Persatuan Niaga Hadapan Nasional (NFA) adalah organisasi pengawalseliaan sendiri untuk industri derivatif AS. NFA bekerja sama dengan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) di AS untuk mengawal selia dan mengawal aktiviti di pasaran niaga hadapan. Sesiapa yang ingin menjalankan perniagaan dengan orang awam di bursa niaga hadapan AS atau di pasaran pertukaran asing runcit mesti berdaftar dengan NFA.
Individu yang mendaftar dengan NFA mesti lulus keperluan kemahiran tertentu. Salah satu keperluan ini adalah untuk lulus Ujian Hadapan Komoditi Nasional, atau peperiksaan Siri 3. NFA mentadbir peperiksaan ini. Peperiksaan ini adalah ujian dua bahagian yang terdiri daripada 125 pelbagai pilihan dan soalan benar / palsu yang menguji pengetahuan umum dan kemahiran dalam dunia perdagangan niaga hadapan di Amerika Syarikat. Calon mempunyai dua setengah jam untuk menjawab semua soalan. Terdapat dua bahagian untuk peperiksaan dan gred lulus pada setiap bahagian adalah 70 peratus.
Bahagian pertama peperiksaan dipecahkan kepada bahagian berikut:
1. Teori perdagangan niaga hadapan dan terminologi fungsi asas
Soalan mengenai pengetahuan teori umum, kontrak niaga hadapan, struktur pasaran niaga hadapan, teori lindung nilai, teori spekulasi dan istilah umum dan terminologi opsyen.
2. Margin niaga hadapan, premium opsyen, had harga, penempatan hadapan, penghantaran dan latihan dan tugasan
Soalan berkaitan dengan pengetahuan mengenai keperluan margin, premium opsyen, had harga, kontrak penarikan, penempatan dan penghantaran serta pelaksanaan opsyen, penugasan dan penyelesaian.
3. Jenis pesanan, akaun pelanggan dan analisis harga
Calon mestilah menunjukkan kemahiran dari segi semua jenis pesanan untuk membeli dan menjual niaga hadapan dan opsyen serta analisa harga teknikal, analisis harga asas dan analisis harga kadar faedah.
4. lindung nilai asas dan pengiraan asas
Soalan-soalan ini memberi tumpuan kepada lindung nilai pendek dan panjang, konsep asas dan mesti menunjukkan mereka memahami pengiraan perhitungan lindung nilai asas.
5. Penyebaran
Calon mestilah menjawab soalan-soalan yang berurusan dengan perdagangan spread umum serta jenis spread biasa di pasaran niaga hadapan.
6. Menyatakan dalam masa depan
Bahagian ini memberi tumpuan kepada kesedaran dan pengetahuan mengenai pengiraan untung dan rugi untuk perdagangan spekulatif (termasuk spread) dan aplikasi untuk diperdagangkan.
7. Pilihan lindung nilai, spekulasi dan penyebaran
Teori pilihan, lindung nilai dan strategi spekulatif, termasuk pengiraan yang melibatkan opsyen dan spread pilihan adalah fokus seksyen ini.
Sebahagian daripada ujian Ujian Seri 3 sama ada calon mempunyai pengetahuan dan kemahiran asas untuk berdagang di pasaran niaga hadapan dan membantu pelanggan mereka yang melabur, berdagang dan membuat spekulasi di pasaran-pasaran ini.
Bahagian dua peperiksaan menguji calon dalam pengetahuan dan kemahiran mereka dalam bidang peraturan dan peraturan pasaran niaga hadapan. Bahagian ini merangkumi soalan mengenai:
- Isu pengawalseliaan am
- Peraturan Suruhanjaya Saudagar Masa Depan (FCM) dan Peraturan Pengenalan (IB)
- Peraturan Komoditi Pengendali Kolam (CPO) dan Penasihat Perdagangan Komoditi (CTA)
- Prosedur timbangtara
- Prosedur tatatertib NFA
- Penguatkuasaan Akta Pertukaran Komoditi CFTC
Sejak kebelakangan ini, terdapat pengawasan pengawalseliaan terhadap pasaran niaga hadapan disebabkan oleh Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna pada tahun 2010. Walau bagaimanapun, dengan Pentadbiran Trump baru, persekitaran pengawalseliaan mungkin berubah pada bulan-bulan dan tahun akan datang.
Peperiksaan ini memerlukan sejumlah besar penyediaan, terutamanya bagi mereka yang tidak mempunyai banyak pengalaman dalam dunia pasaran niaga hadapan. NFA menawarkan calon-calon panduan belajar. Terdapat juga beberapa syarikat swasta yang menawarkan kursus pengajian dan dalam beberapa kes pengajaran kelas untuk mereka yang bersedia untuk peperiksaan. Ingat untuk sentiasa menggunakan panduan kajian terkini kerana persekitaran kawal selia cenderung berubah dari semasa ke semasa.
Panduan pengajian lama boleh mengandungi soalan dan jawapan yang tidak lagi terpakai.
Sekali calon melayakkan Peperiksaan Siri 3, terdapat keperluan untuk pendidikan berterusan oleh NFA. Khususnya, NFA memerlukan penyempurnaan seminar etika dan keperluan pendidikan profesional lain seperti kursus mengenai pencucian wang, penipuan, dan topik yang tepat pada masanya. Memandangkan peraturan dan peraturan yang mengawal selia bursa niaga sentiasa berubah, lulus Peperiksaan Siri 3 adalah langkah pertama apabila memasuki dunia menarik perniagaan niaga hadapan.