Kebankrapan Bukan Berita Baik untuk Saham atau Bon
Dalam artikel ini, kita akan terlebih dahulu mendapat gambaran muflis dan mengapa syarikat memilih laluan ini (jika mereka mempunyai pilihan).
Kemudian, kita akan melihat dengan lebih dekat dua jenis kebangkrapan korporat utama, dan hak atau opsyen pelabur mempunyai apabila syarikat memfailkan muflis.
Fakta Kebangkrutan Penting
- Kebangkrutan adalah bentuk penyusunan semula atau pembubaran di bawah bimbingan undang-undang persekutuan.
- Undang-undang kebankrapan meliputi kedua-dua syarikat dan individu, walaupun terdapat perbezaan utama.
- Terdapat dua jenis utama kebankrapan korporat: Bab 11 dan Bab 7.
- Dalam kedua-dua kes, syarikat berada dalam keadaan acar kewangan dan tidak lagi boleh terus sebagai perniagaan yang berdaya maju.
Hutang yang luar biasa
Ringkasnya, mereka berhutang lebih banyak wang daripada mereka. Dalam kebanyakan kes, syarikat tidak dapat membayar perbelanjaan seharian seperti gaji, utiliti, bekalan dan sebagainya.
Sesetengah syarikat dibenarkan mengisytiharkan suatu kebangkrutan sebelum mereka benar-benar miskin.
Syarikat boleh memilih tindakan ini atau mungkin dipaksa oleh kreditur yang menuntut pembayaran yang tidak dapat dilakukan oleh perusahaan.
Undang-undang kebankrapan menawarkan cara yang teratur untuk syarikat itu cuba kembali pada kakinya (Bab 11). Apabila itu tidak mungkin atau gagal, Bab 7 kebangkrutan struktur pembubaran yang membayar pemiutang dalam pengagihan yang paling adil mungkin.
Pemegang saham adalah pemilik syarikat dan yang terakhir dalam talian untuk menerima apa-apa hasil daripada pembubaran.
Di samping itu, pemilik bon hanya boleh menerima wang pada dolar.
Bentuk Utama Kebankrapan Korporat: Bab 11 dan Bab 7
Bentuk kebangkrutan mana yang dipilih syarikat boleh menentukan nasib pemegang saham dan pemilik bon. Pada akhirnya, akhir proses kebangkrutan, tanpa mengira sama ada Bab 11 atau Bab 7, mungkin tidak memberi sebarang perbezaan kepada pelabur.
Mari kita lihat secara ringkas kedua-dua jenis pemfailan.
Bab Penting 11 Fakta
- Bab 11 kebangkrutan adalah pilihan pertama kebanyakan syarikat.
- Di bawah Bab 11, syarikat boleh membangunkan pelan penyusunan semula dan terus beroperasi.
- Hutang dan kontrak sedia ada, termasuk kontrak dengan kesatuan, dinegosiasikan semula.
- Syarikat itu, di bawah bimbingan seorang pemegang amanah yang dilantik oleh mahkamah muflis persekutuan, melaksanakan rancangan untuk menyelesaikan kewajibannya.
- Walaupun dalam muflis, syarikat ini dilindungi oleh pemiutang oleh mahkamah, menghalang pemiutang daripada mengganggu operasi syarikat.
- Walau bagaimanapun, pemiutang dan pemegang saham mesti meluluskan pelan penyusunan semula. Hakim kebangkrutan memiliki kewenangan untuk menerima rencana tersebut walaupun pemiutang dan pemegang saham menolaknya.
- Apabila penyusunan semula selesai, syarikat itu boleh keluar dari bawah perlindungan mahkamah muflis dan meneruskan operasi biasa.
- A Bab 11 memfailkan ada kemungkinan bahawa syarikat boleh muncul dari proses itu sebagai syarikat operasi yang berdaya maju.
Bab Penting 7 Fakta
Syarikat-syarikat yang sama ada gagal dalam penyusunan semula Bab 11 atau tidak mempunyai harapan untuk meneruskan semula sebagai perniagaan yang berdaya maju boleh memfailkan kebangkrutan Bab 7.
Penyusunan semula bab 7 adalah pembubaran lengkap semua aset syarikat.
Hasilnya digunakan untuk membayar pemiutang dalam susunan tertentu:
- Peminjam Yang Aman: Ini adalah pemiutang yang pinjamannya disokong oleh beberapa bentuk cagaran, seperti tanah, kilang, jentera dan sebagainya. Bank atau peminjam lain yang membiayai aset ketara membentuk kumpulan ini.
- Peminjam Tidak Bercagar: Ini adalah pemiutang yang telah meminjamkan wang kepada syarikat tanpa cagaran tertentu. Bank-bank yang menyediakan garis kredit atau pinjaman jangka pendek jatuh ke dalam kumpulan ini bersama-sama dengan pemegang bon.
- Pemegang Saham: Ini adalah pemilik syarikat. Mereka akan menerima bahagian yang berpatutan dari apa-apa wang yang ditinggalkan selepas pemiutang dibayar. Ini biasanya bermakna pemegang saham tidak mendapat apa-apa kerana aset itu lebih bernilai daripada hutang.
Mahkamah kebankrapan akan melihat bahawa aset tersebut dijual dengan harga tertinggi dan mengagihkan hasil mengikut jadual di atas.
Sekiranya anda memiliki saham dalam sebuah syarikat yang mengalami kebangkrutan Bab 7, peluangnya sangat tinggi (hampir 100 peratus) bahawa stok anda tidak bernilai.
Apa yang Harus Dilakukan Jika Anda Memiliki Saham atau Bon dalam Syarikat Itu Kebankrapan Fail?
Apabila fail syarikat untuk perlindungan kebangkrutan Bab 11 , pemegang saham dan pemilik bon diberitahu oleh syarikat. Bab 11 kebangkrutan membolehkan sebuah syarikat untuk terus berfungsi, tetapi pemiutang dan pemegang saham mesti meluluskan pelan penyusunan semula. Pelan ini akan memanggil semula rundingan semula kontrak dengan pembekal, kesatuan dan mana-mana pemiutang lain. Jika pemiutang dan pemegang saham tidak meluluskan pelan itu, hakim kebangkrutan boleh membuat pelan jika ia menunjukkan untuk penyelesaian hutang yang saksama.
Pelan Diluluskan
Setelah pelan diluluskan, syarikat akan menangguhkan dividen kepada pemegang saham dan premium kepada pemilik bon. Stok dalam pemfailan syarikat Bab 11 boleh terus diperdagangkan, namun dalam banyak kes stok tidak akan memenuhi syarat minimum untuk penyenaraian di bursa utama. Satu cara pemiutang dibayar adalah dengan menerbitkan kelas baru sebagai pembayaran balik hutang. Untuk semua tujuan praktikal, stok yang anda pegang akan menjadi tidak bernilai atau dekat dengannya. Sekiranya ini berlaku, anda layak memotong kos kerugian anda (biasanya untuk mengimbangi sehingga $ 3,000 dalam keuntungan modal).
Semak dengan Penasihat Cukai
Anda perlu menyemak dengan kaunselor cukai yang layak untuk apa yang akan dibenarkan oleh individu anda. Dalam kes yang jarang berlaku, stok asal mungkin mengekalkan beberapa nilai jika tiada stok baru dikeluarkan dan syarikat itu keluar dari Bab 11 dalam bentuk kewangan yang kukuh. Sekiranya syarikat itu memfailkan muflis Bab 7, anda pasti akan kehilangan semua wang anda yang dilaburkan di stok syarikat.
Pemilik Bon
Sebagaimana yang disebutkan dalam Bahagian 2 siri ini, pemegang bon adalah kedua selaras untuk hasil sama ada penyusunan semula (Bab 11) atau pembubaran (Bab 7). Di bawah keadaan yang terbaik, pemilik bon boleh menerima wang pada dolar dalam Bab 11 dan mungkin boleh menerima beberapa hasil dari pembubaran Bab 7. Ia tidak mungkin pemegang bon akan melihat pokok asal mereka kembali. Sekiranya anda membeli stok syarikat dalam muflis? Ini mungkin kelihatan seperti soalan yang luar biasa, tetapi sesetengah pelabur mencari syarikat dalam Bab 11 yang mempunyai peluang yang baik untuk muncul dari kebankrapan.
Jika sebuah syarikat datang melalui Bab 11 dengan stok asalnya yang utuh, ia mungkin satu pelaburan yang patut dipertimbangkan. Anda harus membuat penentuan bahawa syarikat mempunyai peluang yang baik untuk meneruskannya sebagai entiti yang layak. Membeli saham dalam syarikat dalam kebankrapan biasanya bermaksud anda memperoleh stok pada harga dasar batu. Sekiranya syarikat itu bertukar berjaya, anda boleh duduk di atas stok harga yang sangat rendah yang boleh mencatatkan kenaikan yang mengagumkan.
Syarikat Boleh Tangki
Sudah tentu, syarikat itu akhirnya dapat tangki walaupun selepas Bab 11. Membeli stok di syarikat yang bangkrut atau yang hendak muflis adalah usul yang berisiko. Anda mungkin kehilangan keseluruhan pelaburan anda. Sekiranya anda percaya syarikat akan muncul "lebih lean dan lebih bermakna" dan berada dalam kedudukan untuk membuat keuntungan yang mengagumkan, masuk akal untuk mempertimbangkan pelaburan sedemikian. Walau bagaimanapun, pelaburan ini perlu dengan wang yang anda mampu kalah. Dalam kebanyakan kes, syarikat dalam kebangkrutan Bab 11 mempunyai peluang yang sangat baik untuk melangkah ke Bab 7 apabila keadaan tidak berfungsi.