Bagaimana Futures dan ETFs Bekerjasama
Jadi, jika anda akan melabur dalam ETF, anda perlu tahu apa yang sebenarnya dalam ETF .
Dan dengan itu, mari kita pelajari salah satu komponen ... masa depan.
Apakah Hadapan?
Kontrak masa depan adalah perjanjian antara pembelian dan penjual berdasarkan aset asas . Penjual bersetuju untuk menyerahkan aset kepada pembeli pada tarikh yang akan datang, tetapi harga aset ditentukan pada tarikh perjanjian sebenar.
Berikut adalah contoh - Ia pada bulan Oktober dan anda mahu membeli masa depan minyak November untuk $ 95. Penjual mengambil $ 95 dan pada tamat bulan November, dia secara teknikal berhutang kepada anda satu tong minyak. Adakah anda akan mendapat sebatang minyak? Mungkin tidak, tetapi akan ada pampasan berdasarkan harga minyak pada hari itu.
Bagaimana Niaga Hadapan?
Dengan menggunakan contoh kami, katakanlah anda adalah pemilik kontrak niaga hadapan (pembeli). Anda mempunyai beberapa pilihan dengan kedudukan lama anda
- 1. Anda boleh menjual balik kontrak niaga hadapan anda kepada penjual (atau peniaga lain) sebelum tamat tempoh. Anda mungkin mahu melakukan ini jika harga minyak meningkat dan anda ingin mengunci keuntungan. Atau jika ia terlalu rendah dan anda mahu keluar dari kedudukan untuk kerugian minimum
- 2. Anda boleh menunggu sehingga tamat tempoh dan menggunakan hak anda untuk mendapatkan minyak pada $ 95. Dalam kebanyakan kes, anda akan mendapat keuntungan atau mengambil yang hilang dalam akaun anda. Oleh itu, jika masa depan bernilai $ 195, anda akan mendapat kembali $ 95 anda dengan keuntungan $ 100 lagi (menapis yuran dan kos lain). Atau anda mungkin kurang jika harga lebih rendah daripada perdagangan asal
- 3. Anda boleh melancarkan kontrak ke bulan lain. Anda "berdagang" dalam kontrak bulan November anda untuk kontrak baru pada bulan Disember atau sebulan lagi. Ini boleh dilakukan dengan penjual asal atau pedagang lain
- 4. Secara teknikal, anda boleh menuntut barel minyak anda, tetapi seperti yang anda boleh meneka, itu tidak pernah berlaku. Terlalu banyak faktor yang terlibat seperti pengangkutan dan kesulitan
Siapa yang Mengesan Trades?
Tidak seperti kontrak hadapan, kontrak niaga hadapan banyak dikawal. Terdapat Kontrak Kontrak Niaga Hadapan dan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi. Juga ada rumah penjelasan yang terlibat. Mereka bertindak sebagai bank dan menjejaki akaun anda, perdagangan anda, keuntungan dan kerugian anda, margin anda, dan yuran anda. Mereka mengendalikan logistik di belakang rollovers dan expirations juga.
Di manakah perdagangan niaga hadapan?
Perdagangan niaga hadapan pada bursa niaga hadapan, sama seperti perdagangan saham di bursa saham. Pertukaran niaga hadapan yang lebih popular di Amerika Syarikat adalah di Chicago dan New York - Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, dan pertukaran New York Mercantile.
Terdapat juga bursa niaga hadapan di seluruh dunia seperti Eurex (Eropah), Niaga Hadapan Kewangan dan Pilihan Kewangan Antarabangsa London dan Bursa Komoditi Tokyo.
Apakah Jenis-jenis Hadapan yang berbeza?
Kontrak niaga hadapan terbentuk atas pelbagai jenis aset.
Terdapat masa depan untuk ...
- Komoditi - minyak, emas, jus oren (ingat Tempat Perdagangan?)
- Mata Wang - Euro, Dolar AS, British Pound, Yen
- Bon - Kadar Faedah Dimainkan untuk jawatan pendek dan panjang
- Indeks Saham - Baik AS dan Antarabangsa
Apakah Risiko dengan Niaga Hadapan Dagangan?
Seperti mana-mana pelaburan, ada risiko. Harga turun naik seperti nilai aset anda, jadi sebelum membuat apa-apa perdagangan, niaga hadapan atau sebaliknya, adalah penting untuk berunding dengan pakar seperti penasihat kewangan atau broker niaga hadapan yang diuruskan.
Walau bagaimanapun, satu isu tertentu dengan niaga hadapan adalah ketepatan mereka. Ini telah menjadi perdebatan yang hangat sejak kebelakangan ini, terutamanya berkaitan dengan niaga hadapan komoditi. Niaga hadapan direka untuk mengesan harga aset yang mendasari dengan tepat, tetapi sejak derivatif ini mempunyai nilai masa akibat tamat masa depan, kadar faedah adalah faktor.
Juga, nilai sebenar berbanding yang dilihat memainkan peranan dalam turun naik harga juga.
Seperti yang kita katakan, harga berubah, bergerak kadar faedah, dan peniaga mempunyai pendapat yang berbeza. Kesemua ini boleh menyebabkan kontrak niaga hadapan tidak tepat berkait dengan aset yang mendasari. Inilah yang dikenali dalam bahasa umum sebagai ralat pengesanan dan terdapat dua jenis kesalahan ...
- Contango - apabila harga niaga hadapan sebenarnya lebih tinggi daripada harga spot
- Backwardation - apabila harga niaga hadapan lebih rendah daripada harga spot
Matlamat kontrak niaga hadapan adalah untuk menjejaki aset yang berkaitan, tetapi disebabkan oleh faktor-faktor di atas, kesalahan ini kadang-kadang mengambil bentuk. Dan ia boleh menyebabkan ETF mempunyai ralat pengesanan juga jika dana menggunakan niaga hadapan untuk mencapai matlamatnya.
Bagaimana dan Kenapa Had Masa Depan Digunakan dalam ETF?
Tidak seperti dan indeks atau aset lain, ETF adalah portfolio mini pra-pakej yang direka untuk menjejaki indeks tanpa harus berjuang dengan harga bakul atau memperoleh pendedahan kepada komoditi tanpa mewujudkan ladang ternakan di halaman depan. Tetapi kerana dana ini pra-dibungkus, tidak ada pengurusan aktif (dengan meminta maaf untuk ETFs secara aktif dikendalikan ).
Oleh itu untuk mempunyai beberapa kelonggaran dalam mengesan aset, ETF boleh menggunakan kontrak niaga hadapan yang menggulung apabila peluang muncul. Ini membantu dana selaras dengan keadaan pasaran semasa dan dengan itu mengekalkan ketepatannya. Walau bagaimanapun, seperti yang dinyatakan di atas, niaga hadapan tidak sempurna dan ini boleh menyebabkan kesilapan pengesanan di ETF pada masa-masa.
Tetapi semua dalam semua, niaga hadapan membantu ETF membuat pelaburan yang menarik. Mereka memberi pelabur akses kepada pasaran atau aset tertentu tanpa kerumitan rollovers, ekspirasi, pelbagai yuran, harga keranjang, dan banyak faktor lain yang berkaitan dengan perdagangan. Dan tanpa ragu, banyak dana menggunakan niaga hadapan untuk menjadikan ETF mencapai matlamatnya.
Oleh itu, sekarang anda tahu mengapa niaga hadapan kadangkala dibina dalam ETF, jadi jangan takut apabila anda "melihat di bawah hud" dan melihat masa hadapan dalam enjin, tetapi sedar kenapa mereka berada di sana, bagaimana mereka bekerja, dan batasan mereka .