Krisis Ruble Rusia dan Implikasinya
Setahun kemudian, ekonomi Rusia berada di ambang krisis dengan ruble jatuh untuk mencatat rendah berbanding mata wang seperti dolar AS.
Keputusan bank pusat Rusia untuk menaikkan kadar faedah sebanyak 6.5% secara besar-besaran gagal membendung aliran air kerana para pelabur telah kehilangan keyakinan terhadap mata wang. Walaupun mata wang itu pulih pada tahap tertentu pada tahun 2016, ia masih belum dapat mengembalikan kekuatan terdahulu yang berpindah ke 2017.
Harga Minyak Jatuh
Ekonomi Rusia selalu bergantung kepada harga minyak mentah dan gas asli, memandangkan komoditi tersebut menyumbang sebahagian besar daripada ekonomi. Pada tahun 2013, eksport minyak mentah dan produk berkaitan menyumbang lebih daripada dua pertiga daripada jumlah eksport negara dan lebih separuh daripada jumlah hasil kerajaan, yang bermaksud bahawa harga yang lebih rendah boleh memberi impak besar kepada ekonomi.
Pada tahun 2014, harga minyak mentah jatuh sekitar 50% disebabkan oleh permintaan yang lebih rendah di Eropah - pasaran utama Rusia - dan peningkatan pengeluaran di AS Pemangkin terbesar di sebalik masalah Rusia, bagaimanapun, mungkin ketika OPEC menyatakan bahawa ia tidak akan memotong pengeluarannya menaikkan harga pada akhir tahun 2014.
Walaupun organisasi akhirnya memotong pengeluaran, harga minyak mentah masih belum pulih ke paras tertinggi mereka.
Harga minyak mentah dijangka kekal tertekan untuk masa depan yang dijangka. Pematuhan OPEC kurang dari 50 peratus oleh banyak akaun jika anda tidak mengecualikan Kuwait dan Arab Saudi, yang tidak boleh bertanggung jawab untuk mengekalkan pemotongan sendiri.
Pengeluaran syal AS telah terbukti fleksibel sebagai tindak balas terhadap penurunan harga minyak mentah, memandangkan tahap pengeluaran terus pulih ke tahun 2017.
Risiko Politik
Masalah kedua Rusia berkaitan dengan dasar asingnya. Selepas menyerang Ukraine kembali pada akhir Februari 2014, AS dan EU mengenakan beberapa sekatan kewangan yang telah membuat sukar bagi firma Rusia meminjam ke luar negara. Sekatan-sekatan ini dipergiatkan selepas campurtangan yang didakwa negara dalam pilihan raya presiden AS dan Eropah pada tahun 2016 dan 2017.
Presiden Vladimir Putin secara terbuka mengaku bahawa sekatan ekonomi ini sangat merosakkan ekonomi. Sepanjang jangka masa panjang, ada tanda-tanda bahawa sekatan-sekatan ini mungkin mengecilkan keluarga daripada mempunyai lebih ramai kanak-kanak, yang mungkin mempunyai kesan jangka panjang yang menghancurkan. Bagi kebanyakan tahun 2017, terdapat 10 peratus hingga 15 kelahiran yang lebih sedikit, menurut Dasar Luar Negara.
Hutang Dolar
Masalah besar ketiga berkaitan dengan hutang Rusia denominasi dolar AS. Dengan pegangan kira-kira $ 11 bilion dalam hutang denominasi ruble dan hutang bernilai $ 60 bilion dalam denominasi dolar, negara mungkin akan membayar lebih sedikit dalam rubel untuk membayar hutangnya dalam dolar AS. Selepas menjual hutang berjumlah $ 6 bilion pada bulan Jun 2017, hutang dolar negara ditetapkan dengan ketara meningkat.
Beberapa agensi kredit memotong penarafan kredit negara kepada status sampah berikutan krisis Ukraine dan kemelesetan dua tahun berikutnya. Kekurangan keyakinan terhadap ruble di jalan-jalan di Rusia dapat memburukkan lagi krisis ketika permintaan untuk dolar AS meningkat dari penduduk dan pelabur negara sendiri yang menuntut pembayaran atas obligasi mereka selama jangka panjang.
Bergerak ke Hadapan
Rusia berjaya keluar dari kemelesetan dua tahun pada 2016, tetapi krisis ekonomi negara kekal. Terdapat peluang yang tinggi bagi kemelesetan jangka pendek yang sedang berlaku pada 2017 dan pembaharuan struktur diperlukan untuk mengelakkan masalah masa depan. Sebagai contoh, sesetengah pakar mencadangkan peralihan pelaburan dari sumber semula jadi kepada infrastruktur dan modal insan boleh meletakkan negara ini pada kursus yang lebih baik.
Walaupun keperluan pelaburan ini, Kementerian Kewangan Rusia menghabiskan separuh daripada Dana Rizab negara untuk membayar hutang dan memenuhi komitmen belanjawan pada Disember 2016.
Dana itu telah jatuh dari $ 50 bilion pada awal tahun 2015 kepada hanya $ 16 bilion pada awal 2016. Bank Dunia dan institusi lain memberi amaran bahawa trend ini dapat memberi kesan buruk terhadap kemampuan pemerintah untuk menyediakan bagi warganya.
Kesimpulannya
Krisis ruble Rusia mempunyai banyak sebab yang menyumbang kepada krisis keyakinan yang tiba-tiba, termasuk penurunan harga tenaga, peningkatan risiko geopolitik , dan peningkatan permintaan untuk dolar AS. Dengan ruble yang masih didagangkan berhampiran paras terendahnya dengan dolar AS pada tahun 2017, negara terus mengalami masalah yang sama yang menyebabkan krisis dan akhirnya dapat menyebabkan krisis seterusnya.
Pelabur antarabangsa mungkin mahu berhati-hati apabila melabur di Rusia memandangkan krisis ruble dan selepasnya. Hutang denominasi dolar boleh menjadi sukar untuk digunakan dalam rubel, manakala ekuiti boleh mengalami berkat berkurangnya kuasa perbelanjaan di kalangan pengguna dan perniagaan. Trend ini akhirnya akan membawa kepada krisis yang sama atau kemelesetan di jalan raya.