konservatif untuk memasuki liputan dan memulihkan ekonomi.
Pelajaran dari Black Wednesday
Black Wednesday mengajar beberapa pelajaran penting kepada kedua pedagang mata wang dan kerajaan, termasuk beberapa pelajaran yang mungkin mengejutkan para pembaca.
Sebagai contoh, data statistik mencadangkan bahawa ekonomi British semakin berkembang dalam ERM daripada mencadangkan angka-angka yang diterbitkan, dan kemelesetan yang dihasilkan mungkin disebabkan oleh selepas ledakan Lawson.
Pelajaran untuk kerajaan termasuk:
- Jangan Menentukan Kadar Faedah - Kadar faedah ERM ditetapkan untuk Jerman untuk Jerman apabila mereka sepatutnya ditetapkan oleh Eropah untuk Eropah.
- Pilih Permasalahan Anda terhadap Spekulator - Mengambil langkah-langkah yang melampau untuk mengatasi tindakan pasaran yang tegas sering menjadi usaha sia-sia (dan mahal).
Pelajaran untuk peniaga mata wang termasuk:
- Tiada yang mustahil - Pemergian Britain dari ERM tidak dapat difikirkan oleh ramai semasa krisis, tetapi juga kerajaan membuat kesilapan besar.
- Bersedia untuk Langkah-langkah Ekstrim - Keputusan Britain untuk menaikkan kadar faedah sebanyak 2% hingga 5% dalam satu hari menunjukkan kesungguhan kerajaan yang berpotensi.
Kesimpulan
Black Wednesday dikenali sebagai hari bahawa peniaga mata wang jutawan George Soros memecah Bank of England dan membuat lebih dari $ 1 bilion. Tetapi, pelajaran sebenar didapati dengan menganalisis punca-punca krisis dan bagaimana mereka dengan cepat membawa masalah. Dengan memahami isu-isu ini, bank-bank pusat dapat mengelakkan krisis masa depan yang dicetuskan oleh kekangan peraturan.