Memahami Harga Mengikut Nisbah Buku

Apabila anda memikirkan pelabur terbesar dalam sejarah pasaran saham, nama-nama seperti Warren Buffett dan Benjamin Graham datang ke fikiran. Pelabur legenda ini adalah penyokong "Nilai Pelaburan" dan tidak ada metrik analisis asas yang lebih berkaitan dengan nilai daripada nisbah harga-ke-buku. Walaupun anda tidak boleh memperoleh kekayaan Warren Buffett, anda boleh menjadi ahli kumpulan pelabur yang tenang ini yang melabur dalam permainan yang panjang.

Menentukan Nisbah Harga kepada Buku

Ringkasnya, nisbah harga untuk buku, atau nisbah P / B, adalah nisbah kewangan yang digunakan untuk membandingkan harga pasaran semasa syarikat dengan nilai buku. Ia juga kadang-kadang dikenali sebagai nisbah pasaran-ke-buku. Idea di sebalik "nilai pelaburan" dalam jangka panjang adalah untuk mencari pemasar pasaran yang pelabur-pelabur lain telah berlalu dan berpegang kepada mereka sebagai syarikat pergi perniagaan mereka tanpa mendapat perhatian dari pasaran. Kemudian, tiba-tiba tanpa amaran atau kegilaan, stok tidur muncul di skrin sesetengah penganalisis yang "menemui" mereka dan membida stok. Sementara itu, sebagai pelabur nilai, anda menjaringkan keuntungan besar, kadang kala menjadi agak kaya.

Dua Cara Menghitung Nisbah P / B

Jika anda memilih untuk mengira nisbah dengan cara pertama, permodalan pasaran syarikat dibahagikan dengan nilai buku keseluruhan syarikat dari lembaran imbangannya. Tetapi, jika anda memilih untuk mengira nisbah cara kedua (iaitu menggunakan nilai setiap saham), anda mesti membahagikan harga saham syarikat sekarang dengan nilai saham buku.

Dalam erti kata lain, nilai dibahagikan dengan bilangan saham tertunggak.

Variasi mengikut Industri

Seperti kebanyakan nisbah, terdapat perbezaan yang agak berbeza oleh industri. Industri yang memerlukan lebih banyak modal infrastruktur (untuk setiap keuntungan dolar) biasanya akan berdagang pada nisbah P / B jauh lebih rendah daripada, sebagai contoh, firma perundingan.

Nisbah harga hingga biasa digunakan untuk membandingkan bank kerana kebanyakan aset dan liabiliti bank sentiasa dinilai pada nilai pasaran. Nisbah P / B yang lebih tinggi menunjukkan bahawa para pelabur mengharapkan pengurusan untuk membuat lebih banyak nilai daripada satu set aset tertentu. Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa nisbah P / B tidak, bagaimanapun, secara langsung memberikan sebarang maklumat mengenai keupayaan syarikat untuk menjana keuntungan atau wang tunai bagi para pemegang saham.

Kelemahan Menggunakan Nisbah P / B

Apabila piawaian perakaunan yang digunakan oleh firma berbeza-beza, nisbah P / B mungkin tidak dapat dibandingkan, terutamanya untuk syarikat-syarikat dari pelbagai negara. Di samping itu, nisbah P / B boleh kurang berguna untuk syarikat-syarikat perkhidmatan dan teknologi maklumat yang mempunyai aset ketara yang kecil pada kunci kira-kira mereka.

Apa Mengenai Syarikat-syarikat dalam Masalah?

Nisbah P / B juga memberikan beberapa idea tentang sama ada pelabur membayar terlalu banyak untuk apa yang akan ditinggalkan jika syarikat bangkrut dengan segera. Bagi syarikat yang mengalami kesulitan, nilai buku biasanya dikira tanpa aset tak ketara yang tidak akan mempunyai nilai jualan semula. Dalam kes sedemikian, nisbah P / B perlu dikira berdasarkan "dicairkan", kerana opsyen saham mungkin terletak pada jualan syarikat atau apabila menembak pengurusan.

Artikel dalam siri ini:

1. Pendapatan sesaham - EPS
2. Harga kepada Nisbah Pendapatan - P / E
3. Pertumbuhan Pendapatan Projek - PEG
4. Harga kepada Jualan - P / S
5. Harga untuk Tempah - P / B
6. Nisbah Pembayaran Dividen
7. Hasil Dividen
8. Nilai buku
9. Pulangan ke atas ekuiti

Kembali ke artikel utama.