Apakah Lima Fragile?

Lima Pasaran Baru yang Terjejas Tergantung pada Pelaburan Asing

Tidak rahsia lagi bahawa penganalisis kewangan mempunyai cita rasa akronim, sama ada mereka merujuk kepada nisbah PE atau EBITDA. Akronim yang paling terkenal di kalangan pelabur antarabangsa adalah BRIC dari Goldman Sach, BRIC, yang mewakili empat ekonomi pasaran terbesar yang muncul - Brazil, Rusia, India, dan China. Tetapi, terdapat banyak akronim lain yang telah menjadi terkenal dan dapat membantu para pelabur.

Dalam artikel ini, kita akan melihat dengan lebih dekat Lima Fragile dan di mana ekonomi-ekonomi ini boleh diketuai pada tahun-tahun akan datang.

Apakah Lima Fragile?

Fragile Five adalah istilah yang diwujudkan pada bulan Ogos 2013 oleh seorang penganalisis kewangan di Morgan Stanley untuk mewakili negara-negara pasaran baru muncul yang terlalu bergantung pada pelaburan asing yang tidak boleh dipercayai untuk membiayai cita-cita pertumbuhan mereka. Akronim mengikuti akronim panjang akronim yang telah lama ditangkap, termasuk akronim BRICS dan MINYAK Jim O'Neill.

Apabila modal mengalir dari pasaran baru muncul ke pasaran maju, banyak mata wang mereka mengalami kelemahan yang ketara dan menjadikannya sukar untuk membiayai defisit akaun semasa. Kekurangan pelaburan baru juga tidak memungkinkan untuk membiayai banyak projek pertumbuhan, yang menyumbang kepada kelembapan ekonomi masing-masing. Ini mewujudkan satu isu yang berpotensi untuk ekonomi terdedah tertentu.

Lima orang Fragile Five termasuk:

• Turki
• Brazil
• India
• Afrika Selatan
• Indonesia

Aliran Modal pada 2013 & 2014

Istilah Fragile Five dicipta sebagai tindak balas kepada pemulihan ekonomi global antara tahun 2011 dan 2014.

Selepas banyak ekonomi maju yang dikontrak pada tahun 2008, ekonomi pasaran yang baru muncul menarik banyak modal pelaburan disebabkan oleh kadar pertumbuhan yang agak tinggi. Modal ini digunakan di pelbagai bahagian ekonomi untuk meningkatkan kadar pertumbuhan. Sebagai contoh, projek-projek infrastruktur baru telah diambil untuk menggunakan sejumlah warganegara dan syarikat di rantau ini.

Pemulihan berikutnya di pasaran maju menarik banyak modal ini ke rumah dan mengakibatkan kurang pelaburan langsung asing di pasaran baru muncul. Ekonomi maju, seperti Amerika Syarikat, mencatatkan pulangan yang kukuh sepanjang tahun 2013. Rizab Persekutuan Amerika Syarikat juga memutuskan untuk membebankan program pembelian bonnya dan menaikkan kadar faedah, yang menyebabkan mata wang Amerika Syarikat lebih kuat berbanding mata wang pasaran baru muncul. Dinamik ini membawa peningkatan jumlah pelabur untuk menjual mata wang pasaran baru muncul dan bergerak ke USD.

Istilah itu telah diperkembangkan hingga Sepuluh Bermasalah apabila jadual kenaikan kadar faedah Amerika Syarikat telah menyebabkan kebimbangan di kalangan pasaran yang semakin perlahan.

Lima retak muncul

Pada awal 2014, Argentina menilai semula mata wangnya dengan ketara lebih rendah sebagai tindak balas kepada dasar domestik yang tidak mampan dan kadar inflasi yang tinggi . Negara itu menjual lebih daripada 8% rizab asingnya pada Januari 2014 yang mendorong modal bank pusat untuk mencapai tahap terendah sejak Oktober 2006. Walaupun Argentina bukan ahli Fragile Five, penurunan mereka mendorong pasaran baru muncul berlaku selepas kejatuhan. Apabila pelabur mula menjual mata wang pasaran baru muncul dan berpindah ke dolar AS, sebahagiannya sebagai tindak balas terhadap penarikan balik Rizab Persekutuan AS, mata wang pasaran baru muncul semakin hilang dan modal pelaburan mula berlepas.

Fragile Lima pasaran seperti Turki bertindak balas dengan mendadak menaikkan kadar faedahnya pada mesyuarat dasar tengah malam kecemasan untuk mempertahankan mata wangnya tetapi langkahnya sedikit untuk menyelesaikan masalah itu. Fragile Lima negara seperti Turki telah bergantung kepada pelaburan asing untuk menambah defisit akaun semasa mereka. Kadar faedah yang meningkat juga mungkin mempunyai beberapa kesan negatif terhadap ekonomi pasaran yang baru muncul. Sebagai contoh, kadar faedah yang lebih tinggi menimbulkan beban hutang untuk pinjaman dan boleh menyebabkan penguncupan dalam margin bank komersial. Dinamika ini dapat terus menekan pertumbuhan ekonomi dengan menghapuskan modal.

Di mana Lima Fragile Dihantar

The Fragile Five muncul pada 2013 dan mengalami kejutan pada 2014. Pada tahun 2015, pasaran-pasaran ini mengalami penurunan berterusan apabila aliran modal keluar dari pasaran baru muncul dan ke pasaran maju.

Penganalisis Morgan Stanley memperluas Lima Fragile kepada Sepuluh Bermusim pada pertengahan 2015 sebagai tindak balas terhadap penjualan menjual di luar lima negara ini dan ke pasaran utama yang baru muncul.

Sepuluh Ekonomi Bermasalah termasuk:

• Taiwan
• Singapura
• Rusia
• Thailand
• Korea Selatan
• Peru
• Afrika Selatan
• Chile
• Colombia
• Brazil

Beberapa ahli Fragile Five telah ditinggalkan dari senarai ini kerana ekonomi mereka telah pun mengalami kerugian atau mendapat daya tarikan. Contohnya, ekonomi India kekal kukuh walaupun krisis global berlaku di pasaran baru-baru ini sepanjang tahun 2014 dan 2015. Empat negara yang lain adalah penggiat terburuk antara Ogos 2013 dan Ogos 2015.

Mata Ganjaran Utama

• Fragile Five adalah istilah yang diwujudkan pada bulan Ogos 2013 oleh seorang penganalisis penyelidikan di Morgan Stanley untuk mewakili ekonomi pasaran baru muncul yang telah terlalu bergantung pada pelaburan asing yang tidak boleh dipercayai untuk membiayai cita-cita pertumbuhan mereka.
• Lima Fragile termasuk Turki, Brazil, India, Afrika Selatan, dan Indonesia.
• Lima Fragile menjadi tumpuan pada 2013 dan 2014 sebagai ekonomi pasaran yang muncul yang bergantung kepada pelaburan asing untuk menampung defisit akaun semasa dan pertumbuhan kewangan mula melihat aliran keluar modal akibat peningkatan ekonomi maju.