Mengapa Minyak mentah?
Minyak mentah adalah salah satu komoditi yang paling penting dalam hal kewangan global dan geopolitik.
Ini kerana pengeluaran dan majoriti rizab komoditi tenaga berlaku di salah satu kawasan yang paling bergolak di dunia, Timur Tengah. Penggunaan adalah meluas, orang dan perniagaan di seluruh dunia bergantung kepada produk minyak dan minyak untuk tenaga yang membuat dunia berfungsi dan bergerak.
Seperti yang mungkin komoditi paling politik dan di mana-mana, tindakan harga dalam minyak mentah memberi kesan kepada pasaran lain. Satu kelas aset yang umumnya responsif terhadap perubahan dalam harga minyak adalah ekuiti. Banyak syarikat adalah pengguna minyak dan harga yang lebih rendah membolehkan firma-firma ini mengurangkan harga dan menjadikannya lebih berdaya saing. Kos tenaga yang lebih rendah mengurangkan kos barangan yang dijual sehingga meningkatkan margin keuntungan. Bagi pengguna individu, harga minyak yang lebih rendah adalah satu perkara yang baik - ini bermakna lebih banyak pendapatan budi bicara. Walau bagaimanapun, bagi mereka yang terlibat dalam pengeluaran minyak, penerokaan atau perkhidmatan untuk industri petroleum, harga yang lebih rendah adalah sebaliknya.
Selain itu, impak harga minyak yang lebih rendah kepada pengguna adalah kurang penting daripada pengeluar . Bagi pengguna, harga minyak yang lebih rendah hanya memberi kesan kepada sebahagian daripada keseluruhan perniagaan mereka. Bagi pengeluar , harga minyak yang lebih rendah menjejaskan keseluruhan perniagaan mereka.
Di pasaran ekuiti Amerika Syarikat, terdapat banyak syarikat tersenarai yang terlibat dalam semua aspek pasaran petroleum.
Syarikat-syarikat yang mempunyai modal tinggi ini merupakan indeks penting indeks bahawa para pelabur dan pedagang menonton setiap hari. Oleh itu, minyak yang lebih rendah cenderung mempunyai pengaruh negatif terhadap indeks ekuiti dan harga saham secara umum. Walau bagaimanapun, pada tahun 2015 dan awal tahun 2016 terdapat perbezaan antara harga minyak mentah dan ekuiti minyak. Harga minyak mentah diniagakan lebih dari $ 107 setong pada bulan Jun 2014. Pada masa itu harga Tenaga Pilih SPDR (XLE), ETF saham minyak di Amerika Syarikat, adalah lebih dari $ 101 sesaham. Pada bulan Januari 2016, harga minyak mentah bulan aktif NYMEX jatuh ke paras terendah sejak Mei 2003 apabila ia diniagakan kepada paras terendah $ 26.19 setong pada 20 Januari. XLE bergerak lebih rendah dengan minyak mentah, pada tarikh yang sama ETF didagangkan di paras terendah daripada $ 49.93 sesaham. Walau bagaimanapun, pada bulan Mei 2003 ETF yang sama didagangkan pada tahap yang berada di bawah $ 22 sesaham. Oleh itu, prestasi XLE melambatkan prestasi minyak mentah.
Salah satu sebab untuk lag mungkin adalah apabila minyak membuat tahun baru rendah pada sekitar $ 42 pada Mac 2015, dengan cepat pulih kepada lebih dari $ 60 setong. Pada akhir bulan Ogos 2015, apabila minyak mentah membuat satu lagi yang baru rendah pada $ 37.75 ia dengan cepat mengumpul lebih daripada $ 50.
Pasaran ekuiti pada akhir Januari mungkin telah menunggu pemulihan lain dalam harga komoditi tenaga pada awal tahun 2016. Ini berlaku kerana harga minyak mentah yang berhampiran dipindahkan ke paras tertinggi $ 34.82 pada 28 Januari - kenaikan harga lebih 30% dalam masa lapan hari sahaja. Pada masa yang sama, XLE bergerak sekitar $ 7 atau 14% lebih tinggi sepanjang tempoh tersebut.
Dasarnya adalah bahawa harga ekuiti minyak tidak mencerminkan tindakan minyak mentah dengan baik kerana tahap XLE kekal tinggi pada 2008 sementara minyak mentah sendiri bergerak jauh lebih rendah. Ini memberitahu kita bahawa sama ada harga minyak jatuh terlalu jauh atau harga ekuiti minyak belum lagi mengejar harga komoditi itu.
Divergences seperti ini sering membuat peluang. Peniaga profesional sentiasa menganalisis pasaran mencari perbezaan. Apabila harga aset menyimpang, peluang untuk perdagangan pembalikan bermakna timbul.
Ini bermakna bahawa satu pasaran yang tidak terjejas yang lain akhirnya dapat mengejar keuntungan bagi mereka yang membeli satu dan menjual yang lain. Dalam kes ini, penjualan XLE ETF dan pembelian serentak hadapan minyak mentah akan menubuhkan perdagangan atau pelaburan yang akan menghasilkan hasil yang positif jika ETF yang tertinggal menangkap harga minyak. Satu lagi ramalan mengenai perbezaan ini ialah harga ekuiti, secara amnya, boleh jatuh kerana harga minyak mentah telah bergerak dengan begitu agresif lebih rendah berbanding bulan lalu. Hakikat bahawa ekuiti berkaitan minyak mentah yang lazim dalam indeks ekuiti boleh menjadikannya nubuatan yang memuaskan.