Dalam artikel sebelumnya, saya menjelaskan peranan Saudagar Suruhanjaya Niaga Hadapan ( FCM ) serta sebab-sebab yang Komisen Perdagangan Komoditi Berjangka (CTFC) memerlukan pendaftaran melalui Persatuan Niaga Hadapan Nasional (NFA) bagi banyak individu dan organisasi. Terdapat peranan lain yang terkawal ketika datang ke pasaran niaga hadapan komoditi di Amerika Syarikat. Posisi ini memudahkan pemisahan tanggungjawab dan mewujudkan kecekapan dalam industri.
Dalam bahagian ini, kami akan melihat peranan Introducing Broker (IB), Orang Bersekutu (AP), Penasihat Perdagangan Komoditi (CTA) dan Pengendali Kolam Komoditi (CPO).
Di dunia pasaran niaga hadapan , terdapat banyak peranan penting untuk profesional yang mempunyai kepakaran dalam perdagangan, pelaksanaan, pembiayaan , penyelesaian, pembrokeran dan juga pengurusan dana klien yang melabur di pasaran-pasaran ini. IB atau Introducing Broker adalah profesional yang merupakan broker niaga hadapan. IB sering mempunyai hubungan langsung dengan pelanggan, bagaimanapun; IB mewakilkan pesanan niaga hadapan klien kepada Saudagar Suruhanjaya Niaga Hadapan untuk pelaksanaan, penjelasan, dan penyelesaian. IB menerima komisyen untuk arahan yang diarahkan ke FCM. Seorang IB boleh bekerja untuk satu atau lebih FCM. Peranan IB meningkatkan kecekapan kerana ia membolehkan IB memberi tumpuan kepada keperluan pelanggan manakala FCM menumpukan pada pelaksanaan, perdagangan dan operasi lantai.
Sebuah FCM atau syarikat niaga hadapan yang berkaitan menggunakan Orang Berkaitan (AP). AP terlibat dalam permintaan atau fasilitasi transaksi niaga hadapan pelanggan, penyelenggaraan akaun budi bicara dan penyertaan dalam pasaran niaga hadapan. Akaun budi bicara biasanya di mana AP mempunyai kebijaksanaan untuk membeli dan menjual untuk pelanggan.
Akaun-akaun ini mesti mempunyai kuasa bertulis dari peguam mengikut peraturan pasaran. Dalam kebanyakan kes, semua pekerja FCM mesti mendaftar dengan NFA sebagai AP.
Penasihat Perdagangan Komoditi atau CTA boleh menjadi individu atau firma. CTA memberikan nasihat individu mengenai pembelian atau penjualan kontrak niaga hadapan, opsyen pada kontrak niaga hadapan atau kontrak tukaran asing tertentu. NFA menghendaki pendaftaran CTA, kerana ia adalah agensi pengawalseliaan sendiri untuk industri niaga hadapan. Walaupun CTA bertindak seperti penasihat kewangan, peranannya adalah unik untuk berdagang dalam produk di bursa niaga hadapan. CTA sering mempunyai budi bicara mengenai dana yang disimpan oleh pelanggan. CTA mempunyai keperluan pelaporan khusus yang ditetapkan oleh pengatur utama, CFTC.
Pengendali Kolam Komoditi adalah individu atau firma yang solicits dan menerima dana daripada pelanggan untuk pelaburan dalam niaga hadapan komoditi, opsyen pada niaga hadapan dan sebarang kenderaan yang berdagang di bursa niaga hadapan komoditi secara agregat. CPO agregat dana pelanggan di dalam kolam dan kemudian melaburkan dana ini dalam satu akaun pusat, dengan itu menyatukan modal itu. Walaupun terdapat banyak persamaan antara CTA dan CPO, CFTC mempunyai peraturan dan peraturan khusus yang membezakan antara keduanya.
Semua profesional yang menjalankan perniagaan di pasaran niaga hadapan, mestilah lulus ujian kemahiran yang dikendalikan oleh NFA. Peperiksaan itu adalah ujian Siri 3. Di bawah keadaan tertentu, pengecualian adalah mungkin selagi badan kawal selia, CFTC, meluluskan pengecualian itu.
Persekitaran kawal selia bagi perdagangan niaga hadapan komoditi dan tarikh brokering kembali ke tahun 1970 apabila pelabur runcit menjadi aktif dalam pasaran niaga hadapan. CFTC secara beransur-ansur memperluaskan keperluan pengawalseliaan untuk semua profesional yang terlibat dalam pasaran ini.
Pasaran niaga hadapan beroperasi dengan tahap leverage yang tinggi. Oleh itu, potensi keuntungan yang ketara telah menarik banyak pelabur dan peniaga sejak beberapa dekad yang lalu. Apabila terdapat potensi yang tinggi untuk keuntungan, selalu ada potensi untuk kerugian besar juga.
Persekitaran kawal selia melindungi bukan hanya para klien profesional ini tetapi menyeragamkan peraturan dan peraturan dalam usaha untuk mencipta medan bermain peringkat bagi semua peserta pasaran.
Perubahan Peraturan
Pemilihan Donald Trump sebagai Presiden Amerika Syarikat mungkin mengubah persekitaran kawal selia di semua kelas aset termasuk dalam perniagaan niaga hadapan. Presiden Trump akan melantik tiga pesuruhjaya baru kepada CFTC yang kemungkinan akan mengambil pendekatan lebih jauh untuk peraturan di masa depan.