Menganalisis Lembaran Imbangan
Sebagai contoh, jika syarikat mempunyai aset $ 20 juta dalam aset semasa dan liabiliti semasa $ 10 juta, nisbah semasa akan menjadi 2. Pengiraan akan kelihatan seperti ini: $ 20,000,000 / $ 10,000,000 = 2.
Nisbah semasa yang boleh diterima
Apa yang anda, sebagai pelabur, harus mempertimbangkan nisbah semasa yang boleh diterima oleh industri kerana pelbagai jenis perusahaan mempunyai kitaran penukaran tunai yang berbeza, keperluan ekonomi, dan amalan pendanaan. Secara umumnya, semakin banyak cair aset semasa, nisbah semasa yang lebih kecil boleh menjadi tanpa sebab untuk dikhawatirkan. Bagi kebanyakan syarikat industri, 1.5 adalah nisbah semasa yang boleh diterima. Oleh kerana nombor itu mendekati atau jatuh di bawah 1 (yang bermaksud syarikat itu mempunyai modal kerja negatif), anda perlu melihat dengan teliti perniagaan dan pastikan tiada masalah kecairan .
Syarikat-syarikat yang mempunyai nisbah di sekitar atau di bawah satu hanya boleh menjadi mereka yang mempunyai inventori yang boleh ditukar dengan segera ke dalam tunai.
Sekiranya ini tidak berlaku dan nombor syarikat adalah rendah, anda perlu mengambil berat. Ini adalah benar terutamanya apabila berurusan dengan perniagaan yang bergantung kepada vendor membiayai sebahagian besar wang tunai dengan menyediakan kredit untuk barangan yang akhirnya dijual kepada pelanggan akhir. Sekiranya vendor perlu bimbang tentang kesihatan kewangan perbadanan itu, mereka boleh menghantar perniagaan tersebut menjadi berebut, atau bahkan lingkaran kematian, dengan mengurangkan garis kredit atau enggan menjual tanpa bayaran pendahuluan, mengakibatkan krisis kecairan.
Menggunakan Nisbah Semasa untuk mengukur ketidakcekapan
Jika anda menganalisis lembaran imbangan dan mendapati syarikat mempunyai nisbah semasa sebanyak 3 atau 4, anda mungkin ingin mengambil berat. Sebilangan besar ini bermakna pengurusan mempunyai banyak wang tunai, mereka mungkin melakukan pekerjaan yang tidak baik untuk melaburnya. Inilah salah satu sebab penting untuk membaca laporan tahunan , 10K dan 10Q syarikat. Pada masa yang sama, para eksekutif akan membincangkan rancangan mereka dalam laporan ini. Sekiranya anda melihat timbunan wang tunai yang besar dan hutangnya tidak meningkat pada kadar yang sama (bermaksud wang itu tidak dipinjam), anda mungkin ingin mengetahui apa yang sedang berlaku.
Microsoft mempunyai nisbah semasa melebihi 4; jumlah yang besar berbanding apa yang diperlukan untuk operasi hariannya. Syarikat itu tidak mempunyai hutang jangka panjang pada lembaran imbangan . Apa yang mereka perancang lakukan? Tidak ada yang tahu sehingga syarikat membayar dividen pertama dalam sejarah, membeli kembali berbilion ringgit saham, dan membuat pengambilalihan strategik.
Walaupun tidak ideal, terlalu banyak wang tunai di tangan adalah jenis masalah pelabur pintar berdoa untuk menghadapi. Perniagaan dengan terlalu banyak wang mempunyai pilihan. Bahaya terbesar dalam keadaan yang menyenangkan ialah pengurusan akan mula mengimbangi dirinya sendiri dan menyia-nyiakan dana pada projek buruk, penggabungan yang mengerikan, atau aktiviti berisiko tinggi.
Satu pertahanan terhadap ini, dan menandatangani bahawa pengurusan adalah di sisi pemilik jangka panjang adalah dasar pembayaran dividen progresif. Semakin banyak wang tunai para eksekutif menghantar pintu dan meletakkan di dalam poket anda sebagai sejenis rebat pada harga pembelian anda, semakin sedikit wang yang mereka duduki untuk menggoda mereka untuk melakukan sesuatu yang bodoh.
Bukan satu kemalangan yang membuktikan bukti akademik yang mengkaji hampir satu abad pulangan pasaran saham menunjukkan perniagaan yang berdedikasi untuk beroperasi dengan cekap dengan membayar lebihan dana sebagai dividen. Secara takrif, mereka mengelak daripada apa yang dianggap sebagai pengurusan yang tidak berasas dengan nisbah semasa yang tinggi, jauh lebih baik daripada jangka masa panjang berbanding dengan perniagaan di mana pasukan eksekutif menyimpan wang tunai itu. Selalu ada pengecualian, tetapi sebagai peraturan umum, ini adalah salah satu kebenaran besar yang terlalu banyak pelabur mengabaikan kerana mereka fikir mereka hanya akan memiliki kelebihan tersebut.